Според специалисти от щатската инвестиционна банка Goldman Sachs, пазарът греши по отношение на политиката на Пауъл и това може да означава четири повишения на лихвите от страна на Фед през следващата година.

Акциите се повишават, а облигациите падат, откакто ръководителят на Фед се изказа по време на срещата на централните банкери в Джаксън Хол. Тоест, инвеститорите приеха речта, като признак за по-слабо агресивен Фед.

Вижте още: Следващата рецесия дебне зад ъгъла

Пауъл заяви, че Фед ще продължи с плавното и постоянно повишение на лихвите, а много участници чуха - „още едно повишение на лихвите през тази и три – през следващата година“.

Анализаторите на GS обаче, са на мнение, че пазарните участници са възприели неправилно това, което е казал Джером Пауъл.

Инвеститорите смятат, че ръководителят на Фед, не вижда инфлацията, като кой знае каква заплаха за финансовата стабилност, което позволява продължение на „плавния подход“. Изказването обаче, стана реалност само ден след изнасяне на стенограмата от последната среща на Фед, от която стана ясно, че повече членове на комитета по парична политика подкрепят повишение на лихвите.

В крайна сметка, анализът на GS заключава, че централните банкери, трябва да обърнат повече внимание на понижението в нивото на безработица. Би било по-добре да се използва ниската безработица, като база за повишение на лихвите, вместо други инфлационни измерители.

В момента, нивото на безработицата е най-ниско от близо 50 години насам – при 3.9%. Именно безработицата, би следвало да прави Фед по-агресивен по отношение на политиката за лихвите, смятат от щатската инвестиционна банка.

Обобщено, проучването на икономистите от Goldman стига до извода, че можем да видим още две повишения на лихвите през тази и четири през следващата година. Или с едно повишение повече от „средните очаквания на Фед“.

Доказателство, че очакванията на GS не съвпадат с консенсусните такива е факта, че индексите се повишават от речта на Пауъл насам и достигнаха нови рекордни стойности.

Вижте още: Защо щатските индекси могат да са лоша алтернатива за следващите години?

Освен върху повишението на лихвите обаче, вниманието на инвеститорите трябва да се насочи върху още един фактор – изчистването на баланса на Фед. По този повод, отношение взе и ръководителя на JPMorgan - Джейми Даймън.

В интервю за финансовото издание CNBC, Даймън заяви: „Икономиката е доста силна... Не искам да пинкьосвам никого, но досега не сме имали никога програма за стимули. Не сме имали обръщане от тази програма. Регулациите са различни. Възприятието на парите са различни. Правителствата са заели твърде големи дългове и хората могат да започнат да се паникьосват, когато нещата започнат да се променят.“

Опасенията на Даймън за рисковете, свързани с политиката на „изчистване на баланса“ от страна на Фед, не са изразявани публично, и сега се случва за пръв път от водещ икономист.

Още по темата:

Защо да не инвестирате в щатски индекси?

S&P 500 с нов рекорд - а сега накъде?

Тази лихвена крива вещае проблеми за щатските инвеститори