Снимка: Pixabay

Тръмп подготвя нови мита за Китай, върху стоки в размер на 200 милиарда долара. Търговската война обаче, може да е само един повод, за да станем свидетели на по-сериозна корекция на щатските пазари. Тоест, напълно е възможно да видим формирането на нов „мечи пазар“ в САЩ.

Какво е мечи пазар?

Според класическото определение, мечи пазар е периода от време, в който индексите губят 20, или повече процента. В същото време, това е периодът, напълно противоположен на „бичия пазар“ (когато индексите се повишават).

Защо се казва „мечи”? Защото, както удрят мечките отгоре надолу, така се движат и индексите. За сравнение, биковете мушкат отдолу-нагоре и затова описват повишаващи се пазари.

Вижте още: Защо щатските индекси могат да са лоша инвестиция през следващите години?

Един от най-добрите примери за дълъг мечи пазар е този в САЩ през 70-те години, когато акциите са се движели без посока повече от десетилетие. Опит като този основно плаши желаещите инвеститори от пазара. Точно това е причината за поддържането на мечия пазар, защото малко са купувачите, а продажбите продължават.

Обикновено можете да прочетете стотици статии как да откриете повишаващи се акции, но са малко тези, обясняващи как да избегнете губещи такива.

Това е защото финансовата общност предпочита да се фокусира на позитивното. Като причина за това може да се каже, че успехът е по-привлекателен за всички от провала.

Повечето инвеститори по природа са оптимисти – предпочитат да четат, че цените се повишават, а не, че падат. В общи линии, мечките развалят купона на всички останали в инвестиционния свят.

Какъв е периода на появата на мечите пазари?

Средностатистически, мечи пазари се появяват веднъж на всеки 4-6 години, като вероятно няма да сте подготвени за това. Трябва да отбележим, че „партито на мечките“ в момента закъснява сериозно, след като не сме виждали подобна фаза вече повече от девет години. Но както се казва, всяко правило си има и изключения.

Това което трябва да не правите обаче, е да очаквате камбанката на борсата да бъде бита, за да бъде оповестено началото на „мечи пазар“ или „бичи пазар“, които обикновено се зараждат безмълвно.

Крайната фаза на „бичи пазар“, която предхожда старта на „мечи пазар“ съответно, обикновено е придружена с някои основни сигнали, ето и част от тях:

·         Безразборен и екстремен ръст в цените

·         Широко разпространено вярване, че е „различно този път“

·         Страх да не се изтърве поредната гореща акция

·         Зарязване на традиционните методи за оценка на акциите

·         Високи обеми на търговия и все по-голям брой частни инвеститори

·         Повишаващи се лихвени равнища

Както виждаме има съвпадение по доста от посочените точки, така че инвеститорите е добре да са нащрек.

Добрата новина е, че както има предшестващи сигнали за появата на мечи пазар, така има и сходство и прилики при протичащите мечи пазари. Ето и трите фази, които традиционно се откриват при тези типове пазари: 

Първа фаза: Голям първоначален спад, който премахва повечето от „пяната“ на пазара. Напълно е възможно да сме я видели през февруари, когато индексите загубиха по над 10% от стойностите.

Средна фаза: Има силно рали на цените за няколко месеца, което поуспокоява някои инвеститори, че „мечият пазар“ е приключил. Възможно е да сме в тази фаза, предвид на това, че щатските индекси са на около 5% от исторически най-високите си стойности и изглежда са се насочили за тестването им.

Трета фаза: Започва дълъг, бавен тренд на движение на цените надолу, съпроводен от нисък обем и периодични пропадания, докато „мечият пазар“ тихо доведе до дъното за пазарните оценки на акциите.

Как да се подготвите за мечи пазар?

И докато мненията на анализаторите са много и най-различни, относно това, дали сме във фаза на „мечи пазар“ в момента, това което могат да направят инвеститорите е да се подготвят за най-лошото. Под това, имаме предвид сериозен спад на индексите и акциите.

И първият и логичен ход е да преструктурирате портфейлите. Целта е да се търсят акции, които отговарят на няколко основни критерия. Първо - акциите трябва да се очаква да поевтинеят с по-малко от пазара. Второ – да се подбират компании с добър фундамент и сектори с добри перспективи. Да разполагат с потенциал да се повишават с повече от пазара, когато той се възстановява и накрая, но не последно място, да са с по-добри финансови коефициенти и съотношение от средните за пазара и сектора в който се намират.

Вижте още: Как да диверсифицирате с криптовалути?

Ето и пет стъпки в подготовка на портфейла Ви за потенциален мечи пазар:

1. Направете портфейла си по-консервативен

Става въпрос за алокацията ви към активите. Проверете какво е съотношението акции към облигации. Разгледайте какво е теглото на пазарите към които имате експозиции и намалете относителния дял на по-рисковите пазари – като развиващите се например. Повишете кешовите си позиции, за сметка на позициите си в акции.

Не забравяйте простото правило на Бенджамин Граам – „инвеститорите не бива да държат в акции повече от 80% и по-малко от 20% от портфейла си“.

Може би моментът не е лош да се насочите да сте по-близо до долната посочена граница.

2. Насочете се към инвестиции в по-големи компании, за сметка на по-малките

Историята сочи, че акциите на „сините чипове“ се представят по-добре в моменти на корекции и пазарни сривове, в сравнение с акциите на малките компании. Тук става въпрос за компании с пазарна капитализация от над 100 милиарда долара…

3. Изберете акции на „стойностни компании“, пред такива ориентирани към ръст

Компаниите ориентирани към ръст са тези, чиито печалби растат по-бързо от средните. Стойностните компании от друга страна са относително по-евтини на база финансови съотношения като цена-печалба, цена-продажби и цена-счетоводна стойност.

Стойностните акции, традиционно предлагат по-голяма защита от тези ориентирани към ръст, при „мечи пазари“.

4. Ориентирайте се към дивидентни компании

Някои компании се развиват толкова бързо, че имат нужда да използват целия си генериран паричен поток за да инвестират в разрастването си. Други, по-зрели компании, връщат голяма част от приходите си на инвеститорите под формата на дивидент. Дивидентните компании се представят по-стабилно в периоди на спад.

5. Затегнете стоповете си

Може би е добра идея да приближите малко „пълзящите си стопове“ към настоящата цена. Например стоп в рамките на 20%, който покрива изискването за навлизане в „мечи пазар“ може би не е лошо решение. Така ще предпазите портфейла си от по-значими загуби, при евентуална по-дълбока корекция.

Иначе има и добри новини за инвеститорите. Обикновено мечите пазари са над два пъти по-кратки, в сравнение с бичите. Средната им продължителност, в исторически план е около година и половина. Другата добра новина е, че мечите пазари са се появявали в исторически план само след рецесия.

От графиката по-горе става ясно, че сериозни сривове на щатския индекс S&P 500 (който е представителен, защото отразява близо 50% от световната борсова капитализация) се наблюдават в трудни за икономиката моменти. Или казано по друг начин… в моменти на рецесия.

Още по темата:

Търговската война - кой ще я спечели?

Как ще Ви се отразят новите регулации на ESMA?

Накъде води рекордното изкупуване на акции в САЩ?

* Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка, или продажба на акции на финансовите пазари.