Снимка: Pixabay

Теодор Минчев

Много се говори за щатския индекс S&P 500 и приключи ли спада му? Краткият отговор е... най-вероятно "не"!

Има твърде много фактори, които дърпат и ще продължават да дърпат индекса надолу. Повишението на лихвите и намаляване на баланса на Фед; пик при ръста на приходите и печалбите; търговската война и политическата несигурност; забавяне на ръста на световната икономика и мн. др.

Проблемът е, че нагоре индексът ясно се ограничава в поскъпването си от исторически най-високата си стойност при нива от над 2 940 пункта.

Другият проблем е, че щатският индекс S&P 500 изостава сериозно с понижението си зад останалите водещи световни индекси. За пример на фона на спада му с 10% от върха, немският DAX 30 вече е в "мечи пазар", или е загубил над 20% от най-високите си нива.

От техническа гледна точка, индексът получи "благословия" за по-нататъшно понижение, след "смъртоносно пресичане" на дневна база (преминаване на 50-дневната пълзяща средна под 200-дневната такава).

Графика: MetaTrader 5

Той вече има една много добра база за по-нататъшен спад, за което му е необходимо само още едно нещо - да се понижи под дъното си от октомври - при 2 602 пункта. Това би му отворило пътя първоначално към дъното от февруари - при 2 520 пункта, а евентуално след това и за тест на 200-дневната пълзяща средна при ниво от 2 350 пункта.

Ако се понижи до ниво от 2 350 пункта, това би било точно спад на индекса до "прага на мечи пазар". Както повечето специалисти припомнят, за появата на мечи пазар е необходимо сериозно забавяне на икономиката и дори рецесия.

Това обаче, може да се случи с хода на времето. Първия негативен сигнал за рецесия се даде от обръщане на лихвената крива в САЩ между 2 и 5-годишните държавни облигации. Американските компании достигнаха пика в ръста на печалбите си през тази година, при ниво от 25%, следствие на данъчните облекчения на Тръмп.

Забавянето в ръста на печалбите обаче, може да е повече от очакванията на експертите за 10% и това в съчетание с потенциална "по-дълбока" търговска война между САЩ и Китай, да започне да вкарва щатската икономика в рецесия.

Трябва да отбележим още няколко факта. Първо мечи пазари, или спадове на индекса S&P 500 с повече от 20%, се случват средно веднъж на около 5 години, е през последните 10 години не сме виждали такова понижение. Второ, индексът докосва 200-дневната си SMA на седмична база, поне веднъж на около четири години. А за последно е направил това в началото на 2016-та година. Трето - S&P 500 достига до 200-дневната си SMA почти всеки път, когато се понижи трайно под 50-дневната си пълзяща средна.

Флаг, или глава с рамене - могат да доведат дори до още по-голямо понижение...

Ако се обърнем към други графични приоми на техническия анализ, то резултатите за потенциални спад на S&P 500 могат да са дори още по-лоши. Ако техническите анализатори видят фигурите "флаг", или пък "глава с рамене" на графиката, то това би могло да означава екстраполиране на понижението от 2 940 до 2 600, или от 340 пункта, като по-нататъшен спад в същия размер след понижение под 2 600 пункта. Или потенциална цел на понижението от 2 260 пункта. Това би било дори под 200-дневната пълзяща средна величина при 2 350 пункта!

*материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка, или продажба на акции, или индекси

Още по темата:

Щатските индекси - накъде през 2019-та година?

Щатският S&P 500 - свръх- свръх-купен?

Защо щатските индекси могат да са лоша инвестиция през следващите години?