Русия пусна в обращение банкнота от 100 рубли (около 1,5 евро), посветена на Световното първенство по футбол

Рублата има шанс да се задържи през юни в диапазона за търговия като този през май, който е успешен месец за руската валута на фона на динамиката на валутните пазари, и да е стабилна докато се провежда Световното първенство по футбол в Русия. Това означава да успее да се противопостави на рисковете, най-вече на външни, които се задават пред руската национална валута през лятото, обобщава екип на агенция „Ройтерс" от Москва.

"Като се има предвид баланса на рисковете, ние не изключваме възможността от последната седмица на юни до края на лятото да видим търговия с рубли в диапазон 63.00 - 65.00 за долар", прогнозира Дмитрий Долгин от Газпромбанк.

Владимир Миклашевский от Danske Bank очаква курс в края на юни между 61.40 и 72.00 рубли за долар.

На последните борсови сделки през май рублата се движеше между около 62.40 и 72.70 рубли за евро. Предишния месец поевтиня спрямо долара, до 64.30 рубли за долар, като имаше дни, когато скачаше до нива около 60 - 61 рубли за долар.

Основният фактор, който ще влияе на рублата през юни остава волатилният пазар на петрола, което се преплита с рисковете от глобалната търговска войни заради въведените от президента на САЩ Доналд Тръмп вносни мита за стоманата и алуминия, както и върху други стоки от цял свят, включително от Китай, което още преди да стане факт, предизвика многократни турбуленции на валутните пазари на развиващите се икономики, както и върху суровинните валути.

След местните сезонни фактори, които ще влияят върху рублата през следващите три месеца, ще бъде движението на традиционните дивидентни потоци - през първата половина на лятото нарастват продажбите на руската валута, заради изплащането на дивиденти, а през втората половина - се извършва обратният процес - обръщането на рублата в друга валута, обикновено евро и долари.

Външната политика като негативен фактор и по-конкретно влошаване на отношенията на Русия със западните страни, които достигнаха своя връх през март-април, след като във Великобритания беше отровен агентът Скрипал и последвалите нови санкции на Вашингтон и ЕС срещу Москва, сега изглеждат по-слаб риск, въпреки че политическите сътресения са потенциален генератор на непредвидими промени за рублата.

Посочените събития в съчетание с постепенното намаляване на инвестиционната активност през летния период, ще доведе до спад на интереса към руските държавни ценни книжа, въпреки тяхната висока реална доходност. Това обаче не провокира чуждестранните притежатели на руски облигации да ги продават, назависимо от нарастващите рискове за увеличаване на лихвите от Европейската централна банка и Федералния резерв на САЩ (ФЕД) .

Повечето от участниците на световните валутни пазари очакват американският регулатор ФЕД да затегне паричната политика, решение за коет се очаква да бъде взето на насроченото за 12-13 юни заседание, както и да увеличи с 25 базисни пункта лихвата от сегашните 1.50-1.75 процента. В същото време анализатори, потърсени за коментар от „Ройтерс", прогнозират, че Централната банка на Руската федерация няма да промени основния лихвен процент и той ще остане на ниво от 7,25% и през юни.

"Повишаването на лихвата от ФЕД ще предизвика малко безпокойство, тъй като рублата се влияе много от динамиката на долара - външният дълг в долари съставлява 18% от брутния вътрешен продукт (БВП) на Русия, а валутните резерви в долари съставляват 28% от БВП", коментира Долгин от Газпромбанк.

"Юни може да бъде доста спокоен месец за рублата. Участниците на пазара очакват със сигурност ФЕД да повиши основата лихва на срещата, насрочена за 13 юни, а следващото увеличение най-вероятно ще бъде не по-рано от септември", казва Татяна Евдокимова от шведската банка Nordea.

Въпреки това, Владимир Миклашевский от датската Danske Bank смята, че фундаменталните макроданни са благоприятна за рублата, но нейната стабилност ще зависи традиционно от ограничените покупки на валута от Министерството на финансите и нивото на геополитическия риск.

Миклашевский също така предупреди, че е възможно затягане на политиката на ФЕД след сигурното повишаване на лихвата през юни, което може да доведе до промяна в пазарните очаквания за нарастване с 4 процента на лихвата през цялата 2018 година, вместо сегашните очаквания за 3 процента, което „ще удари рублата чрез намаляване на апетита за активи от развиващите се пазари".

Нарасналата доходност през май на американските дългосрочни облигации и укрепването на долара предизвикаха шум в лагера на суровинните валути и валутите на развиващите се пазари, повечето от които завършиха миналия месец май със значителни загуби.

Факторът петрол

През май рублата се повиши с 1 процент спрямо долара и почти пет на сто - спрямо еврото, което е един от най-добрите месечни резултати за руската валута, което в много отношения е заслуга на динамиката на цените на петрола, достигайки многогодишни върхове в края на пролетта.

Европейският вид петрол Brent достигна 80 долара за барел за първи път от средата на 2014 г., както заради балансиране на глобалното търсене и предлагане чрез действието на пакта ОПЕК други страни извън картела, начело с Русия, но и заради оттеглянето на САЩ от ядрената сделка с Иран, което ще доведе до нови ограничения върху износа на суровини от Ислямската република.

"Може би, до 22 юни, когато е срещата на ОПЕК във Виена, на която ще се обсъжда евенуталното увеличаване на добивите, основен източник за нестабилност на рублата ще бъде петролът, заради противоречиви изявления, идващи от страните-членки на картела", прогнозира Евдокимова от Nordea.

На срещата във Виена основната тема, която ще бъде дискутирана, е бъдещето на споразумението от началото на 2017 година за намаляване на добивите средно с 1.8 млн. барела на ден или да бъдат увеличени, за да се компенсира риска от санкциите на САЩ срещу износа от Иран и Венецуела.

В последния ден на май европейският вид Brent от Северно море се търгуваше над 78 долара за барел, а от началото на месеца е поскъпнал с 4 процента.

"Обменният курс на рублата сега е по-слаб, отколкото би трябвало да бъде при такава цена на петрола, вероятно отчасти защото пазарът не очаква, че тази цена на петрола ще се запази", казва Алексей Заботкин от VTB Capital.

Задават се футболни мачове...

В Русия от 14 юни до 15 юли ще се проведе Световното първенство по футбол и шампионатът може да допринесе за динамиката на варутните курсове, а теоретически да забави активността на локалния валутен пазар, тъй като традиционно много търговци и инвеститори са футболни фенове.

"Със сигурност рублата ще получи допълнителна подкрепа от предстоящата Световна купа по футбол", казва Татяна Евдокимова. Нейните наблюдения са показали, че през периода, когото се провежда световно първенство по футбол, валутите на страните, които участват, се повишават средно с 2 процента.

"В тази връзка, в края на юни и началото на юли, рублата може да достигне до 61.00 за долар, което сега се смята за предел на укрепване на руската валута, като се имат предвид фундаменталните макроикономичеки данни в момента", прогнозира анализаторката на банка Nordea.

Владимир Микрашевски от Danske Bank също вижда нарастване на рублата по време на Световната купа в Русия, заради увеличаване на валутните потоци в страната, но след традиционното изплащане на дивидентите през юли и август, този процес ще се ограничи и дори рублата може да се понижи.

Доста по-спокойно оценява влиянието на футболното първенство върху рублата Дмитрий Долгин от Газпромбанк.

"Световната купа е положителен фактор за рублата, тъй като притокът на чуждестранни туристи би трябвало да увеличи приходите и износа на услуги, но спрямо другите фактори, които може да окажат влияние върху рублата, е футболният фактор е слабо забележим", казва Долгин, уточнявайки, че например на Олимпийските игри в Сочи, излишъкът по текущата сметка се е увеличил с 2-3 млрд. евро за първото тримесечие на 2014 г., когато се проведе това спортно световно събитие.

„По принцип текущата сметка ще бъде почти напълно стерилизирана от интервенциите на Министерството на финансите, които в момента достигат до 5-6 млрд. долара", посочва Долгин.

Руската централна банка е изкупувала през май около 260 милиона долара на ден, използвайки за целта заделените за текущия месец от Министерство на финансите 322.8 милиона рубли допълнителни приходи от износ на петрол и газ в бюджета, като вбъдеще банката може допълнително да увеличи обема за интервенция на пазара, като се възползва от рекордните цени на петрола напоследък.