Снимка: iStock

57% намаление на риска от инфаркти и инсулти звучи като невероятен резултат, коментират от The Motley Fool.

Датският фармацевтичен гигант Novo Nordisk (NVO -0.16%) наскоро привлече много внимание с вълнуващи новини относно Wegovy, неговото лечение против затлъстяване.

Резултатите от проучването на Steer показаха, че лечението с Wegovy намалява риска от инфаркт, инсулт или смърт от каквато и да е причина при пациентите с 57%, в сравнение със Zepbound на Eli Lilly (LLY 0.36%).

Голямото намаление на риска е нещо, което привлича вниманието на лекарите, които трябва да избират между предписването на Wegovy или Zepbound. Имайки това предвид, много инвеститори предполагат, че проучването на Steer прави Novo Nordisk категорично желана покупка в момента.

Преди да влезете в приложението си, за да попълните портфолиото си с акции на Novo Nordisk, нека разгледаме някои важни подробности, които инвеститорите, нови във фармацевтичната индустрия, може да са пропуснали.

Доказателство за превъзходство?

Проучването Steer не е традиционно клинично изпитване, в което хиляди пациенти са били рандомизирани да получават Wegovy или Zepbound. Това е било проучване от „реалния свят“, събрано от опита на пациентите.

Известно е, че Zepbound намалява теглото по-бързо от Wegovy, но повишената ефикасност е свързана с цена. Zepbound, като двоен агонист на GLP-1 и GIP рецепторите, не се понася толкова лесно, колкото Wegovy, който действа само върху GLP-1 рецепторите. Наблюдаваната полза може да е по-скоро свързана с фактори, които са убедили пациентите и техните лекари да изберат Wegovy или Zepbound.

Намаление на риска от 57% е наблюдавано сред пациентите, които са продължили лечението. Тъй като обаче е по-трудно поносимо лекарство, можем да очакваме значително по-висок процент пациенти, приемащи Zepbound, да прекратят лечението, преди да получат каквато и да е полза от намаляване на сърдечносъдовия риск. Намаляването на сърдечносъдовия риск при Wegovy в сравнение със Zepbound спадна до 29%, след като проучването Steer беше коригирано за пропуските в лечението.

Накрая, резултатите от проучването Steer включват 4,3 месеца проследяване на пациенти, приемащи Zepbound, но само 3,8 месеца за пациенти, приемащи Wegovy. Регистрирани са 15 сърдечно-съдови събития сред пациенти, приемащи Wegovy, в сравнение с 39 сред пациентите, приемащи Zepbound. Значително по-дългият период на проследяване на пациентите, приемащи Zepbound, е поне отчасти отговорен за по-високия процент на наблюдавани сърдечно-съдови събития.

Много място за Wegovy

Агенцията по храните и лекарствата одобри тирзепатид, активната съставка в Zepbound, през 2022 г. Семаглутид, активната съставка във Wegovy, беше одобрен за първи път около четири години и половина по-рано.

През първата половина на 2025 г. общите продажби на семаглутид достигнаха колосалните 17,7 милиарда долара. Тирзепатидът на Eli Lilly е по петите на семаглутида, като общите продажби достигнаха 14,7 милиарда долара през първата половина.

Въпреки че тирзепатид вероятно ще продължи да печели пазарен дял, ще има достатъчно място за покачване на продажбите на семаглутид. Очаква се общият пазар на лекарства с GLP-1 да достигне 150 милиарда долара до 2030 г. и ще ни е необходима опция, която е по-лесно поносима от тирзепатид.

Проучването Steer в реалния свят няма да направи наполовина толкова много, за да убеди лекарите да предписват семаглутид, колкото клиничното проучване Select отпреди няколко години. Пациентите, рандомизирани да получават семаглутид, показаха 20% намаление на риска от инфаркт или инсулт в сравнение с плацебо групата. Семаглутидът е и единственият GLP-1, одобрен в момента за лечение на стеатохепатит, свързан с метаболитна дисфункция, свързано със затлъстяването чернодробно заболяване, което засяга милиони американци.

Сега изгодна сделка

През първата половина на 2025 г. Novo Nordisk отчете продажби, които са се увеличили с 16% на годишна база. По-окуражаваща беше оперативната печалба, която се увеличи с 25% на годишна база.

Цената на акциите на Novo Nordisk е понижена, тъй като ръководството предупреди за забавяне. През август компанията ни каза да очакваме оперативната печалба да нарасне с 10% до 16% през 2025 г., ако игнорираме валутните курсове.

След рязък спад тази година, акциите на Novo Nordisk се търгуват на ниската им оценка от само 14,6 пъти очакванията за печалба. Това е подходяща оценка за компания, за която се очаква да увеличи печалбите си със среден едноцифрен процент в дългосрочен план. Novo Nordisk сигнализира за забавяне, но ръстът на печалбите с двуцифрен процент все още изглежда вероятен през следващите няколко години. Придобиването на някои акции на по-ниската им цена изглежда правилният ход за повечето инвеститори.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Доларът се отдръпна от най-доброто си ниво

AI в търговията – спасител или капан за инвеститорите?