Снимка: iStock

Винаги си струва да се гледа отвъд цената на акциите, коментират от The Motley Fool.

За щастие, сега е чудесен момент да търсите изгодни оферти. Разпродажбите на акции често се прекаляват и тези спадове могат да представят завладяващи възможности за стойност за дългосрочните инвеститори.

Разбира се, рязко по-ниската цена на акциите е само отправна точка за по-нататъшни проучвания и търсачите на стойност все още трябва да разбират защо се е случил спадът, какво прави ръководството, за да възстанови производителността, и дали преобладаващите насрещни ветрове се променят.

По-долу ще откроя три фокусирани върху потребителите, известни имена в S&P 500, които са надолу с повече от 30% досега тази година, но все още имат структурни силни страни и други катализатори, които биха могли да възнаградят търпеливите инвеститори.

1. Lululemon Athletica

От рекордно високите си нива в края на 2023 г. до петгодишно дъно миналата седмица, акциите на Lululemon (LULU 0.01%) буквално бяха намалени наполовина, което им спечели съмнителната чест да бъдат сред най-зле представилите се в S&P 500 тази година.

Марката все още е изключително популярна и печеливша, но опасенията относно митата, забавянето на вътрешния растеж и нарастващата конкуренция от компании като Nike, Adidas и Athleta очевидно са уплашили инвеститорите.

Главният изпълнителен директор Калвин Макдоналд потвърди наличието на мита по време на конферентния разговор с анализатори през първото тримесечие, заявявайки, че водещите в индустрията маржове на Lululemon и силният баланс с 1,3 милиарда долара в брой и без дълг осигуряват на базирания във Ванкувър търговец на дребно значителна финансова гъвкавост – включително възможността да продължи да инвестира и да управлява разходите, свързани с митата.

Освен лоялността към марката и продължаващото лидерство в категорията, акциите се търгуват с форвардно съотношение цена-печалба от 13 пъти прогнозната печалба, в сравнение с около 40 през по-голямата част от последното десетилетие.

Разбира се, някои биха казали, че това „низходящо куче“ е видяло най-добрите си дни в ранните пандемични дни на ежедневното/работно от вкъщи облекло и може би са прави, но...

Това, което се търси, е по-голяма международна експанзия, особено в Китай и други слабо проникнали пазари извън Северна Америка, както и обновени продуктови иновации (както за мъже, така и за жени), подхранвани от баланс без дългове и силен свободен паричен поток.

Съществува и реалността на агресивна текуща програма за обратно изкупуване на акции, която не само отразява мнението на ръководството, че акциите са подценени, но и би могла да увеличи печалбата на акция.

2. Deckers Outdoor

Deckers Outdoor (DECK 0.61%) се търгува с около 50% под рекордния си връх, достигнат в края на януари, но последните му резултати за първото фискално тримесечие, отчетени на 24 юли, показват бизнес, който все още работи на пълни обороти.

Според Стефано Кароти, главен изпълнителен директор на калифорнийския производител на обувки, облекло и аксесоари, в съобщението за приходите за първото тримесечие и по време на разговора с анализатори, Hoka е отчела най-голямото си тримесечие в историята, докато тя и Ugg са надминали очакванията благодарение на ръст на пазарния дял и продажбите на пълна цена. В резултат на това приходите са се увеличили със 17% на годишна база, като международните продажби са се увеличили с близо 50%, което значително компенсира спада в САЩ.

За инвеститорите, ориентирани към стойността, ситуацията е убедителна: Deckers е без дългове, разполага с парични средства и парични еквиваленти в размер на 1,7 милиарда долара и генерира силен свободен паричен поток. Финансовият директор Стивън Фашинг каза на инвеститорите по време на разговора за първото тримесечие, че компанията все още очаква окончателни подробности за тарифите, но ако приемем, че ставката за продукти от Виетнам се удвои до 20%, Deckers ще се сблъска с въздействие от 185 милиона долара, в сравнение с първоначалната оценка от 150 милиона долара, половината от които вече са били възстановени. Освен това, каза той, компанията „не е видяла никакви съществени промени в портфолиото си от поръчки“ в резултат на скорошните увеличения на цените.

Сравнете глобалния потенциал за растеж на Decker с пазарния спад на този борещ се член на S&P 500 и може да се окажете в нова възможност да притежавате висококачествен франчайз за обувки и аксесоари на временна отстъпка, подкрепена от международна експанзия, инерция на марката и дисциплинирано изпълнение.

3. CarMax

CarMax (KMX 0.13%), най-големият търговец на употребявани автомобили в САЩ, който беше силно засегнат през 2025 г., като акциите му паднаха с около 30% от началото на годината. Виновникът: бавен пазар на употребявани автомобили, подложен на натиск от повишени цени и лихвени проценти, по-строги потребителски кредити и по-слабо търсене. Това е труден коктейл за бизнес, който управлява 250 магазина на дребно и портфолио от заеми за 18 милиарда долара.

Главният изпълнителен директор на CarMax Бил Наш заяви в съобщението за приходите за първото тримесечие, че комбинацията от магазини, технологии и дигитални възможности на компанията е ключовият диференциращ фактор на един много голям и фрагментиран пазар, добавяйки, че това ще „стимулира продажбите, ще спечели пазарен дял и ще осигури значителен годишен ръст на печалбите за години напред“.

За ловците на стойност, историята е за това какво се случва, когато цикълът се обърне. Докато разходите са се увеличили с 3,3% през първото тримесечие, Carmax заяви, че разходите за продажби, общите и административните разходи като процент от брутната печалба са се подобрили до 73,8% от 80,6% преди година, подпомогнати отчасти от 8,1% увеличение на продажбите в съществуващите магазини.

Ако лихвените проценти започнат да се облекчават и потребителското доверие се подобри, печалбите на CarMax биха могли да изненадат с повишена стойност, което ще направи днешното намаление привлекателна входна точка за търпеливите инвеститори.

Спадналите акции си струва да се разгледат

Разпродажбите могат да бъдат обезпокоителни, но те също така създават възможности за инвеститори, ориентирани към стойността. Подобно на повечето имена, свързани с потребителите, Lululemon, Deckers и CarMax очевидно са изправени пред насрещни ветрове, които са натежали на акциите им. Въпреки това, и трите все още имат силата на марката и потенциала за растеж, необходими за възстановяване. Купуването на качество с отстъпка изисква търпение, но историята показва, че това може да бъде една от най-печелившите стратегии на пазара и в момента тези акции се търгуват на цени на разпродажба.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Доларът се задържа стабилен

Nvidia спира специалния чип за Китай? Какво означава това?