Снимка: iStock

Уорън Бъфет е учил при Бенджамин Греъм, бащата на инвестирането в стойност. Въпреки това, че не е толкова пурист, колкото беше в миналото, Бъфет си остава ценен инвеститор по душа.

Следователно не е изненадващо, че портфолиото му от Berkshire Hathaway включва доста акции с атрактивни оценки. Но една от тях се откроява повече от останалите. Запознайте се с най-абсурдно евтините акции в портфолиото на Berkshire Hathaway на Бъфет.

Най-евтиният от евтините

Доставчикът на диализа DaVita (NYSE: DVA) е най-евтиният сред евтините акции на Бъфет по един ключов показател за оценка. Неговото съотношение цена-печалба-растеж (PEG) е само 0,45.

Разбира се, Бъфет притежава други акции с по-ниски форуърдни съотношения цена/печалба от множителя на DaVita от близо 12,4x. Например, Ally Financial се търгува на близо 8,9 пъти форуърд печалба. Hewlett Packard е още по-евтин с бъдещо P/E от малко над 8x. Въпреки това съотношенията на PEG на тези акции са доста над тези на DaVita.

Защо инвеститорите харесват толкова много съотношението PEG? То включва перспективите за растеж на компаниите. Коефициентът на PEG на LSEG включва пет години прогнозиран растеж. Разбира се, очакванията на анализаторите за растеж може да са далеч. Използването на съотношението PEG обаче помага да се премахнат акции, които имат ниски оценки въз основа на техниката краткосрочен растеж, но са по-скъпи, гледайки по-далеч в бъдещето.

Зад ниската оценка на DaVita

Защо оценката на DaVita е толкова ниска? Не е защото акциите са се представили зле. Цената на акциите на DaVita скочи с повече от 30% през последните 12 месеца. Това е доста над печалбите, осигурени от S&P 500 през този период.

Не е и защото здравните акции като цяло са особено евтини. Средният форуърд P/E за сектора на здравеопазването е 19x, не е много по-нисък от форуърдния коефициент на печалба от близо 20,8x спрямо целия S&P 500. (Между другото, използва форуърдни P/E стойности за сравнение в този случай, тъй като като PEG по сектори не бяха налични.)

Основната причина за ниското PEG съотношение на DaVita е, че Уолстрийт очаква да се усили с ръст на приходите от повече от 18% годишно от компанията през следващите пет години. В САЩ бъбречното успешно е най-бързо развиващото се неинфекциозно успешно. Това благодаря търсенето на диализни услуги.

Но какво ще покажете за потенциала на лекарства като Ozempic, Wegovy, Mounjaro и Zepbound да предотвратят скоростта на растежа на диализата? Това може да се случи за дълъг период от време - 15 до 20 години или повече. Въпреки това DaVita осигурява минимален ефект върху растежа на диализата през следващите 10 години.

Дали DaVita е добра акция за закупуване в момента?

Може би много ценни инвеститори ще харесат DaVita. Дори ако прогнозите за растеж на анализаторите са твърде оптимистични, акциите изглеждат се търгуват с отстъпка. Инвеститорите на доходите обаче ще трябва да потърсят другаде. В момента DaVita не предлага дивидент.

Някои инвеститори в растеж могат да се изкушат да заграбят акции на DaVita. Общите тенденции, свързани с бъбречната диализа през следващите десетилетия, изглеждат благоприятни. Има обаче, много други акции, които предлагат още по-убедителни перспективи за растеж.

Бъфет изглежда е съгласен. Той купи няколко акции през годините, но последния път, когато добави към последните дела на Berkshire в DaVita, беше през далечната 2014 г.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.

Още по темата:

Акциите, които Бъфет купи повече от всички останали