Снимка: iStock

Пазарът на облигации в САЩ е в движение, бързо преминавайки от предупреждение за рецесия към сигнализиране, че лихвените проценти остават по-високи за по-дълго време, пише "Блумбърг".

За да видите промяната в настроенията, не търсете повече от кривата на доходност на държавните облигации - графиката, изобразяваща нивото на лихвените проценти по федерални държавни облигации с падеж от един месец до 30 години.

В нормални времена това изглежда като възходящ наклон, защото инвеститорите изискват по-високи доходности заради риска парите им да бъдат обвързани за по-дълго време.

Но преди рецесии, той се обръща с главата надолу, защото спадовете обикновено са придружени от по-ниски лихви. Тази година кривата беше станала по-обърната, отколкото е била от десетилетия, тъй като страховете от рецесия се увеличиха.

Сега това се променя. Доходността на дългосрочните облигации рязко се повиши, приближавайки се до краткосрочните си колеги. Подобно движение – известно като затягане на езика на индустрията или дори „отмяна на инверсията“ – също може да бъде сигнал за рецесия.

Това е така, защото, докато икономиката се приближава към спад, краткосрочните печалби често спадат в очакване Федералният резерв да започне да намалява лихвените проценти, за да даде тласък на растежа. Търговците наричат ​​това „бичи скок“. Но този път изглежда различно.

Вместо кривата да е по-стръмна, защото късите лихвени проценти падат, тя променя формата си, защото по-дългите печалби растат. Това до голяма степен се дължи на силата на икономиката на САЩ, отразявайки риска Фед да задържи лихвите високи за известно време. Процесът се нарича „мечо настървяване“.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.