Снимка: iStock

Стратегът на JPMorgan Chase & Co. Марко Коланович посочи, че вижда риск от спад за фондовия пазар в САЩ през първото тримесечие, като банката отново намали препоръчаното разпределение на капитала поради опасения от рецесия и прекомерно затягане на централната банка, пише "Блумбърг".

Банката засили призива си за подценяване на акции като цяло и конкретно в еврозоната, като се има предвид неотдавнашното изпреварване на акциите в региона, като същевременно запази наднормено тегло на развиващите се пазари и акциите на Китай.

„Ние оставаме предпазливи по отношение на рисковите активи и не сме склонни да преследваме ралито от последните седмици, тъй като рисковете от рецесия и прекалено затягане остават високи и вярваме, че много добри новини вече са в цената по отношение на умереността на инфлацията или потенциала за мека кацане“, казват екип от стратези, ръководен от Коланович.

Един от най-големите оптимисти на Уолстрийт през по-голямата част от разпродажбите на пазара през миналата година, Коланович оттогава обърна мнението си, като намали разпределението на собствения си капитал в средата на декември поради меките икономически перспективи тази година. Той заяви, че сегашното рали на фондовия пазар ще започне да изчезва през първото тримесечие и че инвеститорите трябва „да използват потенциалните печалби през следващите седмици, за да намалят експозицията“.

„Пазарът се държи така, сякаш сме във фаза на ранно възстановяване на цикъла, но Федералният резерв все още дори не е приключил покачването“, пише Коланович. „Въпреки че признаците за намаляващ инфлационен натиск по принцип са положителни, продължаващото напрежение на пазарите на труда вероятно ще окаже натиск върху маржовете и може да накара централните банки да затегнат повече, отколкото пазарите очакват.“

Основната прогноза на Коланович е, че САЩ ще изпаднат в рецесия в края на 2023 г., с постепенно нормализиране на инфлацията и намаляване на лихвите от Федералния резерв в началото на 2024 г.

Банката остава оптимистична по отношение на стоковите акции и очаква, че доходността на облигациите вероятно е достигнала своя връх, което предполага по-добро представяне на дефанзивните и растежните акции, пише Коланович.

Разбира се, повечето от прогнозите на стратезите не се увенчаха с успех миналата година, като предишната му целева цена на S&P 500 за S&P 500 от 4800 завърши с 25% по-висока от точката, в която бенчмаркът затвори през 2022 г. Целта на банката в края на 2023 г. S&P от 4200 предполага ръст от 5,2% спрямо сегашното състояние. Коланович обаче призова инвеститорите да купят спада на китайските акции по време на октомврийския им спад. Индексът MSCI China е нараснал с повече от 25% от началото на октомври.