Снимка: Istock

Сезонът на печалбите за четвъртото тримесечие е тук. Уолстрийт очаква най-добрия ръст на печалбите от три години насам - воден от финансовата индустрия, тъй като потребителите продължават да са силни, докато цените продължават да растат. За цялата година прогнозите изискват подобни силни печалби.

Но когато ръководители - от големите банки като JPMorgan Chase & Co. тази седмица, последвани от големите технологични компании и всички останали през следващите седмици – обсъждат резултатите с анализатори, фокусът може да се сведе до един човек: новоизбраният президент Доналд Тръмп.

Пазарите скочиха след победата на Тръмп на президентските избори през ноември. Но през последните няколко седмици те се завъртяха сред въпроси за това дали лихвените проценти могат да паднат по-ниско и как икономиката може да се разклати по време на втория мандат на Тръмп. През последния месец индексът S&P 500 се понижи с около 3%.

„Все още мисля, че ще направим пробег от второто тримесечие до края на годината, с някои спънки по пътя“, каза Джей Уудс, глобален стратег във Freedom Capital Markets. „Ще бъде много по-нестабилен от Тръмп 1.0, това е сигурно. Сега го виждаме.“

Тази нестабилност вероятно ще се появи като тема на обажданията за приходи и може да дойде от много места напред, тъй като пазарите претеглят перспективата за повече дерегулация при Тръмп, която биха предпочели, срещу перспективата за по-високи тарифи, които биха по-скоро избягвани. След това има неща, които пазарите може би не са обработени напълно, като всякакви потенциални амбиции на САЩ да контролират, да речем, Гренландия, Канада или Панамския канал.

Други уайлд кард предстоящи, каза Уудс, включват връзката между Тръмп и Илон Мъск и плановете на Мъск и Вивек Рамасвами за координиране на резки държавни съкращения и въздействието, което те биха имали върху работните места и компаниите, които правят бизнес с Вашингтон. Други неща, които трябва да се наблюдават, добави той, са силният долар както и промени в главния изпълнителен директор на компании като Starbucks Corp. и Nike Inc., като и двете се опитват да обърнат съдбата си.

Все пак анализаторите на Wall Street очакват печалбите на акция за компаниите от S&P 500 да скочат с 11,7% на годишна база за четвъртото тримесечие, според доклад на FactSet, публикуван в петък. Ако тази цифра остане, това ще отбележи най-добрия ръст за индекса от четвъртото тримесечие на 2021 г., когато скоковете на цените и разместванията, дължащи се на пандемията, подхраниха крайния резултат за някои индустрии. Маржовете на нетната печалба за четвъртото тримесечие за компаниите от S&P 500 се очаква да бъдат 12%.

Тези печалби биха дошли, тъй като потребителите остават селективни след три години на увеличение на цените, които продължават да държат жилищата и основните нужди и услуги недостъпни за много хора, въпреки че Федералният резерв намалява разходите по заемите.

Тъй като сметките за хранителни стоки и други разходи за живот все още са високи, мнозина се обърнаха към най-големите търговци на дребно за отстъпки, докато веригите за бързо хранене пуснаха редица оферти на стойност, за да спечелят обратно неохотните гости. Все пак онлайн разходите в САЩ по време на празничния пазарен сезон достигнаха рекордните 241,4 милиарда долара миналата година, според Adobe.

Тъй като все повече компании отчитат резултати, обичайната шепа големи технологични компании ще останат тежките в индекса. Но докато сезонът на печалбите за четвъртото тримесечие напредва, анализаторите смятат, че индустрията няма да види най-големия ръст на печалбата на акция. По-скоро, според FactSet, най-големите увеличения се очаква да дойдат от финансовия сектор, който се очаква да генерира увеличения на печалбата на акция от 39,5%. В този сектор се очаква банките да отбележат ръст на печалбата от 187%.

Голяма част от очаквания растеж на банковата индустрия този път, според FactSet, се дължи на по-слабото представяне преди година, когато предпазливостта към икономиката и таксите, свързани с FDIC, натежаха върху печалбите.

JPMorgan, Wells Fargo & Co., Goldman Sachs Group Inc. и Citigroup Inc. отчитат резултатите си в сряда, докато Bank of America Corp. и Morgan Stanley правят това в четвъртък. 

Обажданията за печалби от банките биха могли да предложат свеж цвят на текущия апетит за сключване на сделки и IPO на фона на перспективата за по-леко отношение от страна на регулаторите, когато Тръмп встъпи в длъжност. Повече подробности за съдебно дело срещу Федералния резерв, заведено от търговски групи от банковата индустрия, търсещи повече прозрачност на стрес тестовете на централната банка, може да се появят или да не се появят.

Шон Райън, вицепрезидент и асоцииран директор за банковия и специализиран финансов сектор във FactSet, каза в доклада от петък, че резултатите за четвъртото тримесечие вероятно ще бъдат смесени. Нетните лихвени маржове и растежът на кредитите и депозитите вероятно ще бъдат положителни. 

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.