Снимка: iStock

В края на миналата година, S&P 500 се срина с 20% от върха си на 3-ти октомври до 24-ти декември. И въпреки рязкото покачване от 17% от тогава, не всички експерти са убедени в бъдещото добро представяне на индекса, представителен за над 50% от световната пазарна капитализация.

Според "кралия на облигациите" Джефри Гъндлах, все още сме в мечи пазар и можем да видим нови дъна.

"Мечият пазар няма нищо общо с тези 20%, които са напълно произволно нещо", каза Гъндлах, главен изпълнителен директор на DoubleLine Capital, в интервю за Yahoo Finance. "Мечият пазар е свързан със случването на нещо лудо. След това инвеститорите се отказват от това лудо нещо и се насочват към нещо по-традиционно. Но впоследствие и това традиционно нещо спира да върви."

Гъндлах дава за пример биткойна.

"Биткойнът поскъпна от нула до 20 000 долара в права линия. Това беше нещо лудо. Инвеститорите знаеха, че това е нещо лудо, защото започнаха да се случват други неща, които бяха направо ненормални. Появи се например нещо наречено Crypto Kitties. Не беше крипто валута. Това беше нещо колекционерско, но в него имаше думата „крипто“. Всяка монета беше уникална, като на нея имаше рисунка на котка. Всъщност имаше момент, в който едно такова нещо се продаваше за над 100 000 долара. Разбира се, днес те струват нула."

Скоро след намирането си на връх за индексите, пазарът се обърна. Някои от най-горещите сектори, които бяха в основата на повишението започнаха да падат "като домино". В част от това домина се превърнаха и компании, като Amazon и Apple.

Гъндлах припомни, че купувачите от декември, ще продават на по-ниски нива и няма да чакат до върха от трети октомври. Те най-вероятно ще искат да приберат печалбата си по-рано, за да не рискуват да я загубят.

Пазарът бе спасен от решението на Фед да е "търпелив" по отношение на паричната политика и последвалото рали на пазара на облигации, след запазване на лихвените нива, смята Гъндлах. Това обаче е - засега...

"Ако нивата на лихвите започнат да се повишават, както очаквам и ако преминем границата от 3.50% за 30-годишните облигации, смятам, че всичко ще е приключило" допълни още експертът.

Подобни високи нива на лихвите от облигациите, ще се превърнат в реална конкуренция и алтернатива на инвестиции в акции, смята още "кралят на облигациите".

"Инвеститорите, които са купили ниско и се радват на купона, ще започнат да продават масово, ако инвестициите им "отидат под вода" и това ще засили низходящия натиск", смята още експертът.

"Когато дойде следващата рецесия, ще има изключителни възможности на пазара на корпоративните кредити. Сега обаче, смятам, че инвеститорите едва ли биха желали да притежават нещо. Вместо това може би е по-добре да си кажете - "предпочитам да изтърва няколко процента, отколкото да играя тази игра", препоръчва Гъндлах. "Това, което се случи между 3-ти октомври и 24-ти декември на 2018 година е само вкусът на това, което може да се случва".

Още по темата:

Щатските индекси - накъде през 2019 г.?

Защо щатските индекси могат да са лоша инвестиция следващите години?

Защо Уорън Бъфет инвестира в Apple?