Снимка: iStock

Пазарите надценяват потенциалните увеличения на лихвените проценти от централните банки, създавайки условия за рали на акциите с най-ниска волатилност, като стоки от първа необходимост и комунални услуги, според стратези от JPMorgan Chase & Co., цитирани от "Блумбърг".

Докато инвеститорите са загрижени, че шокът от цените на енергията от войната в Иран ще предизвика вълна от повишения на лихвите, подобна на тази, която последва руската инвазия в Украйна през 2022 г., екипът на JPMorgan, ръководен от Мислав Матейка, заяви, че настоящата структура е значително различна.

Тъй като страните в конфликт в крайна сметка са фокусирани върху намирането на изход, доходността на облигациите и цените на петрола се очаква да бъдат по-ниски след шест до дванадесет месеца, посочват стратезите в бележка. Освен това те прогнозират, че перспективите за печалбите ще останат силни и не виждат стагфлацията като най-вероятния резултат за втората половина.

По-слабите очаквания за заетостта в САЩ, както и за растежа на заплатите, биха затруднили „задържането на стагфлационна спирала между заплатите и цените“, пишат стратезите. Пазарите в момента оценяват едно повишаване на лихвените проценти от Федералния резерв до март 2027 г. и две от Европейската централна банка до края на тази година.

Акциите с ниска волатилност са оставени встрани от ралито, задвижвано от изкуствения интелект, като кошницата на Goldman Sachs проследява представянето на икономически свързаните с САЩ циклични акции спрямо техните дефанзивни конкуренти, търгуващи се на нива, наблюдавани за последно преди 18 години. Освен това, наскоро те пострадаха от скок в глобалните лихвени проценти, което намали привлекателността им като индикатори за облигации.

Групата акции с най-ниски ценови вариации се представи „много зле“ в САЩ и Европа през последните месеци, след движенията в доходността на облигациите, каза Матейка. Това предоставя възможност да се добавят към тези имена, които включват и застрахователни и някои индустриални акции, независимо в каква посока ще се развие доходността оттук нататък, пише той.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.