Снимка: iStock

Инвеститорите в облигации, които от месеци се обзалагат, че наследникът на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл ще настоява за намаляване на лихвените проценти, са изправени пред стрес тест за тези залози, като изборът на президента Доналд Тръмп се очаква всеки ден, пише "Блумбърг". 

Доходността по краткосрочните американски облигации постоянно е превъзхождала тази по дългосрочния дълг през последната година, при условие че и четиримата финалисти за поста биха се стремили към по-ниските разходи по заеми, които Тръмп многократно е искал.

Така наречената „стременна крива“ отразява мнението, че по-ниският бенчмарк на САЩ прави краткосрочните държавни облигации по-привлекателни, но вреди на дългосрочния дълг, като раздухва инфлационните очаквания.

Ценовият натиск може също да се увеличи, ако инвеститорите са загрижени, че изборът на Тръмп ще подкопае независимостта на Федералния резерв, като пазарите потенциално ще компенсират икономическия тласък от по-ниските официални лихви, като повишат собствените си разходи по заеми.

„Всички ние чакаме избора на Тръмп“, каза Генадий Голдбърг, ръководител на стратегията за лихвените проценти в САЩ в TD Securities USA. „Изглежда, че квалификацията за номинацията е кандидатът да бъде достатъчно умерен. Това е основна част от нея.“

Мненията се различават относно това колко умерен е всеки кандидат и как шансовете са се променили, тъй като инвеститорите се надпреварват да наваксат. Това се случи миналия петък, когато Тръмп сигнализира за нежелание да привлече Кевин Хасет, някогашен фаворит и смятан за предпочитащ по-лесна политика, което предизвика разпродажба на държавни ценни книжа и остави пазарите да оценят по-малко от две намаления на лихвите от Федералния резерв тази година.

Инвеститорите предупреждават, че всяка незабавна реакция на съобщение може да бъде приглушена, като се има предвид, че паричната политика се определя от дузина централни банкери във Федералния комитет по отворения пазар, а не само от председателя. И въпреки че се е увеличила загрижеността относно способността на Фед да остане независим от политиката, никой от четиримата кандидати не се възприема самостоятелно като представляващ сериозен риск за пазара.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Сривът на пазарите, повишават залозите за началото на сезона на печалбите на Wall Street