Снимка: iStock

Основните двигатели на растежа на технологичния титан работят с пълна сила, съобщават от The Motley Fool.

Когато Сатя Надела наследи Стив Балмър като главен изпълнителен директор на Microsoft (MSFT 0.88%) на 4 февруари 2014 г., много инвеститори отхвърлиха технологичния гигант като бавнорастящ гигант с ограничен потенциал за растеж. Но ако бяхте инвестирали 10 000 долара в Microsoft в първия ден на Надела на работа, вашата инвестиция щеше да струва 140 000 долара днес и да изплаща близо 1000 долара годишни дивиденти.

Същата инвестиция във фонд от индекса S&P 500 днес би струвала само около 38 000 долара. Нека видим защо Microsoft смаза пазара - и дали все още е добра акция за покупка.

Как Microsoft отново се превърна в акция на растеж?

Под ръководството на Балмър, Microsoft се бореше да се конкурира с Amazon (AMZN 0.78%), Google (GOOG 0.21%) (GOOGL 0.28%) на Alphabet и Apple (AAPL) на мобилните и облачните пазари. Продуктите на Windows и Office все още разчитаха на периодични актуализации на настолните компютри, а Windows Phone не можеха да се конкурират с iPhone и Android.

Но след като Надела пое управлението, Microsoft възприе амбициозната стратегия „мобилните устройства първо-облакът първо“. Тя трансформира настолния си софтуер Office в облачни услуги, разшири облачната си инфраструктурна платформа Azure и интегрира тези актуализации в Windows. Също така, тя премахна програмата си за Windows Phone, пусна iOS и Android версии на най-добрите си приложения за продуктивност, пусна повече устройства Surface и разшири бизнеса си с Xbox с нови продукти и смели придобивания.

Microsoft пусна повече услуги с изкуствен интелект, за да обработва всички данни, които преминаваха през тази обширна екосистема. През 2019 г. компанията започна да натрупва голям дял в OpenAI – създателят на ChatGPT и други генеративни приложения за изкуствен интелект. След това интегрира инструментите на OpenAI в своята търсачка Bing, облачната платформа Azure и услугите си за изкуствен интелект Copilot.

Агресивните инвестиции на Microsoft в мобилния, облачния и изкуствения интелект пазар първоначално свиха маржовете на компанията. Но от фискалната 2015 г. до фискалната 2025 г. (която приключи този юни) приходите ѝ нараснаха със сложен годишен темп на растеж (CAGR) от 12%, брутният ѝ марж се увеличи от 64,7% на 68,8%, а печалбата на акция (EPS) се увеличи със CAGR от 5%. Компанията запази този импулс, дори когато пандемията, инфлацията, покачващите се лихвени проценти и геополитическите конфликти разтърсиха световната икономика.

По-голямата част от скорошния растеж на Microsoft се дължи на облачните ѝ услуги. Azure вече е втората по големина платформа за облачна инфраструктура в света след Amazon Web Services (AWS), а нейният пакет Office – който беше преименуван на Microsoft 365 през 2020 г. – държи почти дуопол на пазара на софтуер за продуктивност с Google Workspace.

Защо Microsoft ще продължи да расте?

От фискалната 2025 г. до фискалната 2028 г. анализаторите очакват приходите и печалбата на акция на Microsoft да се увеличат със CAGR от съответно 15% и 16%. Този стабилен растеж би трябвало да се дължи на трайното разширяване на пазарите на облачни услуги и услуги с изкуствен интелект. Повече компании би трябвало да мигрират данните си към публичния облак, хибридния облак и периферните внедрявания, докато разширяването на центровете за данни би трябвало да подпомогне разработването на още по-мощни приложения с изкуствен интелект в цялата ѝ екосистема.

Microsoft все още е изправена пред силна конкуренция от Amazon и Google на пазарите на облачни услуги и услуги с изкуствен интелект, но вероятно ще привлече големи компании, които се конкурират с тези два технологични гиганта на пазарите за електронна търговия, стрийминг медии и дигитална реклама. Нейният бизнес с игри Xbox, който погълна Activision Blizzard и много други водещи издатели на игри, също би могъл да генерира повече повтарящи се приходи с услугите си Game Pass и Cloud Gaming. Компанията все още държеше 94,6 милиарда долара в брой, парични еквиваленти и краткосрочни инвестиции в края на фискалната 2025 г. Това ѝ дава достатъчно място за разширяване на бизнеса си чрез повече придобивания или обратно изкупуване на повече акции, за да увеличи печалбата си на акция.

Подходящият момент ли е да купите акции на Microsoft?

Акциите на Microsoft не изглеждат евтини на 33 пъти печалбата си тази година, но стабилният растеж на бизнеса с облачни услуги и изкуствен интелект може да оправдае тази по-висока оценка. Дори ако се търгува на по-скромна цена от 30 пъти бъдещата печалба и едва отговаря на очакванията на анализаторите до фискалната 2028 г., акциите ѝ все още биха могли да се повишат с около 26% до 645 долара през следващите две години.

Тази възвръщаемост може да не заслепи инвеститорите, ориентирани към растежа, но вероятно ще задържи акциите на Microsoft пред S&P 500, който генерира средна годишна възвръщаемост от 10% от самото си създаване. Следователно, това все още е чудесна акция за дългосрочни инвеститори, която да купят, задържат и забравят.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Какво предопредели ръста на щатските индекси последните 15 години?

Китай запазва подозрително мълчание след обявяването на сделката с TikTok