Снимка: iStock

Докато иноваторите на AI бяха едни от най-големите печеливши през 2024 г., тези две компании бяха изоставени,съобщават от The Motley Fool.

Напредъкът в областта на изкуствения интелект (AI) и вълнението около техния потенциал повишиха цените на акциите на някои от най-големите компании в света през 2024 г. Но не всеки иноватор на AI беше голям победител.

Цените на акциите се покачват, когато финансовите резултати надхвърлят прогнозите или поне когато очакванията на ръководството са дори по-добри от настроенията на инвеститорите. Едно разочароващо тримесечие или неблагоприятна перспектива от дадена компания може да доведе до спад на акциите. Но това може да бъде чудесна възможност за покупка за търпеливи инвеститори с дългосрочна перспектива.

Две компании направиха значителни крачки в развитието на AI през 2024 г., но инвеститорите понижиха акциите и на двете, докато очакват истинската печалба от усилията си. Акциите на Advanced Micro Devices (AMD 3,33%) са намалели с около 43% от връхната си стойност, която достигнаха в началото на 2024 г. Междувременно акциите на Adobe (ADBE 0,14%) са се понижили с около 31% от своя връх през 2024 г. Но може да има обрат през 2025 г. и за двете акции на AI.

1. Advanced Micro Devices

AMD до голяма степен играе втора цигулка на Nvidia, когато става въпрос за изграждане на графични процесори, които големите технологични компании използват за обучение и разработване на генеративни AI приложения. Но инвеститорите не трябва да омаловажават важността на позицията на AMD, когато става въпрос за чипове за AI центрове за данни и как тя може да вземе дял от процъфтяващия пазар с течение на времето.

AMD сключи няколко сделки с големи технологични компании през 2024 г., включително Oracle, Microsoft и Meta Platforms. Това показва, че тези хиперскалери се стремят да запазят господството на Nvidia под контрол, като намерят вторичен доставчик за основната инфраструктура зад AI.

AI ускорителите на AMD също се оказаха по-рентабилни от тези на Nvidia, когато става въпрос за производителност на изводи. С други думи, компания като Meta може да обучи своя голям езиков модел, използвайки чипове на Nvidia, но да използва чипове на AMD, за да изпълнява приложения като Meta AI.

Усилията се виждат в резултатите на AMD. Приходите на центровете за данни през третото тримесечие са нараснали със 122% на годишна база. Това е дори по-добро от 112% ръст на Nvidia в същия сегмент за съпоставимия период. Това предполага, че пазарният дял на AMD расте. И този растеж може да продължи през 2025 г.

AMD ускори разработката на своите AI чипове, тъй като изглежда да настигне възможностите на Nvidia. Наследникът на нейния ускорител Instinct MI325X трябва да излезе след по-малко от година. А линията MI400 трябва да се появи в началото на 2026 г. И двете обещават значителни подобрения в производителността.

Разрастващите се отношения на AMD с големи технологични компании трябва да помогнат за ускоряването на приходите ѝ през 2025 г. Това също трябва да доведе до много силен ръст на печалбата, но си струва да се отбележи, че анализаторите вече очакват нейната печалба на акция (EPS) да се покачи с 54% през следващата година. Но акциите на AMD се търгуват за относително изгодна сделка в сравнение с тези очаквания за растеж, с форуърдно съотношение цена/печалба (P/E) от около 24. При тази цена има значителна граница на безопасност за акциите на AMD за дългосрочни инвеститори .

2. Adobe

Adobe предприе стъпки за подобряване на своите базирани на изкуствен интелект функции и разширяване на използването им в своя пакет от софтуер за дизайн и маркетинг през 2024 г. Може би най-големият напредък дойде под формата на GenStudio, който съчетава творческия и маркетинговия софтуер на Adobe, за да помогне на компаниите да разработят маркетингови кампании. Тя използва своите генеративни AI модели на Firefly и машинно обучение, за да помогне на търговците да създават и оптимизират своята реклама в различни медии и платформи.

Фокусът на Adobe върху безопасен за търговската мрежа генериращ AI ѝ дава предимство на пазара. Творците, използващи усъвършенствания софтуер на компанията, вероятно го правят професионално. Поради това е важно работата им да не нарушава никакви материали, защитени с авторски права или търговски марки. Същото важи и за търговците, работещи с GenStudio.

Adobe също използва генеративни AI инструменти в своя безплатен софтуер Adobe Express, за да увеличи горната част на своята фуния за продажби. Express привлича повече потребители от всякога и Adobe вижда силни проценти на реализация, тъй като продава на клиентите си възможността да използват повече AI функции с една от своите платени опции. На всичкото отгоре Adobe използва новите си AI функции като причина за увеличаване на цените и генериране на допълнителни приходи чрез своята система, базирана на кредити, която позволява на потребителите да използват генеративни AI функции по-често срещу допълнително заплащане.

Все пак инвеститорите бяха разочаровани от финансовите резултати на Adobe през 2024 г. Годишните повтарящи се приходи от цифрови медии (ARR) на Adobe, внимателно наблюдаван показател за бизнеса, се увеличиха с 2 милиарда долара през годината. Общите приходи се увеличиха с относително скромните 11% за годината, докато цената на приходите остана относително стабилна.

Прогнозата на Adobe за 2025 г. също беше малко разочароваща за инвеститорите, тъй като ръководството очаква само 11% ръст на ARR. Оценката на EPS от 20,20 долара до 20,50 долара също не отговаря на очакванията на анализаторите.

Но Adobe би трябвало да може последователно да увеличава възприемането и използването на своите инструменти през следващите няколко години, тъй като повече творци и търговци търсят да използват AI, за да поддържат своя бизнес. Adobe е в добра позиция да спечели този бизнес и може да изисква висока цена, за да го направи. Това би трябвало да доведе до стабилен ръст на приходите и разширяване на маржа, особено като се има предвид неотдавнашният фокус на ръководството върху подобряване на рентабилността. С акциите, които в момента се търгуват на по-малко от 22 пъти средната точка на прогнозата на ръководството за EPS за 2025 г., акциите изглеждат като страхотна покупка на тази цена.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Nvidia с много нови новини на CES в Лас Вегас

Биткойнът запазва инерцията си