Снимка: Istock

След като S&P 500 вече се повиши с повече от 23% тази година, някои инвеститори се вглеждат в отделни имена в по-широкия сравнителен индекс, които изглеждат надценени и може да са изложени на риск от корекция. Тези избрани инвеститори се надяват да осъществят къса продажба, която може да им помогне да получат огромни печалби.

Скъсяването е стандартна практика, която обикновено се наблюдава на Уолстрийт, когато инвеститори или фирми заемат акции на определена цена и след това незабавно продават заетите акции на пазара. Тези инвеститори се надяват цената на акциите да падне, за да могат да изкупят обратно акциите на по-ниска цена и след това да ги върнат на кредитополучателя, прибирайки разликата в цената за себе си като печалба. За някои шортването се разглежда като злодейска практика. За други това се смята за здравословна част от свободния пазар, която не позволява на оценките да станат твърде пенливи.

Скъсяването може да бъде рисковано, ако не се хеджира правилно. На теория акциите могат да се покачат до безкрайност, така че инвеститорите, които залагат грешно, могат да загубят всичко, ако цената на акциите продължи да се покачва. Инвеститорите на дребно, които наблюдават своите портфейли, трябва да обърнат внимание, ако една от техните акции има голяма къса позиция срещу нея. Виждането на някой може да им предложи да преразгледат тезата си за акциите и да проверят отново дали не им липсва нещо.

Ето петте най-скъсени акции в S&P 500. Повечето са в този списък с добра причина, но все пак, добре е да внимавате за така нареченото „късо изстискване“.

1. Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) - 21,25% от акциите в обръщение са къси позиции

Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI), дизайнерът и производител на компютърни сървъри и системи за съхранение, има малко повече от 21% от наличните си акции, продадени на късо - най-високото ниво в S&P 500, според StatMuse. Подобно на повечето страхотни акции през тази година, Super Micro беше огромен бенефициент от бума на изкуствения интелект. Компаниите, работещи с машинно обучение и други видове AI модели, използват компютрите и системите за съхранение на Super Micro за съхраняване на огромните количества данни, необходими, за да стане възможен AI. Цената на акциите му е нараснала с 66% тази година.

Въпреки това, фирма с репутация за скъсяване на акции, Hindenburg Research, издаде кратък доклад срещу Supermicro през август, твърдейки счетоводни некоректности, които според Supermicro са неверни или неточни. Комисията по ценните книжа и борсите обвини компанията в „широко разпространени счетоводни нарушения“ още през 2018 г. Super Micro отбеляза балон за оценка, търгувайки се по-рано тази година при близо 93 пъти печалбите, но сега се търгува за около 24 пъти печалбите си.

2. Day Force - 15,69% от акциите продадени на късо

Близо 16% от акциите се продават на късо в облачната платформа за човешки ресурси Day Force (NYSE: DAY). Акциите са намалели с повече от 4% тази година. Day Force е компания за софтуер като услуга, която помага на компаниите да управляват всички аспекти на човешките ресурси, от заплатите до обезщетенията до наемането. Компанията се търгува при висока оценка от повече от 210 пъти печалбите и 35 пъти бъдещите печалби, доста пред конкурентите.

На база бъдещи печалби, компанията е много по-наравно с колегите си, но все още е на върха на групата. Като се има предвид количеството конкуренция в това пространство, инвеститорите вероятно са предпазливи по отношение на оценката на Day Force, въпреки че компанията прави някои добри неща.

3. International Paper - 15,58% скъсени акции

Производителят на хартия International Paper (NYSE: IP) има повече от 15,5% от публично достъпните акции са продадени на късо. Акциите са нараснали с близо 30% през 2024 г., така че изпреварват по-широкия пазар тази година. 

International Paper участва в слухове за поглъщане през цялата година, последно по отношение на бразилската компания за хартия Suzano. Това изглежда повиши цената на акциите, тъй като очакваната оферта щеше да бъде по-висока от цената на акциите на International Paper, когато слуховете се появиха за първи път. Но Suzano прекрати опита си за поглъщане през юни и цената на акциите се задържа, вероятно поради по-благоприятните пазарни условия.

Междувременно International Paper е в процес на придобиване на DS Smith, сделка, която се очаква да приключи по-късно през това тримесечие. Очаква се сделката да доведе до синергия на разходите, така че може би пазарът харесва идеята.

4. Walgreens Boots Alliance - 15,04% от акциите са скъсени

Акциите на добре известната аптечна верига Walgreens Boots Alliance (NASDAQ: WBA) се понижиха с малко повече от 60% тази година. Физическите аптеки не се справят добре поради нарастващата конкуренция от страна на онлайн играчи като Amazon и други оперативни проблеми като проблеми с наемането на персонал. Walgreens също трябваше да поеме такса за обезценка от 6 милиарда долара върху контролния си дял в VillageMD, който закупи преди няколко години.

Walgreens отбеляза спад на свободния паричен поток и също трябваше да намали дивидента си наполовина по-рано тази година. Наскоро компанията отчете приходи, които надминаха прогнозите на анализаторите, и каза, че ще затвори 1200 аптеки, за да увеличи печалбите и свободния паричен поток. Това може да бъде обратна история, но остават много предизвикателства.

5. Aptiv - 14,37%

Компанията за автомобилни технологии Aptiv (NYSE: APTV) завършва групата с повече от 14% от акциите, продадени на късо. Акциите са намалели с повече от 22% тази година. Aptiv изпитва затруднения, тъй като като произведени автомобилни части за електрически превозни средства, чието търсене и производство са отслабнали през 2024 г. остават непродадени. 

Компанията има значителни проблеми в Китай, където икономиката й беше силно засегната от слабото потребителско търсене и спада на жилищата. Aptiv също е изправен пред повишена конкуренция, след като Volkswagen и Rivian обединиха усилията си, за да създадат ново звено, което ще създаде софтуер за електрически превозни средства.

Но за Aptiv има няколко попътни ветрове. Правителствените стимули в Китай трябва да помогнат на страната да се възстанови или поне да я постави в по-добра позиция, отколкото е била. Aptiv също изглежда като прилична финансова основа, след като е увеличил приходите и печалбите си през второто тримесечие (отсъствието на тримесечие) въпреки трудния фон.

През второто тримесечие Aptiv също така обяви нова програма за обратно изкупуване на акции за 5 милиарда долара, включително програма за ускорено обратно изкупуване на 3 милиарда долара, което показва, че ръководството е уверено в акциите. И накрая, съотношението цена/печалба на компанията беше намалено на половината тази година до 5,3, а откритите къси позиции започнаха да падат от върховете, така че изглежда, че мечките започват да закриват позиции.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.