Снимка: iStock

ARK Innovation ETF (ARKK) на Кати Ууд имаше труден месец. И това е достатъчно лошо, за да развали една недосегаема година.

Наказването на разпродажби в осем от притежанията на ARK Innovation през последните 30 дни, включително Roblox (RBLX), Block (SQ) и Coinbase (COIN), събори много наблюдавания ETF с повече от 15% през последния месец, казва един Investor's Business Daily анализ на данни от Morningstar Direct, S&P Global Market Intelligence и MarketSmith. 

Всички тези акции паднаха с 25% или повече само за месец. Това е достатъчно, за да свали позицията на ARK Innovation като най-диверсифициран ETF за годината до едва осмо място.

Такава волатилност е напомняне за това как волатилността може да се промени и в двете посоки - причинявайки големи загуби по пътя надолу. Фондът „се наранява от концентрираните позиции в дългосрочни активи с висок PE-коефициент“, каза Робърт Малтби, фонд мениджър на Argonaut 2000 Partners. Това е „пример за това, когато компаниите с висок потенциал са пасиви, когато пазарът се обърне без диверсификация или стратегия за управление на риска в близко бъдеще“.

Труден месец на ARK Innovations

Борбите на S&P 500 и други пазари този месец удрят силно ARK Innovation. ETF-ът е изложен на по-спекулативни акции, които са склонни да се люлеят повече от S&P 500 и повече от много от неговите колеги.

Едномесечният спад на ARK Innovation от повече от 15% е много по-лош от повечето показатели. S&P 500 се понижи само с 2,1% през това време. А Invesco QQQ Trust (QQQ) се понижи само с 4%. Освен това повече от 90% от притежанията на ARK Innovation са намалели през последния месец.

Този едномесечен хит е достатъчен, за да направи сериозен удар в относителното представяне на ARK Innovation тази година. Възвръщаемостта на ARK Innovation от 32,01% тази година сега изостава от Invesco Nasdaq 100 ETF (QQQM), който просто притежава 100-те най-ценни акции на Nasdaq. Invesco Nasdaq 100 QQQM таксува само 0,15% годишно, доста под 0,75%, таксувани от ARK Innovation.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари

Арк се изплъзва от номер 1

Най-активно търгуваните диверсифицирани ETF през тази година

Източник: Morningstar Direct

Какво потапя ARKK?

И така, какви акции нараняват ARK Innovation? Фирмата за онлайн игри, Roblox, е един от най-големите котви на ARK Innovation този месец. Акциите загубиха повече от 36% от стойността си само за това кратко време.

Сривът на Roblox наранява ARK, който има близо 3% тегло в акциите, които не са в S&P 500. Защо акциите на Roblox потъват? На 9 август компанията отчете загуба за тримесечието на юни от 46 цента на акция. Това беше с 2 цента на акция по-лошо от очакваното. Освен това анализаторите очакват компанията да загуби пари далеч в обозримо бъдеще - поне до 2027 г.

Block е друг губещ, който наранява ARK Innovation. Акциите се сринаха с повече от 27% през последния месец. И това отново ужилва, тъй като ARK Innovation имаше близо 6% експозиция към фирмата за обработка на плащания. Разпродажбата на Block е много по-различна от тази на Roblox. Компанията е печеливша и расте. На 3 август компанията отчете тримесечна печалба от 39 цента на акция, надхвърляйки очакванията с 2 цента на акция.

Проблемът с Block е, че конкуренцията тласка компанията надолу нагоре. Анализаторите понижават прогнозите си за печалбата на компанията. Очаква се Square да направи 46 цента на акция през третото тримесечие. Това е с 13% по-малко от това, което са смятали, че компанията ще направи само преди шест месеца.

Това е само един лош месец

Важно е да се отбележи, че това е само един лош четириседмичен период за ARK Innovation в това, което иначе беше страхотна година. Вземете акции на фирмата за цифрово финансиране Coinbase Global. Те са голям холдинг за ARK Innovation с близо 8% от портфолиото. И те са намалели с 28% през последните четири седмици. Но за годината акциите все още са със 114% по-скъпи.

Един месец просто не е достатъчно време за оценка на представянето на ARK фонд. И Ууд е безсрамно открита за това какво притежава ETF-а и как играе дългата игра. И това включва Tesla (TSLA), ETF-ът на Ууд, притежаващ дял от 10% в производителя на електрически автомобили, което е намалено с повече от 22% този месец.

Но промяната през месеца трябва да напомни на инвеститорите, че ARK Innovation не е традиционен диверсифициран ETF. И не трябва да се третира като такъв. Годишната петгодишна възвръщаемост на ARK Innovation е загуба от 1,1%. Това изостава от 11,1% възвръщаемост на S&P 500 за това време и 15,9% възвръщаемост на Invesco QQQ Trust.

Както при всеки ETF, разумно е да знаете какво притежавате, преди пазарът да се преобърне.