Снимка: iStock

Инвеститорите, търгуващи с дългосрочни облигации, имат дълга история зад гърба си. В продължение на десетилетия държавните облигации с падеж след 10 или повече години постоянно се представят по-добре от сектори с по-кратък срок непосредствено след последното от поредицата увеличения на лихвените проценти от Федералния резерв, пише "Блумбърг". 

Средно те се върнаха с 10% за шест месеца, след като лихвеният процент на фондовете достигна своя връх.

Разбира се, само със задна дата се знае дали едно увеличение на ставката е последното. Но инвеститорите възприеха мнението, че очакваното увеличение от четвърт пункт в целевия диапазон за лихвения процент по федералните фондове на 26 юли ще приключи епичната серия, започнала през март 2022 г. А проучванията на Bank of America Corp. и JPMorgan Chase & Co. откриха, че инвеститорите, усвояващи ценовото действие, са увеличили експозицията си към облигации с дълга дата.

„Ние харесваме идеята за удължаване и добавяне на продължителност в този момент от цикъла“, каза Ниша Пател, управляващ директор за управление на портфолио SMA в Parametric Portfolio Associates LLC. „Исторически, през предишни цикли на затягане, доходността имаше тенденция да намалява“ през периода между последното повишение и първото намаление на лихвите", каза тя.

Миналата седмица облигациите регистрираха най-големите си печалби от март - когато фалитът на няколко регионални банки отприщи търсенето на убежище - след доклад, който показа, че потребителските цени са се увеличили с най-бавния темп от две години.

Суаповите договори, които миналата седмица приписваха повече от 50% коефициенти за ново увеличение на лихвения процент от Фед след този месец, преоцениха това до около 20% и добавиха към залозите за намаляване на лихвите през следващата година.

Промяната в настроенията удари долара, който претърпя най-голямата си седмична загуба от ноември. Тъй като се очаква Европейската централна банка и други големи парични власти да останат в режим на затягане, вероятно има още по-слаби страни за зелените пари, според стратезите в ING Bank N.V.

При облигациите най-големите промени в доходността бяха при облигациите с кратък и среден матуритет, където са изразени очакванията за политиката на Фед. Петгодишният лихвен процент се срина с почти 35 базисни пункта, в сравнение със само 13 базисни пункта за 30-годишния лихвен процент.