Снимка: iStock

Положителната страна на покачващите се лихви е повторното въвеждане на пазара на активи с фиксиран доход, осигуряващи приличен доход. Колкото и вълнуващи да са аукционите и разпродажбите на вторичния пазар обаче, на типичните държавни облигации им липсва вълнението от активната търговия с акции. Гледането на паричните ви натрупвания в спестовна сметка с висока доходност (HYSA) е още по-скучно. Облигационните борсово търгувани фондове (ETF) обаче предлагат цялото вълнение на акциите и отключват няколко предимства за тези, които желаят да чакат. Дори ако ставките се повишат, отбелязва InvestorPlace.

Федералният резерв, някога любимец на пазара за печатане на пари, през 2023 г. е вечната боксова круша. Тъй като централните банкери се стремят към лихвен процент по-близо до 5,25%, вероятно ще продължим да виждаме лихви да се покачват през следващите месеци, тъй като днес се движим под целта. Инвеститорите са разбираемо уплашени, тъй като повишаването на лихвените проценти сваля по-рано растящите акции и надвисват заплахи за тавана на дълга.

Пазарът е устойчив. Инвеститорите на дребно са развълнувани от това, че HYSA най-накрая повишават доходността и все повече се изкачват по стълбите на облигациите. Но мнозина пренебрегват облигационниte ETF въз основа на тяхната относителна сложност и набор от опции. За тези инвеститори борбата с парализата чрез анализ и натрупване на облигационни ETF може да бъде перфектно хапче за болен портфейл.

iShares 0-5 Year High Yield Corporate Bond ETF (SHYG)

Съотношение на разходите: 0,3%, или 30 долара годишно при 10 000 долара инвестиция

Инвестирането в облигационни борсово търгувани фондове като iShares 0-5 Year High Yield Corporate Bond ETF изисква разбиране на уникалната механика. Цените на облигациите (и, като разширение, облигационните ETF) се движат в обратна посока на тяхната доходност (повлияни от лихвените проценти). Когато лихвите се повишават, цените на облигациите намаляват. Настроенията на инвеститорите също играят роля при ценообразуването и доходността. Притесненията относно таваните на дълга и лихвените проценти продължават да съществуват, така че краткосрочните активи може да носят по-голяма доходност от дългосрочните. Това взаимодействие е всъщност обърнатата крива на доходност, за която вероятно сте чували.

Но дори ако цените на облигационните ETF-и паднат, зададеният купон означава, че доходността ви остава стабилна. Така че, докато може да видите номинална ценова загуба, купонният процент на основните облигации остава постоянен. Тъй като цената пада, вашата доходност ефективно се разширява и балансира промените.

SHYG е в уникална позиция да се възползва от това предимство на ETF облигации. Основните му активи са краткосрочни облигации с висока доходност от компании с по-нисък кредитен рейтинг. Тъй като те са по-рисково средство за инвеститорския капитал, те настояват за по-висока доходност, за да компенсират кредитния риск.

Но цената на SHYG остава потисната след почти две години повишения на лихвите, докато перспективата за повече болка означава, че вероятно ще остане без промяна. Мнозина обаче смятат, че най-лошото вероятно е свършило за SHYG, тъй като средният падеж на кошницата от облигации е около три години. Така че, тъй като кривата на доходност се нормализира, ценообразуването на портфейла на SHYG вероятно също ще се нормализира.

Тъй като цената на SHYG е ударена и няма да се възстанови бързо, докато лихвите остават, реинвестирането на месечните дистрибуции позволява на инвеститорите средна цена в долари в актив, готов за обръщане, когато лихвите се стабилизират или паднат.

SPDR Convertible Securities Bond ETF (CWB)

Съотношение на разходите: 0,4%, или 40 долара годишно при 10 000 долара инвестиция

Борсово търгуваните фондовес конвертируеми облигации като SPDR Convertible Securities Bond ETF са идеални за инвеститори на място. CWB е за тези, които не искат да пропуснат възстановяване на акциите, докато все още се възползват от нарастващите лихви. Конвертируемите облигации, обикновено емитирани от по-рискови компании, които трябва да привлекат инвеститори с повече от купонни плащания, включват разпоредба за превръщане на актива в стандартни акции.

Обикновено в зависимост от това, че базовите акции на компанията отговарят на предварително определена ценова цел, конвертируемите облигационни ETF-и действат малко като акции и облигации. Издаването на периодично купонно плащане, разпределено на притежателите на CWB като месечно разпределение, изплащането е относително оскъдно в сравнение с кралете на доходността. Но въпреки постигането на приблизително 2% годишна доходност, CWB се противопостави на гравитацията на пазара и скочи с повече от 4% от януари, без волатилността да бележи пазарите на облигации и акции.

CWB в крайна сметка е опция за среден път за по-консервативен набор и не е идеален за бичи рали. Но чрез комбиниране на акции и облигации, CWB представлява уникална алтернатива за диверсификация на притежанията с фиксиран доход. С покачването на лихвите купонните плащания на портфейла вероятно също ще се появят, докато възможностите за конвертиране на акции помагат за хеджиране срещу обръщане на лихвените проценти. Освен това конвертируемите облигационни ETF-и като CWB предлагат достъп до актив, който иначе е затворен за инвеститори на дребно, тъй като тези ценни книжа често са ограничени до институционални купувачи и купувачи с големи пари.

iShares Floating Rate Bond ETF (FLOT)

Съотношение на разходите: 0,15%, или 15 долара годишно при 10 000 долара инвестиция

Подобно на конвертируемите облигации, облигациите с плаваща лихва често са забранени за инвеститорите на дребно. Но инвеститорите могат да използват облигационни борсово търгувани фондове, като iShares Floating Rate Bond ETF.

За разлика от колегите с фиксиран лихвен процент, облигациите с плаващ лихвен процент имат купонни проценти, които варират в зависимост от лихвения процент на Фед. С нарастването на лихвените проценти нарастват и купонните плащания по плаващи облигации. FLOT е пълен с тези видове облигации, така че облигационният ETF за „чиста игра“ е този, който печели най-много от повишаващите се лихви.

В момента дистрибуциите на FLOT носят около 5,5% годишна доходност. Постоянното нулиране на ставките обаче идва с допълнителна полза отвъд увеличения добив. Тъй като доходността се коригира с пазарните лихвени проценти, облигациите FLOT и облигациите с плаващ лихвен процент обикновено не виждат намаляването на цените, което правят облигациите с фиксиран лихвен процент.

Този ценови агностицизъм означава, че FLOT е забележително стабилен, с 0,03 бета и 0,95 стандартно отклонение през последните три години. Сравнете това със стандартното отклонение на SPDR S&P 500 ETF (SPY) от 18 или 0,68 бета на SHYG и е ясно, че FLOT действа почти като сметка на паричния пазар с малко повече сок зад него, който ще стане по-здравословен с покачването на лихвите .

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Технологичните печалби не успяват да потушат притесненията на инвеститорите

FoMO ефекта и Meme Stocks: как лесно да загубим малко пари?