Снимка: iStock

Инвеститорите в акции, които са станали твърде оптимистични по отношение на икономическите перспективи, се подготвят за разочарование, според стратезите на JPMorgan Chase & Co., цитирани от "Блумбърг".

"Твърде рано е да се каже, че рецесията не е на масата, след агресивната кампания на Федералния резерв, особено след като въздействието на паричната политика върху икономиката може да има забавяне от една до две години", посочва, ръководен от Мислав Матейка. "Централната банка вероятно ще се завърти само в отговор на много по-негативен макроикономически фон, отколкото пазарите очакват в момента", казаха те.

„Исторически погледнато, акциите обикновено не достигат дъно, преди Федералният резерв да е напреднал с намаляването и никога не сме виждали дъно, преди Федералният резерв да спре да повишава лихвите“, казват стратезите. „Щетите са нанесени и последствията вероятно все още ни очакват.“

Глобалните акции се повишиха тази година, тъй като надеждите за обръщане на Фед, повторното отваряне на Китай и отслабващата енергийна криза в Европа предоставиха подкрепа. Но знаците, че инфлацията остава постоянен проблем в САЩ, започват да се показват отново, натежавайки върху пазарите. Коментар на ястребови служители на Фед също предизвика опасения, че лихвите в САЩ може да достигнат по-високи от очакваното по-рано.

Първото тримесечие вероятно ще отбележи най-високата точка за акциите тази година, каза Матейка, който обърна внимание на перспективите за акциите към края на миналата година, след като остана положителна през по-голямата част от 2022 г. Неговият екип очаква ралито да избледнее на фона на предупредителните знаци от ключови парични индикатори като силно обърнатата крива на доходност и паричното предлагане, което се понижава в Европа и САЩ.

Стратезите на JPMorgan не са сами в своята песимистична перспектива. Майкъл Уилсън от Morgan Stanley – класиран номер 1 в миналогодишното проучване на институционалните инвеститори, когато правилно прогнозира разпродажбите на акциите – каза, че ралито на мечия пазар „се е превърнало в спекулативна лудост, базирана на пауза в политиката на Фед, която не идва“. А миналата седмица стратезите на Bank of America Corp., водени от Майкъл Хартнет, казаха, че забавеното настъпване на рецесията в САЩ ще натежи върху акциите през втората половина на годината.

В понеделник стратезите на Citigroup Inc., водени от Робърт Бъкланд, казаха, че няма да преследват MSCI All Country World Index нагоре, тъй като той вече се търгува в горния край на техния целеви диапазон. Те също така казаха, че повечето противоположни сделки, които изискват продажба на миналогодишните победители и закупуване на губещите, са на път да изчезнат, добавяйки, че предпочитат петролните запаси пред технологиите, които скочиха толкова много през 2023 г.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.