Снимка: iStock

Amazon (NASDAQ:AMZN), първоначалният облачен цар, падна от трона си. Последният технологичен спад ще бъде обявен от репортерите като смъртта на облачните богове.

Пазарна капитализация, която някога беше на път да премине 2 трилиона долара, сега се бори да задържи 1 трилион долара. Разделянето на акциите 20 към 1, което трябваше да служи като катализатор, вместо това се оказа извинение за отказ, коментира анализатор от InvestorPlace.

Amazon се търгуваше на 16 юни за около 105 долара за акция, което е пазарна капитализация под 1.1 трилиона долара. От началото на 2022 г. стойността ѝ е спаднала с 37%, почти удвоявайки спада на средната стойност за Nasdaq.

Но бизнесът продължава да расте. Очаква се Amazon да отчете печалба от 14 цента на акция при приходи от 120 милиарда долара на 28 юли. Това е увеличение от продажбите от 113 милиарда долара за второто тримесечие на миналата година.

AMZN акциите и болката в търговията на дребно

Въпреки огромния размер и растеж на Amazon Web Services, компанията все още е предимно търговец на дребно. Това е истинският проблем тук.

Компанията е генерирала приходи от 18.4 милиарда долара през първото тримесечие, което е с 36% повече спрямо година по-рано. Тя отчита 35% от тези приходи, 6.5 милиарда долара, като оперативни приходи. Но това все още представлява малко над 10% от 116-те милиарда долара продажби, отчетени за тримесечието.

Големи търговци на дребно като Walmart (NYSE:WMT) и Target (NYSE:TGT) са били ударени. Те се почувстваха принудени да удвоят поръчките миналата година поради тесните вериги за доставки. По времето, когато тези поръчки са постъпили, интересът на клиентите е намалял. Това важи дори за Amazon, която отчете близо 3 милиарда долара загуби от продажби на дребно през първото тримесечие и ръст от едва 8% в Северна Америка. Международните продажби на продукти са намалели с 6%.

Облакът е създаден, за да се храни от търговеца на дребно. Но сега търговецът на дребно се оттласва от облака.

Те все още вярват

Анализаторите все още удрят по масата за акциите на Amazon. Има 38 от тях в Tipranks и наскоро 36 казаха, че са „покупка“.

Гледайте как се покачва при разделянето на акциите, каза Bloomberg. Goldman Sachs (NYSE:GS) все още вижда 55% потенциал за повишение , въпреки че изхвърля други технологични акции.

Анализаторите на JPMorgan Chase (NYSE:JPM) още виждат Prime, нейната доставка от 12 долара на месец и медийния пакет, като голяма стойност. Дъг Анмут каза, че доставя на клиентите 1100 долара годишна стойност за цената си от 139 долара на година.

Но след разделянето, спадът на акциите само се ускори. Това е с 12% по-малко от 6 юни. Техниците смятат, че може да падне под 100 долара за акция.

Време за сплит?

Има лесен начин да се повиши цената на AMZN акциите. Разделете компанията.

Подразделението за търговия на дребно на Amazon е две трети от размера на Walmart, която има пазарна капитализация от 327 милиарда долара. Това прави стойността ѝ около 222 милиарда долара. Това означава, че в момента получавате облачните и медийни оръжия на Amazon за под 900 милиарда долара, по-малко от 9 пъти приходите. Тези операции са печеливши.

Проблемът е във финансирането им. Amazon финансира капиталовите си разходи, 15 милиарда долара през последното тримесечие, с паричен поток от 39 милиарда долара през последните 12 месеца. Walmart, чист търговец на дребно, е имал оперативен паричен поток от 17.6 милиарда долара за последните четири тримесечия.

Извод

Спадът на AMZN акциите е движен от страх за паричния поток. Ако се насочим към рецесия поради високите лихвени проценти и нарастващите цени на горивата, този паричен поток може да бъде застрашен. По този начин, се казва в аргумента, така би могъл да бъде и капиталовият бюджет на Amazon.

Но все още не сме в рецесия. Потребителите продължават да харчат. Amazon използва забавянето, за да подобри веригата си за доставки и операциите си.

Prime Day, годишната разпродажба на Amazon, ще бъде на 12 – 13 юли. Ако това се издъни, тогава тези, които продават AMZN акции, са прави, а анализаторите грешат, като продължават да вярват. Но надали има място за грешка.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на акции на Amazon на фондовите пазари.

Още по темата:

Експерт: Глобална рецесионна депресия е малко вероятна

Акциите на Intel са подценени на 52-седмичното си дъно