Снимка: iStock

Портфейлът на активния инвеститор е значително динамичен. За всяко голямо събитие има акции, които могат да бъдат закупени, продадени или избегнати. Едно такова събитие за формиране на портфейл е точно зад ъгъла: Очаква се Федералният резерв да се свие в отговор на инфлацията, съобщава Фейсал Хумаюн.

Времето за повишаване на ставката все още е несигурно. Изглежда обаче, че има яснота, че Федералният резерв ще започне да се свива около декември. Председателят на Федералния резерв Джером Пауъл вече заяви, че може да започне да намалява месечните си покупки на облигации през 2021 г.

Добрата новина е, че Фед съобщава някои признаци на плановете си. Това вероятно ще успокои нервите на участниците на пазара.

По своята същност обаче пазарите на активи са чувствителни към новините. Дори ако не се случи значителна корекция, вероятно ще възникне някаква волатилност, когато Фед започне да се стеснява.

Така че има смисъл да коригирате портфейла си, добави той. Според Хумаюн, сега е подходящо време за фиксиране на печалбите от акции, които са се увеличили значително през последните няколко тримесечия. В същото време инвеститорите биха могли да се възползват от експозицията на акции с ниска бета оценка или акции, които се търгуват на атрактивни цени.

С оглед на това инвеститорите могат да обмислят закупуването на тези седем акции преди вероятното свиване на Фед през декември:

Walmart (WMT)

WMT акциите се търгуваха странично през 2021 г. При ниска бета версия може да се обмисли известно въздействие върху акциите на Walmart преди евентуално намаляване на Фед.

Също така си струва да се отбележи, че секторът на потреблението е ключов фактор за растежа на американската икономика. Тъй като разходите за търговия на дребно са ключова част от потребителските разходи, акциите на Walmart са привлекателни.

Освен това наближаващият ваканционен сезон може да ускори продажбите през четвъртото тримесечие на 2021 г., както и през първото тримесечие на 2022 г.

Deutsche Bank наскоро отбеляза, че програмата за членство на Walmart набира скорост. Абонаментната услуга, която стартира преди една година, в момента има 32 милиона потребители в САЩ. Deutsche Bank също смята, че растежът на абонаментите е в „повратна точка“. Тъй като броят на абонатите се увеличава, това допълнително се очаква да увеличи паричните потоци на компанията.

Също така си струва да се отбележи, че през второто тримесечие на 2022 г. компанията отчита сравним ръст на продажбите с 5.2%. Освен това растежът на електронната търговия остава силен. Walmart създава многоканално присъствие, съчетано с проникване в сегмента на хранителните стоки.

WMT акциите също имат текуща дивидентна доходност от 1.52%. Ако сравнимият ръст на продажбите в магазините остане стабилен, може да се очаква увеличение на дивидентите.

JPMorgan Chase (JPM)

През 12-месечния период JPM акциите нараснаха с 61%. Книжата обаче останаха настрана през последните шест месеца. При прогнозно съотношение цена-печалба (P/E), кратно на 13.09 пъти, акциите могат да бъдат готови за още един пробив след текущата консолидация, коментира анализаторът.

Друга важна точка, която трябва да се отбележи, е, че евентуалното намаляване и повишаване на лихвените проценти през 2022 г. вероятно ще бъде положително за финансовия сектор. По време на пандемията необоснованите банкови услуги са ключов фактор за печалба.

През второто тримесечие на 2021 г. банката отчита непропорционален доход от 18.5 милиарда долара и нетен лихвен доход от 12.9 милиарда долара. Въпреки това, поради видимостта на повишаването на лихвените проценти, основният банков сегмент вероятно ще стане свидетел на подобрение на показателите.

След като маржът на нетния лихвен доход започне да расте, банковите акции вероятно ще станат свидетели на значителен ръст. В същото време приходите от инвестиционно банкиране и управление на активи вероятно ще останат стабилни.

JPM акциите също са качествени дивиденти за портфейла. В момента те предлагат годишен дивидент от 3.60 долара, което означава здрава дивидентна доходност от 2.3%.

Като цяло, JPMorgan заема добри позиции от фундаментална гледна точка. Ако икономическата активност остане стабилна заедно с повишаването на лихвените проценти, направени от малките стъпки, JPM акциите ще имат достатъчно възможности за растеж, коментира Хумаюн.

Pfizer (PFE)

Акциите на PFE също са привлекателни със своята ниска волатилност и висока дивидентна доходност от 3,5%. С форуърдно съотношение P/E от 12.12 пъти, акциите изглеждат готови за по-нататъшен растеж през следващите тримесечия.

През текущата година Pfizer очаква приходи от 33.5 милиарда долара от ваксината срещу Covid-19. Компанията очаква да увеличи производството и трябва да може да произведе три милиарда дози ваксина до края на 2021 г. Тъй като третата доза ваксина се препоръчва за рискови групи, перспективите на Pfizer за 2022 г. са розови.

В същото време компанията осигурява здравословен растеж, като изключва ваксината си за Covid-19. До 2025 г. Pfizer очаква приходите да се увеличат с кумулативен годишен темп на растеж от 6%. Това изглежда доста вероятно, като се има предвид големият избор на кандидати в компанията, коментира анализаторът. В момента има 40 продукта във фаза 2 и 23 продукта във фаза 3.

Миналия месец Pfizer обяви и придобиването на Trillium Therapeutics срещо възнаграждение от 2.26 милиарда долара. Придобиването ще разнообрази онкологичния тръбопровод на компанията. Тъй като Pfizer вероятно ще генерира здрави парични потоци от продажбите на своята ваксина срещу Covid-19, има достатъчно фискален резерв, за да се осигури неорганичен растеж.

Като цяло PFE акциите се търгуват на атрактивни нива и се очаква силен пробив нагоре.

Northrop Grumman (NOC)

NOC акциите са друго име с ниска бета версия, което се търгува на атрактивно прогнозно съотношение P/E от 13.7 пъти. Освен това акциите предлагат годишен дивидент от 6.28 долара.

Рискът от спад изглежда е ограничен за акциите на настоящите нива. Глобалните разходи за отбрана също продължават да растат, което дава на акциите на Northrop Grumman потенциал за растеж.

Към второто тримесечие на 2021 г. Northrop съобщи за неизпълнение на поръчки в размер на 76.6 милиарда долара. За текущата година продажбите на компанията са около 36 милиарда долара. По този начин изоставането на поръчките осигурява видимост на приходите и паричните потоци за две години.

Заслужава да се отбележи, че за първите шест месеца на 2021 г. космическите системи на компанията отчитат ръст на приходите от 32% до 5.3 милиарда долара. Продажбите на мисионни системи се увеличиха със здравословни 8% за същия период. Тези сегменти вероятно ще бъдат ключови фактори за приходите и паричните потоци на Northrop Grumman.

Освен това през първата половина на 2021 г. компанията отчита коригиран за транзакциите свободен паричен поток (FCF) в размер на 1 милиард долара. Това предполага годишен обем на FCF от 2 милиарда долара. По този начин дивидентите са устойчиви. Всъщност компанията е увеличила дивидентите си с 8% през последното тримесечие. Като цяло NOC акциите са сред най-добрите акции за закупуване, тъй като Фед се приближава към свиване.

Chevron (CVX)

Данните на Федералната резервна банка в Далас показват, че действителният брутен вътрешен продукт бързо се доближава до потенциалния БВП. Въпреки кризата, икономиката все още има потенциал за ускорен растеж.

Затова Хумаюн споделя, че има бичи настрой за петрола, а CVX акциите изглеждат привлекателни след дълъг период на консолидация. Основната причина, поради която акциите се харесват, е годишният дивидент от 5.36 долара, което означава доходност от 5.54%.

Активите на Chevron имат ниска точка на равновесие. Така че, дори при цени на петрола от 60 долара за барел, компанията може да осигури здрави парични потоци, добави той. Освен това Chevron има силен баланс с нетно съотношение на дълга от 21%.

Заслужава да се отбележи, че съотношението на резерва към заместването на компанията е средно 99% през последните пет години. Благодарение на здравословния си финансов профил, Chevron разполага с възможности за поддържане на производството и увеличаване на резервите. Компанията вече има разнообразно портфолио от неизследвани активи.

Високата финансова гъвкавост също така би трябвало да позволи на Chevron да инвестира в сектора на възобновяемите енергийни източници през следващите няколко години. Компанията планира значително да увеличи производството на възобновяем природен газ и биодизел.

CVX Акциите имат относително висока бета версия на 1.3. Въпреки това, с прогнозно съотношение P/E от 14.39 пъти, акциите изглежда имат нисък риск от спад.

AT&T (T)

Т акциите намаляха значително през миналата година. С форуърдно съотношение P/E от 8.47 пъти акциите изглеждат привлекателни с минимален риск от спад. От друга страна, стойността може да бъде отключена с предстоящото отделяне от медийната ѝ единица.

Вярно е, че AT&T разочарова инвеститорите в приходите с обявяването, че дивидентите ще бъдат намалени наполовина след отделянето на Warner Media. Очаква се обаче, коефициентът на намаляване на дивидентите до голяма степен да бъде компенсиран от създаването на стойност чрез по-компактна организация.

Важно е да се отбележи, че през последните пет години AT&T активно инвестира в сегмента на мобилността. Това вече показва резултати с добавянето на здрави абонати в сегмента за абонаментни и оптични комуникации.

Дори абонатите на HBO Max и HBO са се увеличили със здрави темпове. AT&T планира да привлече между 70 и 73 милиона абонати по целия свят до края на 2021 г. След като сливането с Discovery приключи, обединената организация ще бъде един от най-големите доставчици на услуги за създаване на съдържание.

По този начин има достатъчно катализатори за растеж за Т акциите. Освен това, с известна волатилност, очаквана на широките пазари, тази ниска бета акция изглежда привлекателна.

Newmont Corporation (NEM)

Може би ще се изненадате, че става дума и за златодобив преди свиването на Фед. Но има няколко важни фактора, които правят Newmont полезна покупка.

Първо, NEM акциите имат ниска бета и дивидентна доходност от 3.98%, което е стабилен показател. В допълнение, акциите се търгуват на атрактивно форуърдно съотношение P/E в размер на 17.73 пъти.

Също така си струва да се отбележи, че свиването на Фед вероятно ще бъде отразено и в намалянето цените на златото. Дори след първото увеличение на лихвените проценти през 2022 г. реалните лихвени проценти остават отрицателни. Това има положителен ефект върху златото и други благородни метали.

От гледна точка на бизнеса, Newmont Mining има качествена база от активи. Компанията е настроена да произвежда стабилно злато през следващото десетилетие. В същото време Newmont очаква постепенно намаляване на общите разходи за поддръжка през следващите няколко години.

Следователно, миньорът на злато може да бъде задържан за дълго време. Компанията също така има силен баланс и свободен паричен поток, надхвърлящ 2 милиарда долара годишно.

Акциите показват ниски стойности и следователно предоставят на инвеститорите добра възможност да обмислят ново разположение. Дори ако акциите са в странично движение, здравословните дивиденти правят NEM достойни за добавяне към портфейла.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Експерт: Китай не е дори в началните етапи на борбата с технологичните компании

7-те най-добри енергийни акции за покупка и печалба от бума на алтернативна енергия