Снимка: iStock

Състоянието на корпоративния активист Карл Айкан падна с повече от 10 милиарда долара във вторник, след като продавачът на къси позиции Hindenburg Research го обвини, че използва „понци-подобна“ икономическа структура в своята инвестиционна компания.

Icahn Enterprises L.P., неговото публично търгувано командитно дружество, което работи като холдингова компания, падна с 20% - най-много в историята - изтривайки 3,1 милиарда долара от състоянието му. Hindenburg също така подробно описва маржин заема на инвеститора, обезпечен с неговия дял в компанията, който преди това не е бил отчитан от индекса на милиардерите на Bloomberg. Това отряза още 7,3 милиарда долара от изчислението на нетната стойност.

Като цяло състоянието на Айкан намаля с безпрецедентните 41% до 14,6 милиарда долара, според индекса на богатството, което го измести от 58-ия най-богат човек в света до 119-та позиция.

87-годишният Айкан е поредният милиардер, набелязан от Hindenburg тази година, след като базираният в Ню Йорк продавач преследва Гаутам Адани от Индия и Джак Дорси от Block Inc. Той притежава повече от 85% от звената на Icahn Enterprises чрез различни юридически лица, съставляващи по-голямата част от състоянието му.

Hindenburg каза, че компанията, с инвестиции във фондове, управлявани от Айкан и контролни дялове в бизнеси в енергийния, автомобилния, хранително-вкусовия и други сектори, е била с прекомерен ливъридж и се търгува с изключителна премия спрямо нетната стойност на активите. Hindenburg също постави под въпрос как компанията оценява някои от своите инвестиции.

В изявление Айкан нарече доклада „самоцелен“ и „предназначен единствено да генерира печалби от късата позиция на Hindenburg“.

Айкан е увеличил участието си в Icahn Enterprises, като е получил дивиденти под формата на допълнителни дялове. Преди спада във вторник неговият дял беше на стойност 15,7 милиарда долара в сравнение с 8,4 милиарда долара през 2017 г., въпреки че стойността на акциите му намаля с 4,9%.

Други притежатели на дялове са получили своите дивиденти в брой, което прави компанията привлекателна за инвеститорите на дребно, каза Hindenburg. Това беше възможно само поради решението на Айкан да вземе плащането си в единици, тъй като компанията постоянно работеше с отрицателни парични потоци, каза късият продавач.

Айкан започна да отчита маржин заем, обезпечен от неговия дял в компанията, в началото на 2021 г., в момент, когато имаше заложени около 65% от акциите си. Той увеличи броя миналата година и към февруари имаше повече от 181 милиона акции на стойност 9,2 милиарда долара, обезпечаващи заема, според годишния отчет на компанията за 2022 г.

Маржин заемите включват кредитиране, което е обезпечено със стойността на основните акции. Ако стойността на акциите спадне, заемодателите могат да поискат допълнително обезпечение или заемът да бъде изплатен и имат възможността да конфискуват и продадат акциите, ако кредитополучателят не го направи.

Hindenburg критикува Айкан, че не е разкрил колко е взел назаем, лихвения процент или съотношението заем/стойност на поддръжка, свързано с маржин заема.

В годишния си доклад Icahn Enterprises каза: „Г-н Айкан уведоми, че той и неговите филиали разполагат с достатъчно допълнителни активи, за да изпълнят всички задължения по тези заеми, без да прибягват до депозитарните звена, той няма нужда или намерение да допуска възбрана върху такова обезпечение и че той е текущ по цялата главница и лихви плащания по отношение на заемите."

Вторият по големина актив на Айкан е неговият дял в неговите инвестиционни фондове, които той използва, за да прави залагания на активисти. Icahn Enterprises, Карл Айкан и синът му Брет са единствените инвеститори във фондовете.

В края на миналата година Айкан е инвестирал 4,9 милиарда долара. Hindenburg изчисли, че фондът може да падне с около 17% тази година, въз основа на оценка на представянето на неговите дълги и къси позиции.

Атаките на Hindenburg срещу компаниите на Адани и Дорси причиниха спад в състоянието им през тази година съответно с 58 милиарда и 500 милиона долара.

Още по темата:

Късият продавач Hindenburg се насочва към най-богатия човек в Азия