Снимка: Istock

Цените на медта отбелязаха най-големия си тримесечен процентен спад от повече от десетилетие и се търгуват на най-ниското си ниво от ноември 2020 г. Но металът все още може да има място за спад, преди ролята му във възобновяемата енергия да осигури дългосрочна подкрепа.

„Днешният фокус върху медта е изцяло върху очакваното унищожаване на търсенето от рецесионните сили“, казва Джон Карузо, старши мениджър на активи в RJO Futures. Въпреки това, с неотдавнашния спад на цените, „въпросът се обръща към стойността“.

Медта се разглежда като икономически лидер, тъй като металът се използва в много приложения и продукти, включително строителство, домакински уреди и електрически превозни средства. Падащите цени може да показват лоша перспектива, тъй като страховете се увеличават от глобалното икономическо забавяне.

Фючърсите на медта за доставка през септември на Comex се установиха на 3.408 долара за паунд в сряда, най-ниското най-активно завършване на договора от ноември 2020 г. Те отчетоха спад от близо 22% през второто тримесечие, най-голямата тримесечна процентна загуба от третото тримесечие на 2011 г. .

Смущението на енергийните пазари, дължащо се на войната в Украйна, „приоритизира нещата“, далеч от фокуса върху ролята на медта в по-екологичните технологии и ангажимента за климата, докато политиците се борят да задоволят енергийните нужди, казва Бърнард Друри, президент и главен изпълнителен директор служител на хедж фонд и компания за алтернативни инвестиции Drury Capital. 

„Това темпериране смекчи възприеманата нужда от огромни нови доставки на мед през следващите години“, което допринесе за скорошния спад на медта.

Пазарът на мед също е съобразен с повишаването на лихвените проценти на Федералния резерв, нарастващите запаси и „призрака“ на рецесията, казва Друри.

Все пак металът отбеляза силно увеличение на цените както през 2020 г., така и през 2021 г., като глобалните доставки на мед бяха „много предизвикани“, докато търсенето продължи да расте, казва Матю Файн, портфолио мениджър на портфейлите на Third Avenue Value Strategy. Това, съчетано с осъзнаването, че „технологията за възобновяема енергия е изключително интензивна на мед, съдейства да тласне цените нагоре“.

Притесненията от рецесията се наложиха тази година, тъй като „стриктните блокировки в Китай и потенциалното въздействие върху икономическата активност от страна на най-големия потребител на мед“ изострят желанието на търговците да „намалят риска“, казва Файн, тъй като те избягват излагането на индустриален метал , което може да доведе до спад на търсенето. Все пак е разумно да се разглежда това като „временно явление“.

Файн казва, че няма да наблегне на случилото се през последните няколко години или през 2022 г. и вместо това изтъква, че глобалното потребление на мед продължава да расте и е нараснало средно с повече от 3% годишно през последните 120 години. „Има малка перспектива предлагането да се справи с този ръст на търсенето през следващите няколко години“, казва Файн.

Цените на медта отбелязаха впечатляващ скок в цените от дъно в рамките на деня малко под 2 долара за паунд на Comex през април 2020 г. до върхове над 5 долара през март тази година. Това е двегодишно рали от приблизително 150%. Въпреки че пазарът е проследил малко повече от 50% от това рали, той „може все още да има работа за вършене в посока надолу, преди да можем действително да кажем, че сме установили дъно или „стойност“ при медта, казва RJO Futures Карузо.

Въпреки това, пазарът може да се „приближава до нива, при които по-дългосрочните инвеститори биха могли да видят стойност в цената“, казва той. Въз основа на технически анализ той вижда 3.17 долара за паунд като „голямо ниво“ за търговците на мед, инвеститорите и ловците на изгодни сделки.

Това е цената, при която „можете да започнете да виждате ненаситно търсене на червения метал“, казва Карузо. „В края на краищата, поради ефективните си проводими свойства, медта може скоро да се превърне в „новото масло“.

Goldman Sachs Group посочи медта като „новия петрол“ в изследователска бележка от 13 април 2021 г., подчертавайки критичната роля на метала за постигане на целите на Париж относно климата. „Дискусиите за пиковото търсене на петрол пренебрегват факта, че без скок в използването на мед и други ключови метали, заместването на петрола с възобновяеми източници на енергия няма да се случи“, пишат анализатори от Goldman.

За близо до междинния период обаче Карузо казва, че не е оптимистично настроен за медта, защото „все още има много въпроси без отговор относно тежестта на потенциалната глобална рецесия през следващите месеци“.