Снимка: iStock

Теодор Минчев

Химимпорт се оценява на едва 18% от отчетния си капитал, а две банки се търгуват с отстъпки от 35% до 56%. Зад ниските коефициенти обаче стоят шест различни бизнеса, чиито печалби, активи и рискове не могат да се сравняват механично.

На Българската фондова борса има компании, за които инвеститорите плащат по-малко от половината от счетоводната стойност на собствения им капитал. При някои от тях отстъпката достига мащаби, които на пръв поглед изглеждат трудно обясними. Химимпорт например има пазарна капитализация от 160,56 млн. евро при отчетен капитал, принадлежащ на акционерите на майката, от 905,84 млн. евро. Това означава, че борсата оценява всеки един евро собствен капитал на приблизително 18 евроцента. Доверие Обединен Холдинг се търгува при 47 цента за евро собствен капитал, а Централна кооперативна банка — при 44 цента. Под балансовата си стойност са също Първа инвестиционна банка, Адванс Терафонд и Елана Агрокредит.