Снимка: Istock

Импетъс Кепитал отбелязва десетата си годишнина като първия независим български венчър фонд, създаден през 2015 г. от партньорите и съоснователи Николай Мартинов и Виктор Манев. Още от старта с ImVenture I, структуриран като AIFM-фонд с начален капитал от 2,5 млн лв., те заложиха на фокуса “speed for equity”: малък, опитен екип, стриктен due diligence и активна оперативна подкрепа за стартиращите компании на Seed и Series A етапи в Централна и Източна Европа.

В периода 2016–2017 г. фондът утвърди процеса си за селекция чрез първите си инвестиции в технологични екипи с доказан потенциал за ранни приходи. През 2018 г. портфолиото се разшири с Hydrogenera (зелена водородна енергия) и Tapline (non-dilutive финансиране за SaaS), а през 2019 г. стартира Fintech Innovation – фокус върху дигитални плащания и киберсигурност. Този хоризонт даде на фонда устойчив IRR от средно 22% net за първите три фонда и TVPI 2,8x към декември 2024 г.

Като ключов тест на гъвкавостта през 2020 г. пандемията от COVID-19 принуди екипа да пренасочи капитали към биометричния софтуер на Biodit, интерактивните решения на Storied Data и asset-light модела на Excitel. В резултат средният drawdown на портфейлните дружества бе ограничен до едва –18%, спрямо –35% за технологични индекси.

От 2021 г. ESG-интеграцията стана стандарт благодарение на стратегията Impetus Sustainable Leaders, с инвестиции в Noesis (устойчиви козметични формули) и GlycanAge (биологични тестове за възраст), които за първите 18 м.* генерираха combined IRR 28% и допринесоха за TVPI 3,2x.

За последните десет години фондът реализира 8 екзита на обща стойност над €50 млн, сред които двоен листинг и “единорог” статус на Shelly Group при оценка $1 млрд и успешна продажба на дял при 3,5x multiple, както и стратегическо придобиване на Promoto при 5x return.

През 2023 г. екипът лансира Kármán Line акселератора за космически технологии, мобилност и търговия с фонд от €0,9 млн, подкрепен от SeedBlink. Програмата вече доведе до две пилотни партньорства с европейски космически агенции и до начална експанзия на стартиращи в САЩ.

Към юни 2025 г. портфолиото включва 19 компании: BOLERON, DISCORDIA, A4E, BROWSWAVE, BIOSEEK, EXCITEL, PROMOTO, SHELLY GROUP, KIKIMORA.IO, STORIED DATA, BIODIT, RE:BENEFIT, NOESIS, TAPLINE, HYDROGENERA, TRANSMETRICS, TIGER TECHNOLOGY, DELIVERS.AI и GLYCANAGE. Разпределението е 60% equity, 30% debt и 10% алтернативни стратегии, с водещ дял в AI/IoT (40%), устойчиви енергийни технологии (20%), логистика и supply-chain (15%) и health-tech (10%).

Поглеждайки напред, Импетъс Кепитал инвестира в ML-базирани модели за скоростно скрининговане на deal flow и планира регионално разширение в Азия и Латинска Америка. Специализираната програма за млади таланти продължава да привлича водещи анализатори от ТУ-София и чуждестранни университети, а вътрешните хакатони утвърждават култура на иновации.

Десетгодишният юбилей на венчър капитала Impetus е свидетелство за устойчивия бизнес модел, измерван с 22% среден net IRR, 2,8x TVPI и над €50 млн exit value. С готовност за още по-амбициозни проекти и екзити, фондът остава водещ двигател на българската иновационна екосистема в глобален мащаб.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.