Снимка: Личен архив

Ако сте от трейдърите, които следят поведението на известните мениджъри и управляваните от тях хеджфондове, то може би ще ви е интересно кои са най-големите позиции в техните портфейли.

Много инвеститори погрешно виждат размера на хеджфонда като индикатор за инвестиционния успех. Високата възвръщаемост е необходим фактор за привличане на активи, но в нашия опит маркетинговите умения са много по-голям фактор.

Хеджфондовете като Pershing Square и Greenlight Capital генерираха слаба възвръщаемост за дълги периоди от време, докато по-успешните, но неизвестни хеджфондове, за които знаем, се провалиха след кратък период от лоши резултати. Определено инвеститорите могат да бъдат заблудени от маркетингови и PR трикове.

Една обща характеристика на най-големите и успешни хеджфондове е, че те са имали много по-висока доходност, когато са били много по-малки. Повечето ръководители на хедж фондове (с изключение на Уорън Бъфет) не биха признали факта, че има отрицателна връзка между размера на фонда и възвръщаемостта на фондовете.

Нашият анализ показва, че като цяло хеджфондовете показват по-добър резултат в при инвестиране в малки компании, отколкото при големи, но въпреки това те са принудени да инвестират в акции на фирми с големи капитали, тъй като техните активи под управление растат, коментира от изданието InsiderMonkey.

И така, всички най-големи хедж фондове избират акции на големи компании, дори мениджърите на хеджфондовете, които не успяха да генерират смислена алфа дори при големите компании. Привлекателно за инвеститорите е събирането на 2% такси за управление и трупането на стотици милиони долари чрез тайно инвестиране в акции на S&P 500. Повечето мениджъри на пенсионни фондове правят грешката да дават на хедж фондовете на стотици милиони долари активи за по-ниска доходност.

И все пак... Ето кои са най-големите хедж фондове през 2019 г. според InsiderMonkey.

Това е списъкът на най-големите хеджфондове за 2019 г. въз основа на размера на данните от SEC. Има хеджфондове, които инвестират в облигации, деривати, валути или някои неясни активи по целия свят. Интересуват ни тези, които инвестират в акции, защото те трябва да разкриват целия си портфейл в САЩ в публично търгувани компании веднъж на три месеца. Това дава възможност за проследяване на движенията им в портфолиото и да оценим техните умения за избор на акции.

Ето 10-те най-големи хеджфонда за 2019 г:

Eagle Capital Management

Основан от: Бойкин Къри
Стойност на портфейла: 28.6 милиарда долара
Най-добрият избор на акции: Microsoft Corp (MSFT)

Adage Capital Management

Основан от: Фил Грос и Робърт Атчинсън
Стойност на портфейла: 40.2 милиарда долара
Най-добрият избор на акции: Microsoft Corp (MSFT)

Two Sigma Advisors

Основан от: Джон Оувърдек и Дейвид Слегал
Стойност на портфейла: 40.2 милиарда долара
Най-добрият избор на акции: Amazon.com Inc (AMZN)

Arrowstreet Capital

Основан от: Питър Ратджинс, Брус Кларк и  Джон Кембъл
Стойност на портфейла: 44.8 милиарда долара
Най-добрият избор на акции: Mastercard Inc (MA)

Millennium Management

Основан от: Израел Енглендър
Стойност на портфейла: 66.5 милиарда долара
Най-добрият избор на акции: Altaba Inc (AABA)

D E Shaw

Основан от: Дейвид Шоу
Стойност на портфейла: 80.2 милиарда долара
Най-добрият избор на акции: Alibaba Group (BABA)

AQR Capital Management

Основан от: Клиф Аснес
Стойност на портфейла: 89.6 милиарда долара
Най-добрият избор на акции: Microsoft Corp (MSFT)

Renaissance Technologies

Основан от: Джим Симънс
Стойност на портфейла: 113.6 милиарда долара
Най-добрият избор на акции: Verisign Inc (VRSN)

Berkshire Hathaway

Основан от: Уорън Бъфет
Стойност на портфейла: 208 милиарда долара
Най-добрият избор на акции: Apple Inc (NASDAQ:AAPL)

Citadel Investment Group

Основан от: Кен Грифин
Стойност на портфейла: 218 милиарда долара
Най-добрият избор на акции: Facebook Inc. (NASDAQ:FB)

Още по темата:

Най-скандалните измами с акции и търговия с вътрешна информация

Ето какво тормози най-влиятелният финансист на нашето време!