Снимка: iStock

Има ли такова понятие като твърде голяма диверсификация на портфейла? Всъщност да, според инвеститора Фил Фишър, за когото Уорън Бъфет е основен източник на вдъхновение, пише MarketWatch.

"Инвеститорите в момента са свръхпродадени, заради диверсификацията. Страхът от това да имат твърде много яйца в една кошница ги е принудил да инвестират в компании, за които на практика не знаят нищо", казва Фишър.

"Да имате прекалено много от всичко може би не е добра идея. Ще имате огромно предимство, благодарение на по-предпазливото ограничаване на портфолиото ви до компаниите, които добре познавате", коментира Шон Стоктън, президент и главен инвестиционен директор на Ensemble Capital.

През април печалбите на щатските компании забавят темповете си за ръст. Резултатите на компонентите на широкия индекс S&P 500 се очаква да претърпят първи спад от почти три години. Забавяне на щатската икономика и геополитическото напрежение, в среда на повишение на лихвите, са основни причини за очакваното забавяне при печалбите.

Въпреки че според някои експерти ниските очаквания на инвеститорите и стабилизирането на макроикономическите перспективи предполагат по-нататъшен ръст на индексите към нови върхове, други са обезпокоени.

Ръководителят на щатската RBC Capital Лори Калвасина заяви, че на база на ранните отчети, очакванията за приходите са при най-ниски нива от януари, а консенсусните очаквания са за спад на печалбите през първото тримесечие.

Междувременно, перспективите за първото тримесечие продължават да стават все по-негативни, а прогнозата за второто тримесечие минава леко към отрицателна територия.

Джон Бътърс, старши анализатор във FactSet, заяви, че от 5 април насам повечето компании са намалили очакванията си за пачелаба с повече от обикновеното. Според Бътърс, 74% от компаниите от широкия индекс S&P 500, които са дали насоки за резултатите си, са намалили очакванията си, при средно 70% за пет години.

В резултат на това средната прогноза на EPS за анализаторите е била намалена с 7.3% през първото тримесечие, в сравнение със средния за пет години спад от 3.2%.

„В крайна сметка, този сезон на печалбите ще е ключов за пазара, защото трябва да е налице ръст на печалбите, за да видим по-нататъшно повишение на индекса S&P 500 и нови върхове", според анализатори от Kinsale Trading LLC.

При 25 от 505-те компании от S&P 500 прогнозата е за отрицателен ръст от 4.6% за 8 от 11-те сектора. Това е сериозно понижение на очакванията от края на декември, за повишение от 3%. Печалбите на щатските компании са на път към първото си тримесечно понижение от второто тримесечие на 2016-та година, когато паднаха с 2.6%.

Секторът, който в момента се очаква да види най-големите спадове на печалбите си е този на материалите - 12.6% и информационните технологии - 10.6%, според FactSet. Трите сектора, за които се очаква да покажат ръст в печалбата на акции са - на здравните крижи с 3.8%, комуналните услуги - с 3.6% и недвижимите имоти с 2%. Но по-важно за пазара е, че вече оценките за ръста в печалбите за второто тримесечие са отрицателни - при ниво от 0.3%, спрямо очакван ръст от 3.4% към 31 декември на миналата година.

Рецесията обикновено се определя като поне две последователни тримесечия на спад за печалбите. Последната рецесия при финансовите резултати на щатските компании бе доста отдавна - от третото тримесечие на 2015 година, до второто тримесечие на 2016 г.  В резултат на нея, случилото си при широкия щатски индекс S&P 500 въобще не бе весело.

Инвеститорите не изглеждат твърде притеснени за потенциална рецесия на печалбата в момента. S&P 500 се срина с 14% през последните три месеца на 2018 г., тъй като инвеститорите очакваха спад на приходите, а след това се покачи с 13% през първото тримесечие. След като прогнозата за второто тримесечие на годината стана отрицателна, индексът добави 1.9% към стойността си.

Очаква се търговското напрежение отново да е на преден план в очакване на споразумение между САЩ и Китай и нарасналото напрежение между САЩ и Европа.

Още по темата:

S&P 500 с идеалната сделка?

Тази инвестиция никога не е губила пари

Защо щатските индекси могат да са лоша инвестиция следващите години?