Снимка: iStock

Историческата пропаст в представянето между най-скъпите и най-евтините акции на щатските пазари, създава възможността на десетилетието за инвеститорите, според портфолио мениджър от Julius Baer Group Ltd.

Ралито на пазарите през тази година, добави 9 трилиона долара към стойността на глобалните акции, като изходящите потоци продължиха, разширявайки разликата между представянето на някои акции.

Заедно с над средния ръст на приходите, сегментът на стойностните акции е златна мина за инвеститори, които търсят още пет години силна възвръщаемост, смята Федерико Риджо, мениджър в хедж фонда Kairos Pegasus Fund SA, управляващ активи на стойност 310 милиона евро. Риджо посочва позиции, като Porsche Automobil Holding SE и Volkswagen AG, които според него са сред най-добрите дългосрочни холдинги.

„Пазарът е много разсеян, като това е една от най-дислоцираните ситуации по отношение на относителна стойност“, заяви Лондон Ригджи в телефонно интервю за финансовото издание Блумбърг. „Има много движещи се части и това е една възможност, защото можете да закупите много висококачествени акции на цени, които са много, много атрактивни и вероятно са при една от най-атрактивните входни точки за някои имена през последното десетилетие", смята още експертът.

По-голямата част от отслабените акции, предлагащи атрактивен потенциал за ръст, са в стойностния сегмент, според Риджо. По този начин, анализаторът се присъединява към призива от Sanford C. Bernstein за покупка на стойностни акции, въпреки системно по-слабото им представяне през последните години, с изключение на 2006-та.

Kairos Pegasus Fund инвестира в акции с дългосрочна стратегия и средна волатилност, с акцент върху европейските стойностни акции и други световни имена. Фондът е донесъл възвръщаемост на инвеститорите от 10% през първите два месеца на тази година. 

От създаването си през 2014 г. фондът е донесъл печалба за инвеститорите в размер на 155% но за последния 12-месечен период той е загубил 6.9%, което Риджо отдава на по-слабото представяне на стойностните ценни книжа - най-големия им спад от финансовата криза насам.

Европейските акции, подобно на глобалните акции, се радват на стабилно двуцифрено възстановяване през тази година, но според последното проучване на Bank of America Merrill Lynch, краткосрочното съкращаване на класа активи е най-популярната в света сделка в среда на загриженост за икономическия растеж.

И все пак Риджо вярва, че има много повече потенциал нагоре, тъй като индексът Stoxx Europe 600 и индексът MSCI Europe Value се търгуват под дългосрочните средни стойности на база цена към печалба и тепърва предстои да възстановят нивата си от преди продажбата през четвъртото тримесечие. Забавянето на икономическите данни също не е близо до срива, наблюдаван по време на последната финансова криза, казва той.

Евтините акции с по-висока доходност от дивиденти за тази година продължават да изостават от по-предпочитаните акции на компаниите ориентирани към ръст.

Според други експерти обаче, намаляването на икономическия импулс не предвещава нищо добро за секторите ориентирани към стойност, които са циклични.

В допълнение към Porsche и Volkswagen, най-големите позиции на Kairos Pegasus Fund през февруари, включват гръцка инвестиционна компания за недвижими имоти Grivalia Properties REIC. Акциите на Porsche се търгуват при 4 пъти прогнозираните печалби, докато тези на Volkswagen - при 5 пъти.

"Не се знае дали в момента сме в мечи или бичи пазар, защото имаме част от пазара, която е на меча територия и такава, която е на бича", коментира Риджо.

Още по темата:

Щатските индекси - накъде през 2019-та година?

Щатските индекси с най-добър старт на годината от 2006-та

Как да се подготвите за мечи пазар?