Снимка: Flickr/Heinrich-B Stiftung

Теодор Минчев

Историята на успеха на Джордж Сорос

Историята на Джордж Сорос подобно и на други велики инвеститори е много вдъхновяваща.

Роден e на 12-ти август през 1930 година в Будапеща, Унгария, първоначалното натрупване на капитал от легендарния инвеститор стартира със залога му срещу британския паунд през далечната вече 1992 година.

Известен като „залога за един милиард долара“, тази инвестиция е донесла на Сорос печалба от над 1 милиард долара само за 24 часа.

Неслучайно Сорос е известен в инвестиционните среди, като „човекът, разорил британската централна банка“. Както е известно обаче, това не е единствената печеливша позиция на гениалния Сорос.

Неговият фонд Quantum Fund е носил годишна възвръщаемост от 33% на година за период от над 30 години, което само по себе си е невероятно постижение, достигано от много малко инвеститори, които може би се броят на пръстите на двете ръце.

Именно благодарение на постоянството си и успеха да бие пазара, и то с много, Сорос е съумял да увеличи богатството си до настоящите му размери.

Сорос завършва престижния университет London School of Economics през 1947 година. Негов ментор е бил Карл Попър – философът, въвел понятието „отворено общество“. Попър е повлиял сериозно върху инвестиционните възприятия на Сорос.

През 1956 година Сорос се мести в САЩ, като работи в няколко фирми на Уолстрийт като трейдър и анализатор. Важен момент за неговото бъдеще е поверяването му да управлява офшорния фонд First Eagle Fund в компанията Arnold and S. Bleichroeder през 1967. Успехът му води до основаването на втори фонд Double Eagle Fund през 1969 година.

Сорос и неговият асистент Джим Роджърс напускат компанията, за която са работили и основават фонда Soros Fund Management през 1973 година. Структуриран като хеджфонд, по-късно той е преименуван на Soros Fund и в последствие се превръща в Quantum Fund през 1979 година.

От основаването си до днес фондът е донесъл 3 365% възвръщаемост на инвеститорите или 10 000 долара се превръщат в 346 500 долара.

До 1981 година активите на фонда нарастват до 381 милиона долара. Състоянието на Сорос се оценява на 100 милиона долара.

Джим Роджърс напуска фонда през 1981 година, когато Джордж Сорос е обявен за „Най-добрия портфолио мениджър в света“.

Quantum е генерирал 122% доходност за инвеститорите през 1985 година, като до следващата година активите под управление на фонда вече нарастват до 1.5 милиарда долара.

Сорос наема Стенли Друкенмилър да управлява фонда му през 1989 година. Друкенмилър продължава да носи възвръщаемост от 40% на година до 1993 година. До голяма степен Друкенмилър е бил архитект на залога срещу британския паунд, както и на много печеливши залози срещу шведската крона и италианската лира.

Само през 1993 година Сорос е увеличил богатството си с 650 милиона долара, след като неговият фонд е донесъл доход за инвеститорите от 61.5%.

Следва създаването на няколко нови фонда под шапката на Quantum, включващи Quantum Realty Fund през 1993 година и Quantum Industrial Holdings Fund през 1994 година, които са били отново управлявани от Друкенмилър.

До 1997 година са добавени още няколко фонда, с което техният брой нараства до шест. От юли на 2016 година, фондовете са частни и се грижат единствено за управлението на средствата на семейството на Сорос.

Как инвестира Джордж Сорос?

Като цяло Сорос се различава от повечето инвеститори, които ще разгледаме в поредицата от материали. Той се отличава с уникалната способност да разпознава регионални и глобални трендове и да залага на тях с много детайлни и ливъриджни стратегии. Много често Сорос се проявява като краткосрочен спекулант, който прави особено големи по размер залози за настъпването на определено събития. Пример за това, бе миналогододишния залог на инвеститора за понижение на щатските индекси. Той направи това разбира се на ливъридж и използвайки сложна система от финансови деривати.

Сорос обаче, е изключително гъвкъв и адаптивен, което всъщност му е помогнало да натрупа и съхрани богатството си. С годините, той се е научил да разпознава моментите, когато греши и да се учи от грешките си. След като осъзнава грешката си и след една значителна загуба от късия си залог на щатските индекси, Сорос не се покелебава да приключи с късите си позиции, вместо да се заинати, по подобие на някои инвеститори (визирам Бил Акман и историческата му инвестиция във фармацевтичната компания Valeant). Както самият той казва „Най-големият ми учител са грешките ми“.

Сорос е привърженик на теорията за хаотичност на финансовите пазари и това, че те са зависими от професионалните и индивидуалните трейдъри, които купуват, или продават активи на тях. Да капитализира от емоциите и въздействието на емоциите върху инвеститорите, е нещо, което Сорос прави много добре и то от много време насам.

Инвестиционният модел на Сорос обаче, е труден за прилагане и следване, заради сериозния емоционален момент и импулсивни и хаотични решения, на който се базира. Тоест, за разлика от Бъфет, Сорос няма ясни инвестиционни правила, които да следва и които и индивидуалните инвеститори да заимстват от него.

Какво има в портфейла си Сорос?

Най-голямата позиция в портфейла на Сорос в момента е компанията е дружеството със специална инвестиционна цел VICI Properties Inc, която съставлява над 7% от инвестициите на личния фонд на инвеститорът милиардер, с активи на стойност над 5 милиарда долара.

Явно Сорос харесва компанията, след като е инвестирал в нея близо 400 милиона долара.

Следващите по големина позиции в портфейла му са банките JPMorgan Chase & Co и Bank of America Corporation. Те се очаква да се облагодетелстват сериозно от повишението на лихвите в САЩ. Към тях гениалният инвеститор е насочил съответно 80 и 70 милиона долара.

И няма как да не отбележим четвъртата по големина позиция в портфейла на Сорос - в лицето на Amazon. Позицията е нова и е придобита през второто тримесечие. Това показва цялата философия и начина на търговия на Сорос. Докато Бъфет излези и в няколко интервюта каза, че съжалява, че не е инвестирал в Amazon, то Сорос няма проблем да си купи акциите във всеки един момент, дори и след достигането на нови рекордни стойности.

Няколко цитата от Джордж Сорос

“Важното не е дали сте прави, или грешите, а колко пари изкарвате когато сте прави и колко губите, когато грешите.“

„До голяма степен разчитам на животинските си инстинкти“.

„Играейки по правилата, човек прави най-доброто което може, независимо от социалните последствия. Докато при правенето на правилата хората трябва да се притесняват за социалните последствия, а не за техните лични интереси“.

Още по темата:

Защо Бъфет инвестира в акции на Apple?

В кои компании от SOFIX би инвестирал Бъфет?

Сорос се съмнява, че Мей ще остане на власт