Снимка: iStock

Доходността по 10-годишните държавни облигации достигна най-високото си ниво от 2007 г. насам във вторник, изтласквайки разходите по заеми по-дълбоко в територия, която би могла да разкрие някои от най-слабите звена на финансовата система, пише CNBC.

Въпросът за инвеститорите все повече не е дали доходност над 5% ще доведе до незабавен срив, а къде ще се появи напрежението, ако лихвите останат там, казаха ветерани от индустрията.

Пазарни експерти повториха, че бенчмарк доходност над 5% ще разкрие уязвимостите на пазара постепенно, тъй като по-високите разходи по заеми си проправят път през жилищния сектор, търговските недвижими имоти и силно задлъжнелите компании.

Най-голямата опасност идва, ако лихвите останат високи достатъчно дълго, за да принудят кредитополучателите, които са натрупали евтин дълг по време на ерата на нулевите лихви, да рефинансират при рязко по-високи лихви.

„Имайте предвид, че 5% не нарушава нищо в деня, в който се появи. Той нарушава нещата дванадесет до осемнадесет месеца по-рано, когато рефинансирането трябва да се случи при новия лихвен процент“, каза Джак Аблин, главен инвестиционен директор в Cresset Capital.

„Рискът не е на нивото, което разглеждаме тази сутрин, но колкото по-дълго оставаме тук, толкова по-трудни могат да станат нещата.“

Жилищният сектор вероятно ще бъде сред най-уязвимите. С нарастването на доходността по дългосрочните държавни облигации, лихвените проценти по ипотеките се приближават до нива, които биха могли допълнително да подкопаят достъпността.

„Вероятно това ще се прояви първо в жилищния сектор“, каза Аблин. С потенциално приближаващи се лихвени проценти по 30-годишните ипотеки до 8%, каза той, съществуващите жилища с ипотеки около 3% е малко вероятно да продадат.

Това означава, че първоначалният удар може да бъде по-малко вълна от неизпълнения, отколкото задълбочаващо се замразяване на сделките, което ще навреди на строителите на жилища, ипотечните кредитори, застрахователите на собственост, брокерските къщи и търговците на дребно за подобрения на дома.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.