Снимка: iStock

Предложението на министъра на финансите Скот Бесент за подход без ограничения за подпомагане на Япония за спасяването на йената рискува да бъде оспорено от участниците на пазара, които сигнализират за ограничените му възможности да свърши работата, пише "Блумбърг".

Японската валута се понижи с 1% в понеделник, изтривайки половината от печалбите, предизвикани от първата съвместна интервенция на САЩ и Япония за подкрепа на йената от 1998 г. насам. Тя падна над 159 за долар, след като направи скок до 155 след действията на 31 юли.

След тази необичайна операция Бесент заяви: „Ще направим всичко необходимо, за да ги подкрепим по начин, който помага на американската икономика, на американския данъкоплатец, да стабилизира световната икономика.“

Проблемът е, че що се отнася до средствата за валутна интервенция, министърът на финансите се възприема като ограничен от основния си специален инструмент - Фонда за стабилизиране на валутния обмен, с активи от по-малко от 220 милиарда долара. Като показател за сравнение, Япония сама по себе си се смята, че е похарчила 53 милиарда долара за операции с йени на 30 юли, денят преди координирания ход.

„САЩ могат да повлияят на наратива, като се координират с Япония относно интервенцията, но не могат да пренапишат основите“, каза Нейтън Туфт, старши портфолио мениджър в Manulife Investment Management. "Що се отнася до капацитета на американските власти, джобовете са дълбоки, но не и безгранични“, каза той.

В САЩ Федералният резерв е агенцията с – по принцип – неограничена огнева мощ за валутна интервенция, за да понижи долара, тъй като е ефективно способен да произвежда зелени пари. В случая с операцията от миналия месец обаче ролята му беше ограничена до действителното провеждане на покупките на йени, извършени от името на Министерството на финансите.

В исторически план, Федералният резерв понякога се е присъединявал към Министерството на финансите със собствени средства, за да покаже подкрепата си за интервенции. През 1998 г. интервенцията в йената по това време е била извършена в съотношение 50-50 със средствата на Федералния резерв и Министерството на финансите. Съвместна интервенция през 2011 г. за продажба на йени и такава през 2000 г. за покупка на евро също включваха дори разделяне на средствата.

Този път медийните репортажи за интервенцията предполагат, че Федералният резерв „не е подкрепил“ интервенцията на САЩ, написа в бележка в понеделник Дерек Танг, икономист в Monetary Policy Analytics. Официални данни, които да потвърдят това, е малко вероятно да бъдат налични до по-късно тази година.

*Материалът е с аналитичен и образователен характер и не представлява препоръка за покупка или продажба на финансови активи.