Снимка: iStock

Последната рязка разпродажба на американски държавни облигации може би далеч не е приключила, пише "Ройтерс".

Комбинация от упорита инфлация, променящи се очаквания за лихвените проценти и промени в поведението на инвеститорите може да продължи да оказва натиск върху цените на облигациите и да повиши доходността още повече през следващите седмици, казват анализатори.

В продължение на месеци много инвеститори разглеждаха доходността от 4,5% по бенчмарк 10-годишните облигации като привлекателна точка за намеса и покупка на облигации. Но тъй като доходността скочи над това ниво, участниците на пазара коригираха вижданията си за това къде купувачите ще се включат отново.

„Въпросът занапред е: ще купят ли наистина, защото вярвам, че тази разпродажба ще продължи“, каза Падраик Гарви, ръководител на глобалните лихвени проценти и дългова стратегия в ING.

„Вероятно ще се насочим към 4,75% в следващия кръг“, добави той, цитирайки няколко основни сили, които продължават да подхранват разпродажбите. Доходността по 10-годишните облигации последно беше 4,62%.

Покачващата се доходност по бенчмарк облигациите представлява предизвикателство за американските акции, тъй като по-високите разходи по заеми натежават върху компаниите и потребителите.

Ключов двигател обаче остава инфлацията: последните данни за потребителските и производствените цени са по-силни от очакваното, което затвърждава мнението, че ценовият натиск не отслабва толкова бързо, колкото пазарите се надяваха. С предстоящите още данни, особено за май, анализаторите очакват инфлацията да остане висока.

Ако инвеститорите в облигации смятат, че инфлацията ще остане висока – или дори ще се повиши допълнително – те биха изисквали по-висока доходност, за да компенсират загубата на покупателна способност.

Пазарните показатели за дългосрочните инфлационни очаквания, или така наречените точки на рентабилност, се повишиха до 2,507% по бенчмарк 10-годишните облигации в петък, близо до тригодишен връх. Точките на рентабилност отразяват отчасти доверието на инвеститорите в способността на Федералния резерв да овладява инфлацията с течение на времето.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.