Снимка: iStock

След като през 2023 и 2024 г. отбеляза две поредни години с трицифрена възвръщаемост, Биткойн (BTC 1.67%) е на път през 2025 г. да постигне най-слабото си представяне от 2022 г. насам. Най-популярната криптовалута в света е спаднала с 6% през последните 30 дни и е нараснала само с 20% за годината, до момента на писане, съобщават от The Motley Fool.

И така, какво се случва? Има три възможни причини за отстъплението на Биткойн.

Причина № 1: Обща макроикономическа слабост

През по-голямата част от историята си Биткойн не е бил корелиран с нито един основен клас активи. Той можеше да се движи зигзагообразно, когато други активи се колебаеха. Това правеше Биткойн особено привлекателен за инвеститорите. При почти всякакви пазарни условия Биткойн можеше да предложи потенциал за изключително висока възвръщаемост.

Но това може би вече не е така. В много отношения Биткойн може да е много по-податлив на общите макроикономически условия, отколкото се смяташе преди. С други думи, Биткойн ще се сблъска с много по-силни насрещни ветрове, ако растежът на работните места се забави, ако инфлацията се засили допълнително или ако тарифите доведат до по-слаб общ растеж. И точно това изглежда се случва в момента.

Отдръпването на Биткойн има смисъл, ако се има предвид колко внимание той получава сега от институционалните инвеститори. Само преди няколко години инвеститорите на дребно движеха темпото на приемане на Биткойн. Но сега това са заможни институционални инвеститори и това вероятно обяснява настоящата мания на крипто пазара по потенциални намаления на лихвите от Федералния резерв.

Причина № 2: Инвеститорите диверсифицират в други крипто активи

Въпреки че Биткойн все още представлява близо 60% от цялата пазарна капитализация на крипто пазара, е трудно да се игнорира колко голям интерес други ниши на крипто пазара сега привличат от инвеститорите. По едно време Биткойн беше единствената игра в града за институционалните инвеститори. Но вече не е така.

Вземете например възхода на така наречените компании за управление на цифрови активи. Тези компании правят само едно нещо: Набират пари от външни инвеститори и след това влагат тези пари обратно в един конкретен крипто актив. Това лято вече видяхме появата на трезорни компании Ethereum, Solana и XRP. Всичко това са пари, които биха могли да се влеят в Bitcoin.

Или, например, вземете внезапния интерес към стабилните монети. Наскоро приетото законодателство вероятно ще доведе до бум в инвестициите в стабилни монети. Според скорошен доклад на Citigroup, размерът на пазара на стабилни монети може да нарасне до 3,7 трилиона долара само за няколко години. Това също са пари, които биха могли да влязат в Bitcoin.

Тази диверсификация от Bitcoin към други крипто активи не е ново явление. Всъщност това е същият модел, който крипто пазарът наблюдаваше по време на предишното рали на бичия пазар през 2020-21 г. Bitcoin скочи първо, последван от Ethereum, а след това алткойните с по-ниска пазарна капитализация. Накрая имаше експлозия от спекулативен излишък към мем монети и незаменими токени (NFT).

Причина № 3: Цикълът на Bitcoin изтича

Това ни води до потенциално най-тревожната причина за отстъплението на Bitcoin: Четиригодишният цикъл на Bitcoin се движи до мястото, където обикновено пада. Ако сте инвеститор в биткойн, това е последното нещо, което искате да чуете, защото означава, че скорошното отдръпване на биткойн може да е предзнаменование за неща, които ще предстоят по-късно през 2025 г.

Няма гаранции при инвестирането, но ако историята е някакъв ориентир, разполовяването на биткойн на всеки четири години е катализатор за масивно покачване на цената. Досега е имало четири разполовявания, а периодът на покачване на цената след разполовяването обикновено е продължил от 12 до 18 месеца, последван от класически „срив“ – стръмен, бърз покачване, последван от стръмен, бърз спад. В този сценарий биткойнът достига нов исторически връх, преди в крайна сметка да се срине в стойност. През 2022 г. например биткойнът спадна с изумителните 64%, след като достигна нов исторически връх през ноември 2021 г. след разполовяването през май 2020 г.

Проблемът, честно казано, е, че последното събитие на разполовяване на биткойн се състоя през април 2024 г. Това означава, че вече сме 17 месеца в периода на очаквано бързо покачване на цената. В най-лошия случай може да останат само няколко месеца, преди биткойнът да достигне още един връх и целият цикъл да започне отначало.

Разбира се, има много признаци, че този връх е в ход. Милиарди долари се инвестират в силно спекулативни цифрови активи, губещи пари бизнеси бързо се трансформират в компании за управление на цифрови активи, нови крипто компании бързат да станат публични преди затварянето на прозореца за първично публично предлагане на криптовалути, а Уолстрийт бърза да увери инвеститорите, че „този път е различно“.

Така че, ако обмисляте да инвестирате в биткойн сега, не забравяйте да направите дължимата си проверка и да запазите инвестицията си малка. Има няколко много обезпокоителни признака, че летният спад на биткойн може да е червен флаг за трудно и бурно последно тримесечие на годината.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Цената на петрола се стабилизира

Днес предстоят може би най-критичните данни за пазарите от месеци!