Снимка: iStock

Акциите на Berkshire Hathaway се представят под по-широкия пазар, откакто Уорън Бъфет обяви пенсионирането си през май, коментират от The Motley Fool.

Уорън Бъфет отдавна е вдъхновение за инвеститорите по целия свят. Известен с дългосрочния си инвестиционен подход, Бъфет е постигнал средна годишна доходност от 20%, откакто пое кормилото на Berkshire Hathaway (BRK.A 0.21%) (BRK.B -0.01%) през 1965 г.

Сега на 95 години Бъфет се готви да се оттегли и да предаде юздите на главния изпълнителен директор Грег Абел, заедно с избраните от Бъфет инвестиционни помощници, Тод Комбс и Тед Уешлер.

Откакто Бъфет обяви пенсионирането си, акциите на Berkshire изостават от по-широкия пазар. Това слабо представяне създаде атрактивна възможност за покупка. С разумна цена на акциите и значителен паричен резерв на компанията, Berkshire изглежда като разумна покупка днес. Ето защо.

Berkshire Hathaway преминава през преход

В продължение на десетилетия Бъфет е стълб на стабилността и влиянието, не само в Berkshire Hathaway, но и в икономиката като цяло. Той се е доказал като разумен и търпелив инвеститор, чакащ подходящия момент да вложи парите на Berkshire в работа.

Поради тази причина не е твърде изненадващо, че акциите на Berkshire се представят по-слабо, откакто Бъфет обяви пенсионирането си през май. Инвеститорите може да са предпазливи относно това какво може да донесе бъдещето на компанията без Бъфет и покойния Чарли Мънгър за първи път от над шест десетилетия.

Оттеглянето на Бъфет отваря вратата за нови лица, които да поемат операциите и инвестиционните решения на компанията. Грег Абел, понастоящем заместник-председател на не-застрахователните операции, е избраният от Бъфет наследник, който да ръководи компанията и да наблюдава огромната империя на Berkshire. Междувременно Тод Комбс и Тед Уешлер са инвестиционните лейтенанти, които Бъфет и дясната му ръка, покойният Чарли Мънгър, използваха, за да ръководят огромното инвестиционно портфолио на Berkshire.

Проправяне на пътя за следващото поколение инвеститори

Преди да се присъедини към Berkshire, Комбс управляваше Castle Point Capital, хедж фонд, от 2005 до 2010 г. Комбс има опит и в застрахователната индустрия и ръководеше GEICO през последните пет години, като го промени „по съществен начин“.

Тед Уешлър има впечатляващ опит в управлението на своите инвестиции. В публично изявление Уешлър съобщи, че за 28 години е увеличил първоначалния баланс по сметката си Roth IRA от 70 385 долара до 131 милиона долара – или 31% годишна възвръщаемост на инвестицията.

Комбс и Уешлър имат огромни задачи. Бъфет и Мънгър са постигнали феноменална възвръщаемост благодарение на огромния си набор от знания, не само за инвестирането, но и за света като цяло. Но те не бяха без недостатъци.

Например, по-предпазливият им подход към инвестирането само в бизнеси, които разбираха, ги е предпазил от инвестиране в технологични компании по време на ранните етапи на технологичната революция. Въпреки че това помогна на Berkshire да избегне фалита на много компании, то също така пропусна някои от най-големите инвеститори в технологични компании по това време.

Именно влиянието на Комбс и Уешлър накара Berkshire да инвестира в Apple през 2016 г., отбелязвайки отклонение от традиционно предпазливия подход на Berkshire към технологичните акции. Инвестицията на Berkshire в Apple бързо се превърна в една от най-успешните на Berkshire, осигурявайки значителни печалби за портфолиото на компанията през последното десетилетие.

На Комбс и Уешлър се приписва и инициирането или надзора на инвестициите на Berkshire в компании като Amazon и Snowflake през последните години, тъй като техните отговорности в инвестиционното портфолио на Berkshire се разшириха.

С промяната на ръководството на компанията, опитът на Комбс и Уешлър в идентифицирането на нови възможности предполага, че Berkshire може да продължи да се адаптира и да процъфтява в променящия се инвестиционен пейзаж.

Огромните парични запаси на Berkshire ѝ дават гъвкавост

В основата си Berkshire е силно диверсифицирана в редица индустрии. Застраховането е най-големият ѝ бизнес, който включва операции като GEICO, Berkshire Hathaway Primary Group и глобално презастрахователно подразделение. В допълнение към това, Berkshire притежава активи в различни други индустрии, включително транспорт, производство, услуги и търговия на дребно. Тези бизнеси осигуряват на Berkshire стабилни бизнеси, генериращи парични средства в цялата икономика.

Berkshire е инвестирал значителна част от капитала си в държавни ценни книжа и други краткосрочни активи, тъй като конгломератът се възползва от по-високите краткосрочни лихви. Към 30 юни Berkshire държеше 340 милиарда долара в брой и краткосрочни инвестиции в държавни ценни книжа на САЩ. Този огромен паричен запас генерира инвестиционен доход на Berkshire в размер на 5 милиарда долара през първите шест месеца на 2025 г., което е увеличение с 11,3% спрямо същия период на 2024 г.

Новото ръководство ще бъде под лупа, особено след такава легенда като Уорън Бъфет. Въпреки това, наистина разнообразния бизнес модел и богатия на парични средства баланс, поставя новото ръководство в отлична позиция да търси нови пътища за растеж. Ето защо Berkshire е солидна покупка днес.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Как данните за щатската заетост ще се отразят на пазарите?

Биткойн фондовете дишат във врата на златото – кой ще е „крал на алтернативните активи“