Снимка: iStock

Vici Properties, Realty Income и STAG Industrial са надеждни генератори на доходи, коментират от The Motley Fool.

През 2022 и 2023 г. много високодоходни дивидентни акции се сринаха, тъй като покачващите се лихвени проценти тласнаха търсещите доход инвеститори към безрискови депозитни сертификати и държавни ценни книжа. Но през 2024 г. много от тези акции се възстановиха, тъй като Федералният резерв намали референтния си лихвен процент три пъти.

Фед (все още) не е намалил основния лихвен процент по кредитите тази година, но повечето анализатори очакват още едно или две намаления на лихвите преди края на годината, в зависимост от различни икономически фактори. Ако това се случи, повече инвеститори би трябвало да се насочат към високодоходни инвестиционни фондове за недвижими имоти (REIT).

REIT са публично търгувани компании, които купуват имоти, отдават ги под наем и разделят дохода от наем със своите инвеститори. Те трябва да изплащат поне 90% от дохода си преди данъци като дивиденти, за да поддържат по-ниска данъчна ставка. Най-добрите REIT-ове (инвестиционни фондове за недвижими имоти) обикновено имат високи нива на заетост, редовно увеличават коригираните си средства от оперативна дейност (FFO) на акция и постоянно повишават дивидентите си. Нека разгледаме по-отблизо три изключителни REIT-а, които отговарят на всички тези критерии: Vici Properties (VICI -0.88%), Realty Income (O -1.00%) и Stag Industrial (STAG -1.15%) и да видим защо те биха могли да бъдат чудесни кандидати за покупка и задържане за вашето портфолио.

1. Vici Properties

Vici е REIT, основан на преживявания, който притежава 93 казина, курорти и други развлекателни имота в САЩ и Канада. Сред най-големите му наематели са Caesar's Entertainment, MGM Resorts и Penn Entertainment.

Тези бизнеси не са имунизирани срещу макроикономическите насрещни ветрове, но те са склонни да се справят добре в дългосрочен план и са помогнали на Vici да поддържа перфектна заетост от 100% от първоначалното си публично предлагане през 2018 г. Също така помага и фактът, че повечето договори за наем на Vici заключват наематели с договори за наем за няколко десетилетия. Освен това, компанията обвързва по-голямата част от лизинговите цени от година на година с индекса на потребителските цени (ИПЦ), така че може многократно да повишава наема, за да е в крак с инфлацията. Мащабът и високите разходи за експлоатация на тези експериментални бизнеси също затрудняват преместването на наемателите.

От 2019 до 2024 г. коригираният FFO на акция на Vici нараства със CAGR от 9%. Очаква се тази цифра да се повиши с 4%-6% до 2.35-2.37 долара на акция през 2025 г. Това лесно ще покрие годишния ѝ дивидент от 1.73 долара на акция, което се равнява на форвардна доходност от 5.3%. Компанията изплаща тримесечни дивиденти и е увеличавала изплащането си ежегодно в продължение на седем последователни години. При 33 долара на акция, акциите ѝ изглеждат изгодни, търгувайки се само 14 пъти коригирания FFO на акция за тази година.

2. Realty Income

Realty Income е REIT на дребно, който отдава под наем предимно имотите си на устойчиви на рецесия търговци на дребно, като магазини за хранителни стоки, магазини с отстъпки и аптеки. Компанията отдава под наем над 15 600 имота на над 1600 клиенти в САЩ, Великобритания и Европа.

Сред най-големите наематели са Walgreens, 7-Eleven и Dollar Tree. Някои от тези наематели се бориха със затварянето на магазини през последните години, но все още поддържа процента си на заетост над 96% от публичния си дебют през 1994 г. Това е така, защото по-силните наематели обикновено заемат мястото на по-слабите.

От 2019 до 2024 г. Realty увеличи коригирания си FFO на акция със CAGR от 5% - дори когато пандемията, инфлацията, покачващите се лихвени проценти и други макроикономически насрещни ветрове нарушиха търговията на дребно. За 2025 г. се очаква тази цифра да нарасне с 1%-2% до 4,24-4,28 долара на акция.

Това би трябвало да покрие годишния ѝ дивидент от 3,23 долара на акция, което се равнява на доходност от 5,6%. Компанията изплаща дивидентите си месечно и е увеличила изплащането си 131 пъти от публичния си дебют. При 58 долара на акция, компанията все още изглежда евтина, търгувайки се на 14 пъти по-висока цена от коригирания FFO на акция за тази година.

3. STAG Industrial

Stag Industrial е индустриален REIT, който притежава 600 имота в 41 щата. Много от имотите му се използват като центрове за изпълнение на поръчки в електронната търговия, а сред най-големите му наематели са Amazon, FedEx и XPO. Коефициентът на заетост се е запазил в средата до върховете на 90-те години насам от първичното му публично предлагане през 2011 г.

STAG се възползва от стабилния растеж на пазара на електронната търговия, който остана устойчив по време на няколко икономически спада през последното десетилетие. Високите разходи за преминаване към други центрове за изпълнение държат повечето от наемателите му обвързани с договорите за наем, които обикновено са с продължителност от четири до пет години.

От 2019 до 2024 г. основният FFO на STAG на акция е нараснал със CAGR от 5%. За 2025 г. анализаторите очакват основният му FFO да нарасне с още 5% до 2,51 долара на акция, което лесно ще покрие доходността от дивиденти от 1,49 долара. Компанията увеличава това изплащане ежегодно в продължение на седем последователни години. Подобно на Realty Income, STAG изплаща месечни дивиденти.

При цена от 34 долара на акция, тя носи форвардна доходност от 4,4% и изглежда подценена, търгувайки се на 14 пъти по-висока от форвардната печалба. Така че, ако търсите лесен начин да печелите дивиденти, докато пасивно инвестирате в дългосрочния растеж на сектора на електронната търговия, STAG е чудесен REIT за закупуване.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Всички погледи към Джаксън Хоул

Защо критиките, че първичните публични предлагания са подценени, са преувеличени?