Снимка: iStock

Честите критики, че първичните публични предлагания са подценени, са преувеличени, защото ранният бум от тези предлагания често се основава на малък брой силно ентусиазирани инвеститори, установи ново проучване, цитирано от "Блумбърг".

Връщайки се назад към пазарни данни за над 30 години, изследователите Джоузеф Хенри и Тери О'Брайън откриха убедителни доказателства, че първичните публични предлагания в САЩ са далеч по-малко подценени - може би с до 40% - отколкото се смята.

„Малко е като ако суперфен плати за едно място на концерт. Използвате тази висока цена, която е платил, за да твърдите, че сте могли да продадете всички места на тази цена“, каза Хенри, доцент в Училището по бизнес D'Amore-McKim към Североизточния университет, в интервю. „Не всеки иска да бъде толкова много на концерта.“

250%-ният скок на Figma Inc. в първия ден в края на миналия месец, най-големият досега за IPO в САЩ на стойност над 1 милиард долара, и над 100% скокове на имена като емитента на стабилни монети Circle Internet Group Inc. през юни и производителя на дронове Airo Group Holdings Inc. през същия месец в деня на първата им търговия, отново разпалиха дебата дали банките и емитентите на Уолстрийт определят цената на акциите на новопубличните компании твърде ниска спрямо търсенето на пазара.

Хенри и О'Брайън от Училището по бизнес „Робърт Х. Смит“ към Университета на Мериленд също твърдят, че началната търговия при много IPO-та надценява истинското ниво на подценяване и описва нова мярка, която отчита цената и обема на акциите.

„Ние твърдим чрез анализ на търсенето и предлагането и емпиричен анализ, че мащабът на пъзела не е толкова голям, колкото се смяташе преди“, посочват те в проучването.