Снимка: iStock

Кой от тези дисконтни магазини е по-добра инвестиция в момента?

Dollar General (DG -1.62%) и Dollar Tree (DLTR 0.89%), двата най-големи магазина за един долар в Америка, оцеляха след апокалипсиса на търговията на дребно, който унищожи много други търговци на дребно през последното десетилетие. Те продължиха да отварят нови магазини, дори когато други търговци на дребно се отдръпнаха, и противодействаха на Amazon и Walmart, като продаваха по-евтини продукти, пишат от The Motley Fool.

Тази устойчивост ги направи надеждни инвестиции, устойчиви на рецесия. Но през последните три години акциите на Dollar General се сринаха с повече от 50%, докато акциите на Dollar Tree паднаха с над 30%. Нека видим защо тези две акции потънаха - и дали някоя от тях е по-добра инвестиция в момента.

Разлики между Dollar General и Dollar Tree

Dollar General отваря магазините си главно в селски райони, които не са били наситени от хипермаркети. Всъщност не продава всичко за един долар, но се опитва да продава продуктите си на много по-ниски цени от конкурентите си. Компанията генерира по-голямата част от приходите си в САЩ, но през 2022 г. разшири дейността си в Мексико с магазините си Mi Super Dollar General.

От фискалната 2021 г. и фискалната 2024 г. (която приключи на 31 януари 2025 г.) броят на магазините на Dollar General в края на годината се увеличи от 18 130 на 20 594. За фискалната 2025 г. планира да отвори приблизително 575 нови магазина в САЩ и до 15 нови магазина в Мексико.

Dollar Tree се фокусира върху градските и крайградските пазари и се опитва да вмести магазините си между квартали с по-ниски доходи и хипермаркети като Walmart. Първоначално продаваше всичките си продукти за 1 долар, но през последните четири години повиши цените си, за да противодейства на инфлацията и да продава по-широка гама от продукти. През 2015 г. придоби основния си конкурент Family Dollar, но най-накрая продаде борещия се банер след десетилетие на бавни продажби тази година.

От фискалната 2021 до фискалната 2024 (която приключи на 1 февруари 2025 г.), броят на магазините на Dollar Tree в края на годината (включително Family Dollar) нарасна от 15 115 на 16 774. Но през фискалната 2025 г. броят на магазините ще намалее, тъй като компанията се освободи от магазините си Family Dollar. В края на първото тримесечие на 2025 г. сегментът Dollar Tree управляваше 9016 магазина.

Но през фискалната 2024 г. растежът му се ускори отново, тъй като затвори някои по-слаби магазини, даде приоритет на оперативните подобрения пред незабавните стратегии за намаляване на разходите и отвори повече концептуални магазини Popshelf, за да продава по-широка гама от стоки с по-висок марж, които не са от първа необходимост.

За фискалната 2025 г. компанията очаква продажбите в едни и същи магазини да се увеличат с 1,5% до 2,5%, тъй като продължава да отваря повече магазини Popshelf, добавя бензиностанции към повече от своите магазини Dollar General в селските райони, ремоделира по-старите си локации и продължава да отваря нови магазини на по-перспективни пазари. Очаква се разводнената печалба на акция (EPS), която се срина с 32% през фискалната 2024 г., да се увеличи с 2% до 14% през фискалната 2025 г. Анализаторите очакват печалбата на акция да нарасне с 12% за годината, дори когато непредсказуемите тарифи свиват краткосрочните ѝ маржове.

Ръстът на продажбите в едни и същи магазини на Dollar Tree се забави през фискалните 2023 и 2024 г., тъй като компанията се бори с инфлацията, слабите потребителски разходи, раздутите запаси и кражбите. Решението на Dollar Tree да разшири ценовия си диапазон отчужди някои от клиентите му, а „комбинираната стратегия“ за сливане на някои от банерите на Dollar Tree и Family Dollar не спря това забавяне.

Но за фискалната 2025 г. Dollar Tree предвижда продажбите си в едни и същи магазини да се увеличат с 3% до 5%. Очаква се това ускорение да се дължи на продължаващото преобразуване на магазините му в по-новия му многоценови формат „3.0“ (с нива от 1,25 до 7,00 долара), за да привлече клиенти с по-високи доходи. Продажбата на Family Dollar също би трябвало да освободи повече парични средства за укрепване на основния му банер.

Dollar Tree очаква коригираната печалба на акция (EPS) от продължаващи операции, която спадна с 12% през фискалната 2024 г., да се увеличи с 1% до 11% през фискалната 2025 г. Анализаторите очакват коригираната печалба на акция да нарасне с 6%.

Коя акция на $ магазин е с по-добра стойност в момента?

Dollar General се търгува на цена 20 пъти форвардната печалба и изплаща форвардна дивидентна доходност от 2,2%. Dollar Tree се търгува на цена 21 пъти форвардната печалба, но не изплаща дивидент. Dollar General може да е по-евтината акция, но продажбата на Family Dollar от Dollar Tree, по-силният ръст на продажбите в същите магазини и по-ясните планове за разширяване на обхвата на Dollar Tree сред потребителите с по-високи доходи я правят по-привлекателна инвестиция. Фокусът на Dollar General върху селските райони ограничава способността ѝ да привлича по-заможни клиенти, докато разширяването на Popshelf може да се сблъска с голяма конкуренция от подобни търговци на дребно като Five Below.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Huawei си върна водещата позиция на пазара на смартфони в Китай

Петролът запази печалбите