Снимка: iStock

Според MacroTrends, компанията за мрежови платформи Arista Networks (ANET 2.38%) е 15-ият най-добре представящ се акционер през последните 10 години. За да разберете защо, не търсете повече от неземния темп на растеж на компанията: Според YCharts, тя е отчела среден ръст на приходите от 29% на тримесечие през последното десетилетие, което означава, че приходите ѝ са нараснали с близо 900%, коментират от The Motley Fool.

През последното десетилетие се наблюдава мегатенденция в инвестирането: компютърните технологии и софтуерът все повече се преместват в облака, а Arista Networks е основен бенефициент на тази тенденция. Двамата ѝ най-големи клиенти - Microsoft и Meta Platforms - са похарчили милиарди долари за изграждане на необходимите центрове за данни, което е довело до силен растеж на приходите за Arista.

Между сега и 2030 г. друга мегатенденция изглежда е готова да се разгърне в света на инвестициите. За пореден път изглежда, че корабът на Arista Networks ще плава напред с тези силни попътни ветрове.

Тенденцията за изкуствен интелект (ИИ) все още не е приключила

Изкуственият интелект (ИИ) е в центъра на вниманието. Независимо дали става въпрос за четене на обобщения на ИИ за резултати от търсене, превръщане на семейни снимки в изкуство в стил Ghibli или за това ChatGPT да дава идеи за започване на разговори, обикновените хора взаимодействат с ИИ приложения все повече и повече. Бизнесът също така все повече намира начини да интегрира ИИ автоматизация в задачи, правейки операциите си по-ефективни.

Нарастващото използване на ИИ обаче си има цена. През май гореспоменатата тенденция за изкуство в стил Ghibli затрупа графичните процесори (GPU) на OpenAI. Просто казано, те бяха претоварени, което показва постоянната необходимост от изграждане на ИИ инфраструктура.

Според McKinsey & Company, разходите за ИИ инфраструктура могат да достигнат астрономическите 6,7 трилиона долара до 2030 г. Тази цифра е предмет на дебат. Но по-малко спорно е, че гигантите в облачните изчисления вече са се ангажирали да похарчат стотици милиарди долари през следващите години, за да отговорят на нарастващото търсене на ИИ.

Центровете за данни с изкуствен интелект се нуждаят от мрежови решения и тук се намесва Arista Networks. Разбирането на основите на това как работи тази област е несъмнено трудно. Но е достатъчно да се каже, че Arista се смята за лидер, когато става въпрос за облачни мрежови решения, и приходите ѝ впоследствие са се утроили през последните пет години, тъй като търсенето се е увеличило рязко.

Силното търсене също е повишило оперативния марж на Arista Networks до исторически връх. Това може да е причина за безпокойство за тези, които искат да купят акциите днес. В крайна сметка, ако тенденцията в областта на изкуствения интелект вече е отбелязала най-бързия си темп на растеж, тогава би се очаквало собственият растеж на Arista да се забави и маржът на печалбата ѝ да се върне към нормалното, което потенциално би навредило на акциите.

Въпреки това, предвид продължаващите ангажименти за капиталови разходи за изкуствен интелект, не се смята, че Arista Networks е на път да стане жертва на цикличен низходящ тренд. Напротив, цикличният тренд все още изглежда е възходящ.

Може ли печалбата на Arista Networks да се удвои за пет години?

От своя страна Arista Networks оценява пазарните си възможности на над 70 милиарда долара. За сравнение, ръководството очаква да генерира 8,2 милиарда долара приходи тази година. Да, това е голяма цифра. Но все още е доста под размера на пазарната възможност, което предполага много възможности за растеж.

Ако Arista Networks генерира приходи от 8,2 милиарда долара през следващата година, това би представлявало 17% ръст спрямо 2024 г. Това е силен темп на растеж, но е крачка назад спрямо 20% ръст през 2024 г. И е значителен спад спрямо петгодишната средна стойност от около 29% ръст на приходите.

Да предположим, че Arista нарасне със 17% през 2025 г. и след това растежът се забави до около 14%. Това би било около половината от средния ѝ темп на растеж през последните пет години. Като се има предвид лидерската позиция на компанията на голям развиващ се пазар и дългогодишният ѝ опит в завземането на пазарен дял, смята се, че тези предположения са консервативни.

При тези предположения е възможно приходите на Arista Networks почти да се удвоят до края на 2030 г. Важно е да се отбележи, че това ниво на растеж може да е достатъчно, за да поддържа звездните ѝ маржове на печалба.

Търгувайки се на цена от 45 пъти по-висока от последните си печалби, акциите на Arista Networks не са евтини в момента. Те биха имали възможност да паднат, ако растежът се забави значително и маржовете намалеят.

Въпреки това, предвид силните тенденции в сектора в момента, растежът на Arista вероятно ще остане силен. Ако темпът на растеж се ускори отново през следващите пет години (както се е случвало многократно в миналото), тогава може би приходите биха могли да се увеличат повече от два пъти през следващите пет години.

Макар че акциите на Arista Networks изглеждат скъпи, но това е оправдано, като се има предвид лидерската ѝ позиция за важна тенденция на растеж. Очаква се приходите ѝ да се увеличат добре и маржовете на печалба да останат силни, което означава, че акционерите ѝ вероятно ще се радват на още много години положителна доходност на акциите.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Ще се покачи ли BigBear.ai през втората половина на 2025 г.?

Може ли да се купят акции на Palantir Technologies сега?