Снимка: iStock

BigBear.ai (BBAI -3.26%) преживя доста силна 2025 г. Акциите са се покачили с впечатляващите 70% от началото на годината, но също така са се понижили с цели 46%. Тази акция беше истинско влакче на ужасите за инвеститорите, но тези, които бяха търпеливи, се справиха добре, съобщават от The Motley Fool.

Ето големия въпрос: Ще продължи ли влакчето на ужасите възходящата си тенденция или ни предстои огромен спад? Нека да разгледаме какво ни очаква до края на 2025 г., за да видим дали това е интелигентна акция с изкуствен интелект (ИИ), която да се купи сега.

Приходите на BigBear.ai са обвързани с няколко клиенти.

BigBear.ai е една от малкото компании, които се занимават изцяло с ИИ, на пазара. Често най-големите играчи в областта на ИИ имат други предложения, които правят ИИ спомагателен фактор, но BigBear.ai не е едно от тях. BigBear.ai предлага няколко услуги, но повечето са специално насочени към клиенти на правителството на САЩ. Въпреки това, компанията обяви и няколко ключови продуктови победи с Обединените арабски емирства.

Обаче макар това, BigBear.ai няма много клиенти. През 2024 г. четирима клиенти са представлявали 52% от общите приходи. Това е изключителна концентрация и може да бъде проблем за BigBear.ai, ако някой от тях реши да прекрати договора си. Това се случи през 2024 г., когато клиент, който е представлявал 19% от приходите през 2022 г. и 9% през 2023 г., вече не е клиент.

Ако това се случи с други клиенти, може да е катастрофа за акциите. Но, тъй като BigBear.ai печели повече клиенти и се интегрира по-дълбоко със съществуващите си, този риск намалява. Това не е пречка за акциите, но е риск, за който всички инвеститори трябва да са наясно.

Друг фактор, свързан с BigBear.ai, е, че не расте с бързи темпове. През първото тримесечие приходите са се увеличили с 5% на годишна база. Това обаче не показва пълната картина, тъй като натрупаните неизпълнени поръчки са се увеличили с 30%. Това показва, че BigBear.ai е отчела голямо увеличение на договорите, но не е отчела приходите. Това ще осигури известен растеж в бъдеще, но инвеститорите ще искат да видят и двете числа да се движат почти едновременно.

И все пак, с относително малката база приходи на BigBear.ai (генерира 160 милиона долара през последните 12 месеца), подписването на нов, значителен договор може да доведе до рязко покачване на акциите. Няма начин да се знае какво предстои с BigBear.ai, така че всичко е въпрос на догадки относно това дали предстои голям договор.

Ако има съобщение, не се изненадвайте, ако акциите претърпят значително движение след новината. Това е, за което инвеститорите се държат, защото останалата част от бизнеса изглежда донякъде подозрителна.

Брутните маржове на BigBear.ai са нещо, което си струва да се следи

В сравнение с повечето софтуерни компании, брутните маржове на BigBear.ai са ниски.

Типичните софтуерни компании отчитат брутни маржове между 70% и 80%, като най-добрите постигат маржове от над 90%. Тези на BigBear.ai обаче са много по-ниски, защото е по-скоро ориентирана към услугите компания за изкуствен интелект, отколкото бизнес модел „Софтуер като услуга“ (SaaS).

Това ограничава максималната печалба, която BigBear.ai един ден ще може да реализира (в момента е силно нерентабилна). В резултат на това, когато инвеститорите видят, че акциите се търгуват за под 12 пъти продажбите, те не бива да предполагат, че те непременно са евтини.

Реалността е, че акциите на BigBear.ai в момента са много скъпи, предвид растежа и брутните им маржове. Те в момента се движат от шумотевицата, а не от реалните резултати, и макар че може да продължат да се покачват, това ще бъде непредсказуемо. Освен това, те могат да се сринат, ако отчетат лоши тримесечни печалби.

Има твърде много страхотни акции на компании с изкуствен интелект, предлагани на атрактивни цени, за да се играе с акциите на BigBear.ai, и е по-добре да се инвестира в доказани победители, отколкото в акции, движени от шумотевицата.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Акции с растеж на дивидентите, които можете да закупите веднага

Петролът се стабилизира