Снимка: iStock

Генерирането на пасивен доход е чудесно за инвеститорите, а притежаването на акции, изплащащи дивиденти, е отличен начин да го направите. Не всички корпорации, които изплащат дивиденти, обаче ще бъдат привлекателни за търсещите доход, съобщават от The Motley Fool.

Някои може да се наложи да намалят или да спрат плащанията си поради различни насрещни ветрове, докато други не правят увеличаването на плащанията си приоритет, дори когато основните им операции са стабилни. Инвеститорите, фокусирани върху доходите, трябва да търсят надеждни бизнеси със стратегии за разпределение на капитала, които дават приоритет на увеличенията на плащанията. Amgen (AMGN) отговаря на тези критерии.

Проблемът с патентния провал

Фармацевтичните компании получават разширена патентна защита на своите продукти по основателна причина. Необходими са значителни първоначални инвестиции за откриване и разработване на нови клинично полезни съединения от ранните етапи на разработване, през процеса на клинични изпитвания и след това до регулаторно одобрение и пазара. Много обещаващи кандидати не стигат дотам. Производителите на лекарства биха били много по-малко склонни да инвестират в разработването на лекарства, ако след като получат регулаторно одобрение, някой от техните конкуренти може незабавно да пусне генерична или биоподобна версия. Системата за патентна защита помага за насърчаване на иновациите, но тези защити не траят вечно.

Amgen, дългогодишен лидер в биотехнологиите, се е сблъсквала с изтичащи патенти и преди и ще се сблъска отново за няколко свои продукта до края на десетилетието, включително имуносупресорите Otezla и Enbrel. Въпреки че тези две лекарства са биологични лекарства, които могат да бъдат по-трудни за функционално възпроизвеждане от лекарствата с малки молекули, се очаква те да се сблъскат с биоподобна конкуренция в САЩ съответно до 2028 г. и 2029 г. А до следващата година лекарството за рак на компанията denosumab – лечение с моноклонални антитела, продавано под търговските марки Prolia и Xvega – също ще се сблъска.

Миналата година тези продукти колективно генерираха около 12 милиарда долара продажби, което представлява приблизително 36% от общите приходи на Amgen от 33,4 милиарда долара. Това не е незначителна сума приходи, изложени на риск, и отчасти обяснява защо през ноември цената на акциите на Amgen падна, след като компанията обяви положителни, но смесени данни от фаза 2 на изпитване на MariTide, експериментално лекарство за контрол на теглото. Пазарът се надяваше на ясен знак, че MariTide може да се превърне в заместващ играч в портфолиото на Amgen, с потенциал да запълни част от очакваната дупка в приходите, но не го получи. Въпреки това Amgen предприе стъпки за справяне с надвисналите проблеми с продажбите.

Решението на Amgen

През 2023 г. Amgen завърши придобиването на Horizon Therapeutics, по-малка биотехнологична компания, за около 28 милиарда долара. Тази сделка разшири продуктовата ѝ гама, намалявайки експозицията ѝ към лекарства като Enbrel, които скоро ще се отразят на растежа на приходите и печалбите ѝ. Тя също така предостави на Amgen достъп до нови двигатели на растеж, най-вече Tepezza, което беше първото лекарство, одобрено от Агенцията по храните и лекарствата, за заболяване на очите, свързано с щитовидната жлеза.

След придобиването на това лекарство, Amgen работи усърдно, използвайки по-голямото си присъствие в индустрията и по-големите си финансови ресурси, за да предлага Tepezza на пазара и да се стреми към регулаторни одобрения в други страни, включително Бразилия и Япония. Патентната ексклузивност на Tepezza няма да изтече до 2039 г., така че може да бъде двигател на растежа на продажбите за Amgen за дълго време.

Ключови данни

Освен това, биотехнологичната компания може да очаква, че нейният проект ще постигне по-нататъшни клинични и регулаторни успехи. Наскоро Amgen съобщи за положителни резултати от фаза 3 на изпитванията за бемаритузумаб, потенциална терапия за рак на стомаха, който причинява около 650 000 смъртни случая годишно, което го прави петата водеща причина за смърт от рак в световен мащаб. Има голяма незадоволена нужда в това показание и бемаритузумаб може да помогне за запълването ѝ, така че акциите на компанията скочиха веднага след обявяването на данните от фаза 3.

Също така, лекарствената линия на Amgen включва няколко десетки кандидати, някои от които вероятно ще бъдат одобрени. Има и място за разширяване на етикетите за много от вече одобрените лекарства. Дори MariTide би могъл да си изгради малка ниша в бързоразвиващото се пространство за борба със затлъстяването. Въпреки че може да не се конкурира с лидерите на пазара само въз основа на своята ефикасност, MariTide се прилага веднъж месечно, в сравнение с веднъж седмично за настоящите одобрени варианти. Този по-удобен график на дозиране би трябвало да привлече поне някои пациенти.

И накрая, няколко от съществуващите лекарства на Amgen, включително лечението на астма Tezspire и Repatha, което се използва за понижаване на холестерола, би трябвало да продължат да водят до силен растеж на приходите.

Дивидентът изглежда сигурен

Amgen има отличен дивидентен опит. За първи път е изплатила дивиденти през 2011 г. и оттогава ръководството ги е разширило значително. Дивидентът е увеличен с 201,3% само през последното десетилетие. При текущата цена на акциите, той може да се похвали с форвардна доходност от над 3,2%, докато средната доходност на S&P 500 е скромните 1,3%. Коефициентът на изплащане на дивиденти в брой на Amgen е 46,5%, което оставя на ръководството достатъчно място за допълнително увеличение на дивидента. И за да подслади сделката, акциите на компанията изглеждат разумно оценени в момента.

Съотношението цена/печалба на Amgen е около 14, в сравнение със средното за здравния сектор от 16,3. Със стабилен бизнес, който генерира постоянни финансови резултати, силен потенциал за продажби, който би трябвало да ѝ помогне да преодолее насрещния вятър на продажбите от изтичане на патенти, и атрактивна серия от растеж на дивидентите, Amgen изглежда като отличен избор за инвеститори, търсещи доходи.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Биткойнът премина границата от 112 000 долара

Гениална акция с изкуствен интелект, която може да бъде чудесна покупка през юли