Снимка: Istock

Вчерашният ден ще остане в календара като ден, в който пазарите не следваха класическите шаблони. Вместо паника – селективна предпазливост. Вместо бягство към всички суровини – селективен интерес само към някои. И най-изненадващо – вместо скок в цените на петрола при геополитическа ескалация, видяхме рязък спад.

След напрежението в Близкия изток, породено от движения на американски военни сили и слухове за намеса на Иран в Ливан и Йемен, очакванията бяха ясни: покачване на цените на енергийните ресурси. Но пазарът избра друго. Brent загуби над 2%, падайки под $83 за барел, а WTI се понижи към $78. Причините? Изненадващо високи данни за запасите в САЩ, в комбинация с признаци за слабо търсене от Китай и спад в PMI индексите за индустрията. Пазарът явно не вярва, че конфликтът ще прекъсне реални доставки – поне не още. Новините от рано сутринта за потенциален мир между Иран и Израел, също съдействаха за поевтиняването на петрола.

Златото обаче остана верен индикатор на страховете. Цената на тройунция достигна $2,376, като инвеститорите предпочетоха да се хеджират чрез ликвидни, глобално разпознати активи. Среброто последва с покачване до $30.18, подкрепено и от индустриално търсене. Ясният извод е: в настоящата фаза пазарите не реагират линейно – а преценяват нюансирано риска според конкретния актив.

На валутните пазари доларът се засили, подкрепен от изказвания на Джей Пауъл, че няма основания за прибързано понижение на лихвите. Индексът DXY премина 106.3, докато EUR/USD се понижи под 1.07. Разминаването в политиката между Фед и ЕЦБ става все по-осезаемо – последната подготвя второ понижение през юли, което изостря валутния контраст между двете икономики. Това създава предпоставки за паричен арбитраж, но и увеличава риска от несинхронизирани икономически цикли.

В Азия пазарите отчетоха тревожност – не паника, но видима реакция на фона на глобалната несигурност. Nikkei 225 падна с 2.1%, притиснат от силната йена и напрежението около износа. Хонконгският Hang Seng се понижи с 1.7%, а шанхайският индекс загуби 1.2%, засегнат от слаби данни за растеж и слаб вътрешен импулс. Китайските власти не дадоха ясен сигнал за нови стимули, което остави пазарите без подкрепа.

На този фон, технологичният сектор в САЩ продължи възхода си, почти в пълна изолация от геополитическата логика. NASDAQ се изкачи с 1.9%, воден от компании, свързани с изкуствения интелект. Nvidia, Palantir, Supermicro записаха нови върхове след новината, че Tesla планира да интегрира AI чипове в Model X и Y от 2026 г. Това подхрани допълнително вълната от спекулативен интерес, въпреки че фундаменталната оценка на много от тези акции вече включва агресивни сценарии за бъдещ растеж. Важно е да се отбележи, че концентрацията на риск в ETF-и като QQQ и SMH нараства – нещо, което исторически предхожда периоди на по-висока волатилност.

Криптовалутите останаха относително инертни. Биткойн се движеше около $64,500, без ясен тренд, а етериум се задържа около $3,400. Въпреки нарастващото напрежение, дигиталните активи не се възползваха от моментната несигурност – златото отново излезе като предпочитаното убежище. Интересен сигнал бе понижената корелация между BTC и NASDAQ – знак, че пазарът започва да преосмисля ролята на крипто активите.

На българския пазар вниманието бе насочено към обявеното IPO на Hydrogenera – компания от водородния сектор, която цели да набере капитал при оценка между 12 и 20 лв. за акция. Това се случва на фона на забавяне в имотния сектор, където растежът на наемите в София остава скромен спрямо бурния ръст на продажните цени. Спредът между очаквана доходност и реален риск започва да се свива, което поставя под въпрос дългосрочната ефективност на имотите като доходоносен актив.

В обобщение, 23 юни бе ден на сложна пазарна логика. Златото реагира учебниково, петролът изненада с поевтиняване, технологиите продължиха по инерция нагоре, въпреки обтегнатия глобален фон. Инвеститорите селективно преценяват риска – и това изисква по-високо ниво на наблюдение, дисциплина и разбиране на многопосочните сигнали.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.