Снимка: Istock

Биткойнът ускори спада си под психологическия праг от $73,000 в късната търговия в сряда, като разпродажбата придоби по-ясна „политическа“ рамка след изслушване в Конгреса, на което финансовият министър на САЩ Скот Бесънт отхвърли идеята, че правителството може да „организира“ спасителен механизъм за криптопазара чрез банковата система. На екрана движението изглеждаше като класически пробив на подкрепа: при ниво около $73,000 се активираха стопове и принудително намаляване на ливъридж, а по-широкият риск-оф фон в глобалните активи усили ефекта.

Ключът в думите на Бесънт не беше само отказът от покупка на крипто от страна на Treasury или като председател на FSOC, а сигналът към пазара, че публичният сектор няма мандат да „подпира“ цените и не може да инструктира банки да поемат ролята на купувач от последна инстанция. Това е важна промяна в психологията на потока: когато един пазар е доминиран от ливъридж и от очаквания за ликвидност, изричното очертаване на граници (какво държавата не може да направи) често работи като катализатор за разтоварване на риск, вместо като „новина“ сама по себе си.

В числата ударът беше синхронизиран в целия дигитален комплекс: BTC падна с около 7.8% в сесията, а ETH – с около 8.1%, докато златото се понижи много по-умерено (около -0.5%) — още едно потвърждение, че този епизод се търгува като високобета риск, а не като „анти-дебасмънт“ убежище. Пазарните котировки отразяват и по-дълбок контекст: по данни в същия поток биткойнът е надолу приблизително 17% от началото на годината, а спадът натрупва инерция след няколко месеца на слабост.

Отделен усилвател на напрежението дойде от публичния коментар на Майкъл Бъри, който говори за риск от самоподсилваща се „смъртоносна спирала“ при продължителен спад — теза, която пазарът чете като предупреждение за механиката на обезпеченията, маржин изискванията и рефинансирането в екосистема с висока чувствителност към волатилност. Подобни наративи не „правят“ цената сами, но в момент на пробити нива те ускоряват де-рискинга, защото легитимират предпазливостта на по-широк кръг участници.

Макрорамката също работеше срещу крипто: номинацията на Кевин Уорш като избор на президента Тръмп за следващ председател на Фед (след края на мандата на Джером Пауъл) беше интерпретирана от част от пазара като по-„ястребов“ риск за финансовите условия. За актив като биткойн, който в последните години се търгува силно като функция на глобалната ликвидност и на реалните доходности, всяко пренареждане на очакванията за по-строги условия се превежда бързо в по-ниска толерантност към ливъридж и по-висока цена на капитала.

Европейският прочит е двоен. Първо, когато САЩ задават по-твърд тон по линията „няма спасителна мрежа“, това обикновено променя и европейските потоци — не толкова през регулация, колкото през риск-премии и крос-асет корелации. При среда на предпазливост около ликвидността, европейските desks често пренасят редукцията на експозиции към високо-волатилни активи паралелно с преоценка на банков риск и финтех чувствителност. Второ, в еврозоната контекстът е допълнително филтриран през ECB: дори без директна връзка, всяка промяна в глобалните финансови условия се отразява в европейските кредитни спредове и в апетита към периферия — което традиционно „свива“ пространството за риск-он в дигиталните активи. (Тук числовият слой за Европа остава непълен: липсват конкретни данни за движения в Bund/OAT/BTP, EUR/USD и STOXX в момента на спада.)

Техническият и потоковият слой от текста, който предостави, подсказва защо $73,000 се превърна в „точка на пречупване“: според 10X Research позиционирането и потоците са показвали нежелание за купуване на спада, а фокусът е бил върху деливъридж и развързване на позиции, вместо върху подготовка за отскок. Това поведение обикновено означава, че при пробив на подкрепа пазарът „слиза по стълбите“ по-бързо от нормалното, защото липсва пасивен бид, който да абсорбира принудителните продажби.

Сравнителна таблица (крос-асет моментна картина)

В крайна сметка този спад изглежда като комбинация от три слоя — политически сигнал за липса на публична „опашна защита“, макро-пренареждане около Фед и механика на позиционирането при пробити нива — която превежда крипто от наратив към поток в момент, когато глобалната ликвидност се търгува внимателно и убеждението остава крехко.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на криптовалути.