Снимка: iStock

Berkshire Hathaway на Уорън Бъфет е машина за натрупване на богатство за акционерите. Неговите инвестиционни умения в крайна сметка доведоха до кумулативна възвръщаемост на акциите от над 5 500 000% през последните 60 години, коментират от The Motley Fool.

Дори когато Бъфет се готви да предаде юздите на дългогодишния си лейтенант Грег Абел, заедно с други като Тод Комбс и Тед Уешлер, компанията продължава да инвестира в изключителни бизнеси. Ето две акции от портфолиото на Berkshire, които биха могли да бъдат чудесни покупки за 2025 г. и след това.

1. Amazon

Berkshire Hathaway държи инвестиция в Amazon (AMZN -1,33%) от 2019 г. и все още държи 10 милиона акции в края на първото тримесечие. Amazon се вписва идеално в портфолиото на Berkshire от конкурентно позиционирани бизнеси със солидни перспективи за растеж.

Amazon генерира приходи от няколко бизнеса, включително облачни услуги, реклама и абонаменти за Prime. Нейните услуги, различни от продажбите на дребно, съставляваха 60% от приходите на компанията през последното тримесечие. Тези услуги генерират много по-високи маржове от стоките на дребно и сочат много пътища, по които Amazon може да инвестира, да прави иновации и да продължи да расте по стойност за акционерите.

Но най-големият източник на приходи на Amazon остава онлайн магазинът, който генерира 37% от приходите на компанията. Компанията привлича милиони клиенти с предимствата на Prime, като безплатна доставка и дигитално забавление. Над 130 милиона души в САЩ гледат Prime Video с план за членство, поддържан от реклами.

Екосистемата от услуги на Amazon би трябвало да защити конкурентния ѝ ров, докато други търговци на дребно се опитват да ги настигнат. Walmart и Costco Wholesale отбелязаха огромен растеж в онлайн бизнеса си през последните години и тези компании увеличават онлайн продажбите си много по-бързо от Amazon.

Въпреки това, делът на Amazon на пазара на електронна търговия в САЩ все още е около шест пъти по-голям от този на следващия ѝ най-близък конкурент (Walmart) към 2023 г., според Statista. Огромното ѝ предимство говори за инвестициите, които Amazon е направила в изграждането на огромно количество складово пространство през последните няколко десетилетия, за да се доближи до клиентите с бърза доставка.

Amazon е малка позиция за Berkshire. От 263 милиарда долара в акции, стойността на акциите на Amazon е била само 1,9 милиарда долара в края на първото тримесечие. Но Amazon се търгува на разумен коефициент от само 19 пъти оперативния си паричен поток за последните 12 месеца. Този коефициент е в долния край на историческия диапазон на търговия на Amazon, което показва, че акциите може да са подценени.

2. Domino's Pizza

Едно скорошно допълнение към портфолиото от акции на Berkshire беше Domino's Pizza (DPZ -2,46%). Berkshire купи акции през третото тримесечие на 2024 г. и е купувал още акции на тази водеща верига за пица през всяко от последните две тримесечия.

Акциите на Domino's донесоха обща възвръщаемост от близо 400% (включително дивиденти) през последните 10 години, водена от 19% годишен ръст на печалбата на акция на компанията. Въпреки високата инфлация и други макроикономически неблагоприятни фактори, датиращи от пандемията, марката Domino's остана много устойчива.

Компанията претърпя малък спад в продажбите през 2022 г., когато инфлацията достигна 40-годишен връх. Това показва, че бизнесът може да бъде уязвим към рецесия, което е нещо, което трябва да се има предвид с несигурността относно тарифите. Domino's обаче има обещаващи възможности за постигане на по-голям растеж в дългосрочен план.

Конкурентното предимство на компанията произтича от огромната база от магазини от над 21 000 по целия свят. Това поставя Domino's доста близо до голяма част от населението, особено в САЩ. Компанията постепенно отваря повече магазини, като същевременно реализира здравословен марж на печалба от 13%. Тази рентабилност показва изключително ефективна верига за доставки, поддържаща голямо присъствие на магазините.

Има много пицарии, което създава силно конкурентен пазар. Но Domino's е марка номер 1 в индустрията, генерирайки глобални продажби на дребно от 19 милиарда долара миналата година.

Акциите не са евтини, търгувайки се на 28 пъти печалбата. Berkshire обаче нямаше да купува акциите, ако Бъфет и неговите инвестиционни заместници не виждаха голям растеж в бъдеще. Въпреки че е лидер на пазара, Domino's държи по-малко от 25% от продаваните пици в САЩ.

Способността ѝ да предлага стойност на потребителите би трябвало да поддържа продажбите относително стабилни в условията на мека икономика, като същевременно отваря много възможности за спечелване на пазарен дял и стимулиране на растежа в дългосрочен план.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Xpeng прогнозира оптимистични тримесечни приходи

Lenovo със спад от 64% в печалбата си, акциите падат