Снимка: iStock

Не е просто късмет или съвпадение, че Berkshire Hathaway (BRK.A 2,54%) (BRK.B 2,79%) се задържа добре по време на неотдавнашните пазарни разпродажби. Докато Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) и индексът S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) са надолу с около 8% и 10%, съответно към 17 април, акциите на Berkshire са скочили с 15% до момента, коментират от The Motley Fool.

Всяко безпокойство относно напускането на главния изпълнителен директор на Berkshire Уорън Бъфет от компанията не изглежда да държи инвеститорите извън акциите. 94-годишната инвестиционна легенда предоставя на акционерите подробности за своя план за наследяване вече няколко години. Тъй като акциите са толкова напред спрямо пазара тази година обаче, инвеститорите може да се чудят дали все още е добър момент да купят Berkshire Hathaway.

Berkshire предлага автоматична диверсификация

Много инвеститори следят какви акции купуват или продават Бъфет и неговите лейтенанти. Притежаването на акции на Berkshire обаче ви дава много повече от еквивалента на взаимен фонд, управляван от Бъфет. Той също така предоставя експозиция на широк спектър от публични компании.

Най-големите му притежания включват Apple, American Express, Bank of America, Coca-Cola и Chevron. Само този списък на най-добрите холдинги със сигурност осигурява диверсифицирано портфолио. Но бизнесите, които Berkshire притежава и управлява, осигуряват основната му стойност.

Те работят в почти дузина различни сектори. Застраховането и енергията водят пътя с GEICO и собственика на комунални услуги и тръбопроводи Berkshire Hathaway Energy.

Множество производители, търговци на дребно, доставчици на строителни продукти, предприятия за храни и напитки, финансови услуги и транспорт (с BNSF Railway) завършват голяма колекция от дъщерни дружества в различни сектори, които Бъфет умело е събрал.

Още една страхотна година за Berkshire

Бъфет има за цел да каже на акционерите да наблюдават оперативните печалби на компанията, а не печалбата на акция (EPS) съгласно общоприетите счетоводни принципи. Това е така, защото долната линия отразява корекциите на пазарната оценка (което означава, че мимолетните промени в стойностите на активите преминават към нетния доход) на големите капиталови инвестиции на компанията на тримесечна база. Това може да доведе до диви колебания в краткосрочен план.

Самият бизнес на Berkshire е много успешен като цяло през последните години. Оперативните печалби нараснаха с близо 27% на годишна база през 2024 г. Те нараснаха от 27,6 милиарда долара през 2021 г. до 30,9 милиарда долара през 2022 г., 37,4 милиарда долара през 2023 г. и 47,4 милиарда долара през 2024 г.

Това помага да се обясни защо акциите непрекъснато се покачват през последните пет години.

Търпението на Channel Buffett

Berkshire завърши 2024 г. с рекордните 334 милиарда долара в брой. Това го подготвя много добре за разпродажба на пазара или дори за рецесия. Компанията натрупа този огромен запас от пари в резултат на търпение. Бъфет не обича да плаща повече за всеки бизнес, който купува. Нито пък инвеститорите в Berkshire Hathaway.

Ето защо закупуването на Berkshire сега трябва да става постепенно. Той е толкова диверсифициран и добре управляван, че заслужава място във всяко портфолио. Но един показател, който самият Бъфет е използвал в миналото, за да определи дали да изкупи обратно акциите на собствената си компания, е съотношението цена към книга (P/B). Това е високата страна в момента на 1,7.

Бъфет е използвал 1.2 като ниво, което смята, че представлява добра стойност. Колекцията от активи обаче е уникална и стартирането на позиция сега все още има смисъл. Човек никога не знае кога Бъфет и неговият екип ще пуснат в действие тази планина от пари. Неотдавнашният спад на пазара може скоро да доведе до голямо придобиване и това може да бъде друг катализатор за акциите.

Купуването на трети има смисъл при относително високата оценка на акциите на Berkshire в момента. Но това е име, към което всеки инвеститор трябва да се изложи.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Петролът увеличи печалбите

Доларът се стабилизира