Снимка: Istock

Индексът на потребителските цени за януари (CPI) ще послужи като най-новият тест за това дали инфлационният натиск е отслабнал, докато инвеститорите дебатират дали и кога Федералният резерв ще намали лихвените проценти през 2025 г.

Докладът, който трябва да бъде публикуван в 8:30 сутринта ET в сряда, се очаква да покаже обща инфлация от 2,9%, съответстваща на годишното увеличение, наблюдавано през декември. Очаква се потребителските цени да са се повишили с 0,3% спрямо предходния месец, което е леко забавяне спрямо месечното увеличение от 0,4%, наблюдавано през декември.

На „основна“ база, която премахва по-променливите разходи за храна и газ, цените през януари се очаква да са се покачили с 3,1% спрямо миналата година, най-ниското ниво от април 2021 г. Това също би отбелязало спад от 3,2%, наблюдавани през декември, което беше първият път от юли, когато основният индекс на потребителските цени на годишна база показа забавяне на растежа на цените.

Икономистите очакват месечните увеличения на основните цени да достигнат 0,3%, малко по-високо от показанието за предходния месец от 0,2%, според данни на Bloomberg.

Базисната инфлация остава упорито повишена поради по-високите разходи за подслон и услуги като застраховки и медицински грижи. Тази тенденция вероятно се е запазила миналия месец, като основните услуги се очаква да се повишат през януари, докато цените на някои основни стоки, като употребявани автомобили, също трябва да останат високи.

„Очакваме повишаване на цените на основните стоки, до голяма степен поради новите и употребяваните автомобили“, пишат икономистите от Bank of America Стивън Джуно и Джесео Парк в бележка преди доклада.

„Извън автомобилите, обикновено виждаме спад на цените на основните стоки предвид подобряването на предлагането. Въпреки това, умерената остатъчна сезонност през месец януари представлява възходящ риск за нашата прогноза за CPI на основните стоки.“

Екипът очаква цените на наемите да бъдат малко променени от декември. Той прогнозира, че еквивалентният наем на собствениците (OER) или хипотетичният наем, който собственик на жилище би платил за същия имот, ще се увеличи леко до 0,4% от предишните 0,3%.

Въздействието на Тръмп 2.0
Въпреки че инфлацията се забавя, тя остава над целта на Федералния резерв от 2% на годишна база.

Издигането на Доналд Тръмп на президентския пост допълнително замъгли перспективите, като някои икономисти твърдят, че САЩ може да се изправят пред ново възобновяване на инфлацията, тъй като Тръмп се ангажира с протекционистична търговска политика. Това вероятно ще усложни пътя на централната банка по отношение на лихвените проценти.

„Продължаваме да вярваме, че дневният ред на търговската, фискалната и имиграционната политика на администрацията на Тръмп ще бъде леко инфлационен“, пишат Джуно и Парк. „Въздействието на промените в политиката върху инфлацията вероятно ще се прояви през втората половина на 2025 г., въпреки че налагането на допълнителни тарифи през следващите няколко седмици може да изпревари графика.“

В понеделник президентът Тръмп обяви глобални 25% мита върху вноса на стомана и алуминий, които ще влязат в сила на 12 март. 25% мита за Мексико и Канада са предвидени да влязат следващия месец, докато 10% мита за Китай вече са въведени.

„Ключов въпрос е дали промените в политиката оказват влияние върху дългосрочните инфлационни очаквания“, казаха анализаторите на Bank of America. „Пазарно базираните мерки остават в историческия диапазон, но инфлационните очаквания в проучването на UMich са изложени на риск от деактивиране към посоката нагоре.“

Последното проучване на потребителските настроения на Университета на Мичиган, публикувано в петък, показа, че настроенията в заглавието са спаднали до най-ниското си ниво от седем месеца, тъй като песимизмът по отношение на перспективите за инфлацията понижи предварителните данни за февруари и едногодишните инфлационни очаквания скочиха до най-високите си стойности от ноември 2023 г.

Президентът на Федералната резервна банка на Чикаго Остан Гулсби пренебрегна рязкото увеличение на проучването, като каза на Yahoo Finance, че е важно да останем вкоренени в пазарно базирани данни.

„Те са закотвени абсолютно стабилно точно в целта, в която пазарът вярва“, каза той в петък. "И дългосрочните очаквания не се променят. Вярвам, че ще се върнем на 2%."

10-годишната рентабилна инфлация, например, възлиза на 2,4% към понеделник, близо до най-високите си нива за годината, но в диапазон, който е по-стабилен между 2% и 2,4% през последните две години.

Все пак президентът на Федералния резерв на Далас Лори Лоугън предупреди миналата седмица, че ако инфлацията се покачи, „това ще бъде сигнал, че паричната политика има още работа“, докато Пауъл добави в показанията си пред Банковия комитет на Сената във вторник, че централната банка не бърза да намалява лихвените проценти.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.