Снимка: iStock

Nvidia (NVDA 2,99%) и Apple (AAPL -2,62%) са много популярни акции сред индивидуалните и институционалните инвеститори, но двама много успешни мениджъри на хедж фондове агресивно купиха едното и продадоха другото през третото тримесечие, съобщават от The Motley Fool:

• Кен Грифин от Citadel Advisors закупи 4,7 милиона акции на Nvidia, почти утроявайки дела си. Сега това е третата му най-голяма позиция без опции. Той също така продаде 4,9 милиона акции на Apple, намалявайки дела си с 90%. Това беше четвъртата му най-голяма позиция без опции.
• Стивън Коен от Point72 Asset Management закупи 1,5 милиона акции на Nvidia, увеличавайки дела си със 75%. Сега това е най-голямата му позиция без опции. Междувременно той продаде 1,5 милиона акции на Apple, като напълно напусна позицията.

Важно е, че Грифин и Коен се нареждат сред най-успешните мениджъри на хедж фондове в историята, което ги прави добри източници на вдъхновение. Но инвеститорите никога не трябва да купуват или продават акции, без да направят известно проучване.

Nvidia: Акциите, закупени от някои мениджъри на хедж фондове през третото тримесечие

Nvidia е компания за ускорени изчисления, известна най-вече със своите графични процесори (GPU). Има 98% пазарен дял в GPU за центрове за данни по отношение на приходи и доставки. Тези чипове се използват широко за ускоряване на сложни изчислителни натоварвания, което включва обучение на големи езикови модели и изпълнение на приложения с изкуствен интелект (AI). Наистина графичните процесори на Nvidia са златният стандарт в изчисленията с изкуствен интелект.

Компанията обаче е наистина страхотна, защото изгражда цели центрове за данни. Тя допълва своите графични процесори с централни процесори, връзки и мрежово оборудване. Nvidia също създаде стабилна екосистема от инструменти за разработка, които помагат на програмистите да пишат GPU-ускорени приложения. Тази вертикална интеграция е превърнала компанията в „де факто носителя на AI в света“, според анализатора на Susquehanna Крис Роланд.

Инвеститорите често приемат, че Nvidia е надценена, защото акциите са се повишили с 800% през последните две години, период, определен от огромното търсене на AI ускорители. Но в момента акциите се търгуват при 52 пъти печалбите, отстъпка спрямо кратното 62 пъти печалбите през януари 2023 г. Освен това текущата цена е много разумна, като се има предвид, че Уолстрийт смята, че печалбите на Nvidia ще нарастват с 38% годишно през следващите три години.

Дългосрочните инвеститори трябва да се чувстват комфортно да купуват тази акция днес. Шансовете за още 800% възвръщаемост през следващите 24 месеца са много малки, може би несъществуващи, но Nvidia все още може да генерира по-добра възвръщаемост от S&P 500 (^GSPC -0,22%) през следващите пет години.

Apple: Акциите, които някои мениджъри на хедж фондове продадоха през третото тримесечие

Apple изгради авторитет на марката и сила на ценообразуването чрез експертен опит в дизайна, който обхваща хардуер и софтуер. Нейната екосистема от първокласни устройства за потребителска електроника осигурява диференцирано потребителско изживяване и компанията е постигнала силно присъствие в няколко вертикали. Най-важното е, че Apple е пазарен лидер в продажбите на смартфони и постоянно се нарежда на второ място по отношение на доставките.

Apple също има бизнес с услуги, който ѝ позволява по-ефективно да монетизира голямата си инсталирана база, включително App Store, AppleCare, Apple Pay, iCloud съхранение и абонаментни продукти. Компанията има силно присъствие на няколко от тези пазари, но този бизнес сегмент също е основен източник на регулаторен риск. Например европейското законодателство принуди Apple да разреши магазини за приложения на трети страни на своите устройства.

Също така федерален съдия наскоро постанови, че Alphabet незаконно е потиснала конкуренцията при търсене в интернет, като е платила на производителите на телефони за разположението в търсачката по подразбиране. Наистина The Wall Street Journal съобщава, че Alphabet е платила на Apple 20 милиарда долара през 2022 г., но тези приходи (които попадат в сегмента на услугите) може да изчезнат, когато случаят бъде окончателно разрешен.

Оценката също е проблем. Акциите на Apple почти се удвоиха през последните две години, но това се дължи изцяло на многократно разширяване, а не на ръст на приходите. Наистина, в момента акциите се търгуват при 42 пъти печалби, което е двойно повече от оценката им от 21 пъти печалби в началото на 2023 г. Това многократно е трудно да се оправдае, когато печалбите на компанията се очаква да нарастват с 10% годишно през следващите три години.

Компанията все още не е демонстрирала, че може да монетизира изкуствения интелект, а последното ѝ голямо нововъведение, което придоби популярност, бяха AirPods през 2016 г. Потенциалните инвеститори трябва да търсят другаде, а настоящите акционери трябва да обмислят намаляване на позициите си.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

След лоша година - време ли е за американски държавни облигации?

Секторът на недвижимите имоти в Европа ще продължи да се възстановява