Снимка: iStock

Инвеститорите се борят да решат дали предстоящото завръщане на Доналд Тръмп в Белия дом ще поддържа или ще провали покачването на облигациите на нововъзникващите пазари, наблюдавано при управлението на Джо Байдън, пише "Блумбърг".

Според Джеф Грилс, ръководител на дълга на американските активи и развиващите се пазари в Aegon Asset Management, дали акциите или облигациите ще се възползват най-много от второто президентство на Тръмп може отчасти да зависи от това колко агресивен ще се окаже той в налагането на мита върху ключови икономики.

Ако Тръмп изпълни обещанието си да наложи такси върху мексиканския и китайския внос, това би било „много негативно“ за акциите и относително положително за облигациите в очите на Грилс. Но ако той използва тарифите като гамбит, за да принуди преговори за търговия, тогава това „ще бъде по-положително и вероятно ще подкрепи акциите да надминат доларовите облигации“, каза той.

Облигациите в EM долари надминаха акциите през първите три години от президентството на Байдън. Тази година те са врат в шия, като референтният капиталов индекс възвръща 8,8% срещу около 7,9% за облигациите - въпреки че последните идват с половината от волатилността. По-рисковите високодоходни държавни облигации са нараснали с над 15%.

Какво ще се случи след това може да зависи от Тръмп. Но като знак за това, което може да предстои, доларовите облигации и акции се разминават от началото на ноември, като индексът на MSCI EM equity спадна с почти 4%, докато показателят на Bloomberg за дълга в долари на EM се насочва към още един месец на положителна възвръщаемост.

Акциите на EM започнаха годината силно, подкрепени от очакванията за намаляване на лихвените проценти от Федералния резерв и мерки за стимулиране от страна на Китай. Но те се оттеглиха с почти 10% от началото на октомври, тъй като търговците започнаха да отчитат вероятността от нови мита при администрацията на Тръмп.

„Една година на глобални вълнения и икономическа несигурност доведе до предпочитание към фиксиран доход; това беше очевидно с търговските потоци, насочени към облигации от EM над акции“, каза Силвия Яблонски, главен изпълнителен директор на Defiance ETF. „Имали сме страни, в които облигациите на EM са предлагали завладяваща доходност. Очакването на намаляване на лихвените проценти в САЩ също беше подкрепящ фактор.“

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Добрите новини стават лоши новини за пазарите?

Добър септември? Гответе се за лош за пазарите октомври!