Снимка: Istock

Септември се очертава да бъде солиден месец на печалби за акциите в САЩ, като пазарът се противопоставя на сезонната тенденция, след като Федералният резерв обяви голямо намаление на лихвените проценти.

S&P 500 падна в петък, но се повиши за трета поредна седмица, довеждайки ръста си през септември до 1,6%. След като остава един ден за търговия този месец, S&P 500 е на път да отчете първото си увеличение през септември от 2019 г., показват данните на FactSet.

„Разказът за мекото кацане е напълно включен в цените на акциите в момента“, каза Антъни Саглимбене, главен пазарен стратег в Ameriprise Financial, в телефонно интервю в петък. Този „сезонен фактор“, при който септември исторически е тежък месец, „наистина не успя“ след голямото намаление на лихвените проценти от Федералния резерв, каза той.

Фед обяви на 18 септември, че понижава своя референтен лихвен процент с половин процентен пункт, за да започне своя цикъл на намаляване на лихвените проценти, като председателят Джеръм Пауъл цитира повторно калибриране на паричната политика след значително облекчаване на инфлацията в САЩ и желание да запази солиден пазар на труда.

Ново четене в петък на инфлацията в САЩ от индекса на цените на личните потребителски разходи показа, че годишният й темп се е охладил през август до 2,2%. Лихвите на пазара на облигации в САЩ паднаха, след като данните за инфлацията излязоха в 8:30 сутринта източно време в петък, като доходността на държавните облигации се понижи и фючърсите на федералните фондове се изместиха, за да отразят по-високия шанс за ново голямо намаление на лихвите от Фед през ноември.

Доходността на 2-годишните държавни облигации падна в петък до 3,562%, което е спад четири поредни седмици в най-дългия период от седмични спадове от декември 2020 г., според пазарните данни на Dow Jones. Доходността на 10-годишните държавни облигации падна до 3,751% в петък.

Доходността на съкровищните облигации като цяло се понижи през септември, спадайки, тъй като инвеститорите очакваха, че Фед ще започне този месец да намалява лихвите.

В петък следобед фючърсите на федералните фондове посочиха 54,8% вероятност Фед да реши да намали референтната си лихва с половин пункт на следващото си заседание за политиката, насрочено за ноември, според CME FedWatch Tool. Това в сравнение с 45,2% шанс трейдърите да очакват по-малко намаление с четвърт пункт от текущия целеви диапазон на Фед от 4,75% до 5%.

Напоследък цикличните акции изпреварват технологичните

Инвеститорите ще наблюдават данни за инфлацията, икономическия растеж и корпоративните печалби, като всички те ще бъдат важни за покачването на акциите от настоящите нива, според Саглимбене.

„Инвеститорите искат да видят ралито да се разшири“, каза той, добавяйки, че цикличните акции, водещи наскоро поскъпнали, представляват пример за това. Саглимбене посочи скорошните повишения в секторите на материалите, промишлеността и финансовия сектор на S&P 500, всички от които надминават технологиите през последните три месеца, докато икономиката на САЩ продължава да расте.

Индустриалният сектор на S&P 500 се повиши с 10,7% през последните три месеца, докато материалите скочиха с 9,8%, а финансите се покачиха с 10,3%, според данни на FactSet. Технологичният сектор изостава през последните три месеца, със скромен ръст от 0,4% през този период до петък.

Това представлява скорошна промяна в лидерството на фондовия пазар в САЩ, тъй като огромните печалби на технологичния сектор от почти 29% досега през 2024 г. доведоха до ръст на S&P 500 с 20,3% до момента, показват данните на FactSet.

Тази седмица секторът на материалите на S&P 500 се повиши с 3,4%, регистрирайки най-голямата си седмична печалба от декември. Технологичният сектор изостана, набирайки 1,1% за седмицата, докато S&P 500 отчете 0,6% седмичен напредък.

Охлаждането на инфлацията, признаците за все още растяща американска икономика и голямото намаление на лихвените проценти от Фед дадоха на разказа за меко кацане „известен подновен живот през септември“, каза Саглимбене. Отчетите за корпоративните печалби за третото тримесечие, които ще започнат да се пускат следващия месец, ще бъдат „голяма информация за пазара“ за това дали акциите могат да продължат да се покачват, каза той.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.