Снимка: Istock

Броени дни остават до финансовия форум „Силата на инвестициите“, организиран от Infostock.bg. Той ще се проведе на 1-ви октомври в хотел InterContinental в София. 

Във втория панел на форума – „Международни пазари“, участие ще вземат Цветослав Цачев - главен инвестиционен консултант в Елана Трейдинг, Красимир Йорданов - портфолио мениджър в Скай управление на Активи АД и Ангел Диков - старши дилър-трейдър в "ОББ" АД. 

Ето част от това, което ще можете да чуете от Красимир Йорданов по време на форума:

Не мисля, че в САЩ лихвената политика има толкова голямо значение за икономиката отколкото в Европа. Защото експанзията в САЩ е базиран повече на ръст на доходите, отколкото на ръст на кредитите. И затова и рязкото покачване на лихвите нямаше такъв осезаем ефект върху икономическата дейност и инфлацията, колкото нарастването на доходите както на фирмите, така и на домакинствата.  Заради това Пауъл не бърза да смъква лихвите, въпреки че реалните лихви са положителни. От тук нататък, в зависимост от това – дали забавянето на икономическата дейност ще продължи и ще резултира върху рецесия с покачване на безработицата. Фед ще смъква лихвите с по-ускорени темпове. Но ако това не се случи, можем да очакваме, че тези лихви ще останат на високи нива още известно време, защото Пауъл не иска да се превърне в „следващия Бърнс“. И не иска да има повторение на периода от 20-те години на миналия век.

Още една неизвестна е какво ще направи японската централна банка. Защото през последните години този кери-трейд – вземане назаем на пари в йени, плащане на отрицателна лихва и след това купуване на американски ценни книжа при много по-високи лихви. Изключително доходоносна беше тази стратегия до момента, в който японската банка не започна да повишава лихвите, а САЩ да ги намалява. И този спред между двете лихви започна да се свива. Съответно всички тези трилиони, които се изсипаха на пазарите през последните 10 години вероятно ще се върнат в Япония. Това е затягане на финансовите условия. От една изключително разхлабена монетарна политика в Япония оказваше влияние и върху останалата част на света. Не може да се каже, че всички пари ще се върнат, но става въпрос за много средства.

В момента виждаме вторични трусове. Виждаме как Nasdaq се движи в тясна корелация с йената. Тоест можем да видим допълнителен деливъридж, както този, който видяхме на 5-ти август.

От 2022-ра година насам лихвите се качваха. Инфлацията в еврозоната е по-ниска от тази в САЩ. Инфлацията имаше две страни – от страна на предлагането и търсенето. В момента има дезинфлация от това, че има свръхпроизводство на стоки – в Китай. В сферата на услугите обаче е обратно. Там все още има инфлационен натиск. И понеже по-голяма част от икономиката на Европа е ориентирана към производство на стоки, е нормално да има забавяне на европейската икономика и инфлацията. В Германия например производството се свива, но брутната добавена стойност си остава на същите нива. Тоест немските компании се ориентират към сектори с по-висока добавена стойност отпреди. Те успяват да добавят допълнителна стойност и това води до запазване на конкурентоспособността.

Отбранителната промишленост в Европа са аналогични на компаниите за изкуствен интелект, от гледна точка на оценката на тези акции. Ясно е, че бюджетите отиват натам. Трябва да се попълват запасите. Не може да се има доверие на Китай и Русия. Ще се увеличат бюджетите, ще се харчи повече за защита. Тези акции се движеха в права корелация с шансовете за избиране на Тръмп. Голяма част от ръста на производството ще дойде от там. Голям проблем ще има по-скоро в автомобилния сектор, което ще дойде от Китай. За няколко години от 500 000 автомобила износ нараснаха до 5 милиона. Китай произвежда 40 милиона автомобила годишно. Но в Китай има големи субсидии в сектора.

Чуйте повече от експертното мнение на Красимир Йорданов и задайте към него въпросите, които ви интересуват по време на форума. Купете си билет за форума от ТУК!

Форумът "Силата на Инвестициите" се осъществява с подкрепата на: Concord Asset Management, Unicredit Bulbank, Bulmint, Sirma, bitomat.com и iPlay.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.